simplysafedividends에 내용을 한글로 번역한 내용이며, 투자 추천용이 아닌 참고용입니다. 기업가치 공부 중입니다.
무선통신회사에 부동산을 임대해주는 사업인
네트워크 5G 성장 = 무선 인프라 임대 리츠주
1994 년에 설립 된 Crown Castle International (CCI)은 2014 년 세금 목적으로 부동산 투자 신탁 (REIT)으로 운영하기 시작했으며 미국에서 가장 큰 공유 무선 인프라 제공 업체입니다.
Crown Castle은 미국의 모든 주요 시장에서 소형 셀 네트워크를 지원하는 4 만개 이상의 타워와 65,000 마일의 광섬유를 소유하고 임대합니다. 이 회사는 또한 65,000 개의 소규모 셀 노드가 대기 중이거나 배치중인 소규모 셀 플랫폼을 보유하고 있습니다.
출처 : Crown Castle Investor Presentation
타워는 크라운 캐슬 매출의 약 70 %를 차지합니다. 이 회사는 무선 통신 사업자에게 타워를 임대하며, 소비자와 비즈니스에 무선 서비스를 제공하려면 Crown Castle의 인프라가 필요합니다.
임차인은 타워와 모바일 장치간에 신호를 전송하는 크라운 캐슬 타워 상단에 통신 장비, 동축 케이블 및 안테나를 배치합니다. 대부분의 타워는 최소 4 명의 임차인을 수용 할 수 있으며 REIT의 평균 타워에는 2.2 명의 임차인이 있습니다.
다음은 크라운 캐슬의 경쟁사 인 아메리칸 타워 (AMT)가 제공 한 타워 설정입니다.
출처 : American Tower Investor Presentation
소규모 셀 네트워크와 이들을 연결하는 광섬유 케이블은 Crown Castle 매출의 나머지 30 %를 차지합니다. 타워와는 달리 소형 셀은 훨씬 작고 일반적으로 실외에 위치하고 종종 전신주 또는 가로등을 포함한 공공 인프라에 연결됩니다. 소형 셀은 일반적으로 밀도가 높고 도시 지역이 더 많은 무선 통신 사업자에 의해 활용되어 타워에서 제공하는 용량을 늘리고 네트워크에 용량을 추가합니다.
출처 : Crown Castle Investor Presentation
4 대 무선 통신 사업자 (AT & T, T-Mobile, Verizon, Sprint)는 Crown Castle의 사이트 임대 수익의 73 %를 차지하며 회사는 타워의 70 % 이상이 미국 무선 시장에 집중하고 있습니다. 100 대 최대 시장.
이는 해외 시장에 중점을 둔 다른 통신 타워 REIT 인 American Tower (AMT)와 대조적입니다 (타워의 약 75 %가 국제 시장 임).
크라운 캐슬의 매출의 80 % 이상이 반복되고 있으며, 대부분의 사이트 렌탈 수익은 최초 5 ~ 15 년 기간과 5 ~ 10 년의 갱신 기간으로 장기 임대로 인해 발생합니다.
Crown Castle은 2014 년 REIT가 된 이후 매년 배당금을 늘 렸으며 경영진은 연간 연간 배당금 성장률을 7 %에서 8 %로 목표로합니다.
비즈니스 분석
크라운 캐슬의 비즈니스 모델은 고객 집중에도 불구하고 예측 가능성부터 시작하여 여러 가지 이유로 매력적입니다.
회사는 평균 남은 고객 계약 기간이 5 년입니다. 이 계약은 230 억 달러의 계약 임대 지불을 나타내며, 뛰어난 현금 흐름 가시성을 제공합니다.
크라운 캐슬의 타워리스에는 가격 에스컬레이터가 내장되어있어 회사의 연간 수입 증가율이 약 3 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 소형 셀은 범위가 1.5 %에 가깝지만 연간 가격 에스컬레이터를 사용합니다.
연간 임대료 에스컬레이터 외에도 추가 임차인을 추가하는 데 드는 비용이 거의 없으므로 타워 경제가 매력적입니다. 실제로이 회사는 기존 타워 중 하나에 추가 테넌트를 추가 할 때 96 %의 증가 마진을 누리고 있습니다.
다시 말해, 새로운 임차인이 약 25,000 달러의 추가 임대 수입을 가져 오는 경우 Crown Castle은 총 24,000 달러의 총 수익을 유지합니다. 이 비즈니스의 운영 레버리지는 엄청 나며 타워 당 평균 2.2 명의 테넌트 (용량의 절반 미만)로 거의 모든 Crown Castle의 무선 인프라가 추가 테넌시를 수용 할 수 있습니다. 그 결과, 유기 현금 흐름 성장에 대한 회사의 전망은 견고합니다.
데이터 증가가 계속 가속화됨에 따라 (모바일 데이터 사용량은 2 년마다 두 배씩 증가 할 것으로 예상 됨), 통신 사업자가 네트워크에 투자하여 트래픽 증가를 처리함에 따라 Crown Castle의 타워 및 소형 셀에 대한 수요도 시간이 지남에 따라 증가하는 것이 합리적입니다. 실제로 미국의 4 대 통신 회사의 임원들은 앞으로 몇 년 동안 네트워크 지출이 최우선 순위로 남아있을 것으로 기대합니다.
출처 : Crown Castle Investor Presentation
계획되었지만 아직 승인되지 않은 T-Mobile과 Sprint 합병은 통신 사업자에게 타워 사업자와 더 많은 협상력을 제공 할 수 있지만, 통신 사업자는 여전히 무선 인프라를 대체 할 수 없습니다.
하루가 끝나면 크라운 캐슬의 인프라를 여러 당사자가 공유함으로써 고객에게 가장 저렴한 비용과 시장 출시 시간을 제공합니다. 공유 무선 인프라에 배치함으로써 무선 통신 사업자는 인프라의 비례 사용량에 대해서만 비용을 지불하면됩니다.
회사 소유의 전체 타워를 직접 차지할 필요없이 네트워크 사업자는 네트워크 범위를 향상시키고 고객 서비스를 계속 유지하는 데 필요한 공간 만 임대 할 수 있습니다.
이러한 요인으로 인해 임차인 임대는 역사적으로 높은 갱신 율을 유지해 왔습니다. 예를 들어, 비 갱신은 지난 5 년간 사이트 갱신 수익의 평균 1 %에서 2 %에 불과했습니다. 네트워크 커버리지 문제 외에도, 끈적임의 일부는 테넌트가 타워에 부착 한 장비를 옮기는 책임이 있기 때문인데, 경영진에 따르면 약 $ 40,000가 소요됩니다.
크라운 캐슬의 많은 타워는 엄격한 구역 제한 및 기타 규정이 적용되는 지역에 위치하여 공급을 제한하고 새로운 참가자가 인프라를 복제하기 어렵게 만듭니다. 이 회사는 또한 수년간 수천 건의 토지 거래를함으로써 미래의 현금 흐름을 확보하는 데 도움을주었습니다. 크라운 캐슬은 현재 타워가있는 토지의 39 %를 소유하고 있으며, 모든 토지 요구의 80 %는 20 년 이상의 임대 기간 중입니다.
Crown Castle은 또한 미국 최고의 일부 시장에서 포트폴리오를 확장 할 수 있도록 전략적 인수를 체결했습니다. 최근 거래에는 Sunesys (2015 년 10 억 달러)가 포함됩니다. 시장; 마이애미와 휴스턴에 중점을 둔 광섬유 서비스 제공 업체 인 FiberNet (2016 년 15 억 달러); 그리고 남 캘리포니아에 넓은 발자국을 가지고있는 Wilcon (2017 년 6 억 달러).
크라운 캐슬은 최근 몇 년 동안 최대 규모의 인수를 포함하여 100 억 달러를 파이버에 투자했으며 2017 년 라이트 로워를 인수 한 71 억 달러를 기록했습니다 .
Crown Castle은 파이버 루트 네트워크를 60,000 마일 (현재)로 두 배로 늘리기 위해이 회사를 인수하여 5G로 전환하려는 통신 회사에 원 스톱 상점을 제공 할 수있었습니다. 현재이 회사는 65,000 마일의 파이버를 소유하고 있으며 소규모 셀 노드를이 네트워크에 연결하여 5G를 준비하고 있습니다.
5G는 차세대 무선 기술로 최대 100 배 빠른 다운로드 속도를 제공하고 모바일 장치가 네트워크와 통신하는 속도를 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다. 결과적으로, 분석가들은 사물 인터넷 (인터넷에 연결된 장난감, 도시 인프라, 무인 자동차, 산업 장비 등)에 의해 주도되는 커넥 티드 디바이스 수의 의미있는 성장을 기대합니다.
5G는 더 많은 타워 (특정 대역폭을 활용하기 위해)뿐만 아니라 데이터를 전달하기위한 광섬유 라인과 밀집된 도시 지역에 가장 적합한 소형 셀 노드를 필요로합니다. 성능 향상 덕분에 5G는 앞으로도 미국 모바일 데이터 트래픽이 크게 증가 할 수있는 주요 동인이 될 것으로 예상됩니다.
출처 : Crown Castle Investor Presentation
소형 셀은 5G를 활성화하는 데 중요한 역할을 수행해야합니다. 5G는 캐리어에 더 넓은 대역폭을 제공하여 언제 어디서나 새로운 기술 응용 프로그램을 모든 장치에서 사용할 수 있도록 돕습니다. 아래 다이어그램에서 볼 수 있듯이 소형 셀은 타워를 보완하여 특히 밀도가 높은 도시 지역에서 네트워크 용량을 늘릴 수 있습니다.
출처 : American Tower Investor Presentation
크라운 캐슬은 Lightower를 인수하여 업계 최고의 소형 광섬유 플랫폼과 업계 최고의 소형 셀 플랫폼을 결합하여 무선 통신 사업자 고객을 위해 전국적으로 소규모 셀을 제공 할 수있는 기능을 확장했습니다.
경영진은 무선 인프라가 5G 세계로 전환함에 따라 변화 할 것이라고 믿고 있습니다. 당연히 Crown Castle은 지난 수십 년 동안 탑 투자로 이익을 얻은 작은 세포와 섬유와 같은 방식으로 이익을 얻으려고 노력했습니다.
중요한 것은 Crown Castle이 소유 한 세 가지 유형의 인프라 자산 모두 장기 계약, 높은 갱신 율 및 불황 방지 수요를 포함하여 많은 유리한 특성을 공유한다는 것입니다. 결과적으로 Crown Castle은 안전한 배당금을 계속 지불 할뿐만 아니라 장기 배당 성장 목표를 7 %에서 8 %로 달성 할 것으로 보입니다.
크라운 캐슬은 안정적인 현금 흐름을 창출하고 유지 보수 지출이 매우 적으며 토지와 재산의 많은 부분을 소유하고 있기 때문에 회사는 평범한 회사보다 더 많은 부채를 유지할 여유가 있습니다. 그러나 REIT는 여전히 투자 등급 신용 등급 (SBB의 BBB-)을 유지하므로 유리한 조건으로 자본에 계속 액세스하여 성장 프로젝트에 기회 적으로 투자 할 수 있습니다.
경영진은 투자 등급 신용 등급을 유지하는 것이 최우선 순위라고 약속했다. 이는 투자자들이 REIT가 너무 많은 빚을지고있어 경기 침체로 인한 배당 감소를 걱정할 필요가 없다는 것을 의미한다.
전반적으로 크라운 캐슬은 근본적으로 강력한 비즈니스를 가지고 있으며 진입 장벽을 높이고 향후 5 년 이상, 특히 경영진이 기대하는대로 5G 인프라가 필요한 경우 견실 한 성장 전망을 갖고있는 것으로 보입니다.
크라운 캐슬은 지속적으로 증가하는 데이터 수요와 미션 크리티컬 무선 인프라 포트폴리오 덕분에 여러 시장주기에서 매우 안정적인 성장을 달성했습니다. 이 회사의 임대 수입과 총 수입은 2002 년 이후 매년 증가하고 있으며, 그 추세는 당분간 계속 될 것으로 보입니다.
그러나 다른 주식과 마찬가지로 고려해야 할 중요한 위험이 있습니다.
주요 위험
크라운 캐슬이 직면 한 가장 큰 위험은 고객 집중과 진화하는 기술 트렌드입니다.
허용되는 경우 여전히 승인 대기중인 T-Mobile과 Sprint 합병은 Crown Castle의 수익 중 33 %가 한 회사에서만 발생하고 Sprint와 T-Mobile 타워가 6 % 겹치는 것을 의미합니다. 크라운 캐슬의 2018 연례 보고서 에서이 메가 합병이 비즈니스에 미치는 위험에 대해 말한 내용은 다음과 같습니다.
"이 잠재적 인 거래는 우리의 통신 인프라 및 서비스에 대한 수요의 감소 또는 지연 될 수 는 T- 모바일과 스프린트 네트워크의 예상 통합의 결과로 관련 중복 또는 네트워크의 일부를 중복 , A를 초래할 수 "우리의 수입 또는 현금 흐름의 감소 및 특정 장기 자산의 손상에 대한 검토를 유발할 수 있습니다 ."
좋은 소식은 T-Mobile이 자사의 즉각적인 우선 순위가 5G 네트워크를 빠르게 확장하는 것이라고 말했다. 즉, 네트워크가 겹치는 축소 된 타워의 실제 양은 적을 수있다. 더욱이 T-Mobile의 주요 5G 통신 사업자 ( 2024 년까지 미국에서 4 번째로 큰 인터넷 사업자) 로 성장하려는 계획 은 크라운 캐슬이 제공 할 수있는 작은 셀과 광섬유가 크게 필요하다는 것을 의미합니다.
간단히 말해서, 때때로 통신사 통합은 더 많은 네트워크 지출을 초래합니다. 실제로 Sprint-Nextel, AT & T-Cingular 및 Verizon-Alltel 합병을 인용하면서, 라이벌 아메리칸 타워 클레임은 거래 후 12 ~ 18 개월 후 각 조합 법인으로부터 20 ~ 25 % 더 많은 비즈니스를 즐겼습니다. 개별 엔티티.
그러나 T-Mobile이 스프린트를 망칠 경우 결합 된 항공사는 크라운 캐슬 매출의 약 33 %를 차지할 것이며, 재협상 계약이 체결 될 때 상당한 가격 책 정력을 제공 할 수 있습니다. 그렇습니다. Crown Castle이 소유하고있는 인프라 자산은 고객에게 미션 크리티컬하고 가치가 있습니다. 그러나 REIT는 이러한 통신 거대 기업이 명령 할 수있는 규모의 경제로부터 면역되지 않아 향후 사업의 일부로 임대료를 낮추거나 연간 임대료 에스컬레이터를 줄일 수 있습니다.
다행히 크라운 캐슬 인프라 스트럭처의 미션 크리티컬 한 특성, 전국 커버리지 사업자가 제공해야하는 비즈니스 경제성 (무선 인프라를 공유하는 대신 무선 인프라 공유)이 가장 낮은 캐리어를 제공한다는 점에서 고객을 잃는 것은 불가능합니다 고객에게 비용과 시장 출시 기간이 가장 빠릅니다. 타워 자체를 소유하고 운영하는 것은 의미가 없습니다.)
다음으로 크라운 캐슬의 결정은 미국 시장에만 초점을 맞추고 있지만, 작은 세포와 섬유로 다양 화되는데, 이는 REIT의 주요 전략적 선택을 나타냅니다. American Tower가 잠재적으로 기존의 통신 타워 중 일부를 대체하는 소형 셀에 대해 걱정해야하는 경우 Crown Castle은 향후 5G 혁명으로 더 많은 혜택을 누릴 수 있습니다.
그러나 Crown Castle의 전략적 결정에는 자체 위험도 따릅니다. 특히, 소규모 셀 네트워크와 파이버는 타워보다 자본 집약적입니다. 섬유를 놓는 것 (가로, 거리 파기 등)의 복잡성으로 인해 섬유 운영자는 상당한 비용으로 많은 예비 용량을 구축 한 다음 시간이 지남에 따라 테넌트를 확장합니다.
따라서 일반적으로 투자 수익률이 적절한 수준으로 상승하는 데 훨씬 오래 걸리며 투자 자본에 대한 장기 수익률은 타워가 즐기는 높은 수준에 거의 도달하지 않습니다. Crown Castle은 미국 통신 사업자에게 원 스톱 상점 역할을하는 데 더 높은 수익성을 제공 할 수있는 잠재력을 효과적으로 희생하고 있습니다.
5G는 스몰 셀의 주요 사용자가 될 것으로 예상되므로, 장기 출시 통신 사업자들은 5G 네트워크를 확장해야 할 것으로 예상되며 Crown Castle의 스몰 셀 및 파이버 전략은 몇 년 동안 수익성에 무게를 둘 수 있습니다.
보다 구체적으로, 5G는 미국에서 시장 침투율이 50 %에 도달하는 데 최소 몇 년이 걸릴 것으로 예상됩니다. 예, 통신 회사는 5G 네트워크를 빠르게 확장하기 위해 재산을 소비 할 것입니다 ( 연방 통신위원회에 따르면 향후 10 년간 275 억 달러 ) 그러나 크라운 캐슬의 장기 현금 흐름 및 배당 성장 목표를 7 %에서 8 %까지 달성 할 수있는 능력은 보장되지 않습니다.
출처 : American Tower Investor Presentation
마지막으로, 무선 배치 기술의 변경으로 인해 Crown Castle에 영향을 줄 수있는 위험이 있습니다. 무선 네트워크의 효율성이 향상되거나 (예 : 네트워크 공유) 디자인이 크게 변경되면 Crown Castle의 무선 인프라에 대한 수요가 줄어들 수 있습니다.
WiFi, 위성 및 메시 전송 시스템과 같은 다른 기술은 결국 회사의 무선 인프라를 대체 할 수 있습니다. 이러한 잠재적 진화는 하룻밤 사이에 일어날 수는 없지만, 10 년 전부터 Crown Castle의 수입을 위태롭게 할 수 있습니다.
이 위험은 다소 투기 적이지만, 장기 투자자들이이 REIT를 소유 할 때 명심해야합니다.
마지막으로, 주요 운송 업체의 자본 지출 동향으로 인해 단기 수요가 영향을받을 수 있습니다. 커버리지 또는 용량 확장 계획을 철회하기로 결정하면 Crown Castle은 무선 인프라에 대한 수요가 일시적으로 줄어들 수 있습니다. 이 위험 요소는 회사의 장기 전망에는 영향을 미치지 않지만 잠재적으로 단기 변동성을 유발할 수 있습니다.
전반적으로 회사의 장기 전망을 위태롭게 할 위험은 거의 없습니다. 기술 변화는 적당한 속도로 일어날 가능성이 높으며, 크라운 캐슬의 주요 고객이 더 이상 서비스를 더 이상 필요로하지 않는다고 상상하기는 어렵습니다.
크라운 캐슬 인터내셔널에 대한 결말
Crown Castle의 투자 사례는 매우 흥미 롭습니다. 데이터 및 무선 연결에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 회사의 무선 인프라는 더욱 가치가 높아질 것입니다.
크라운 캐슬은 또한 기존 타워에 매우 높은 마진으로 더 많은 세입자를 추가 할 여지가 있으며 임대 포트폴리오 전체에서 연간 가격 인상을 계속 누릴 것으로 보입니다.
업계의 높은 진입 장벽, 실행 가능한 대체품 부족 및 5G를 기대하는 소규모 셀 네트워크 및 파이버에 대한 Crown Castle의 더 큰 추진력과 함께 회사의 현금 흐름과 배당금은 앞으로도 건강한 속도로 계속 성장할 것입니다 .
크라운 캐슬에는 위험이 없지만 수입과 성장의 조합을 찾는 투자자에게는 더 매력적인 REIT 중 하나 인 것 같습니다.
배당금 안전
크라운 캐슬 인터내셔널 코퍼레이션 (REIT) (CCI)의 배당 안전 점수는 61입니다. 이는 배당금이 평균 회사보다 안전 하다는 것을 의미 합니다 . CCI 배당금의 안전을 위해 노력하고있는 것은 다음과 같습니다.
지난 1 년 동안 CCI는 조정 된 자금의 76 %를 배당금으로 운영 (AFFO)에서 지불했습니다. 이것은 합리적으로 안전한 REIT 지불 비율 이며 CCI가 비즈니스 상황이 예기치 않게 악화 될 경우 배당금을 지불 할 수있는 방석을 남겨 둡니다.
분석가들에 따르면, 내년 CCI의 지불금 비율은 77 %로 예상되는데 이는 오늘날 수준과 상당히 일치하며 가까운 미래에 회사의 배당금의 안전성이 크게 변하지 않을 것이라고 제안합니다.
부채는 회사의 배당금의 안전에 대한 또 다른 중요한 지표입니다. 부채가 너무 많은 회사는 자본을 확보하여 운영 자금을 조달하고 신용 등급을 유지하며 부채 지불 의무를 이행하기 위해 배당금을 삭감 할 가능성이 높습니다.
부채의 한가지 징후는 순자본 대출이다. 이것은 회사의 자금 조달이 부채에서 얼마인지를 측정하는 비율입니다. CCI의 현재 순 부채 대 자본 비율은 67 %로, REITs의 높은 편이며 CCI가 필요에 따라 더 많은 부채를 낼 수있는 유연성이 낮은 것으로 보입니다.
반면 CCI의 순 부채 대 EBITDA 비율은 회사의 부채를 갚기 위해 몇 년 동안의 수입을 측정 할 것인지에 대한 건전한 5.47 수준입니다 (낮을수록 좋습니다).
현재 CCI의 부채 수준은 괜찮아 보이지만 실적이 크게 떨어지면 문제가 발생할 수 있습니다. 이 경우 회사 현금 흐름의 안정성에 대한 확신을 갖는 것이 특히 중요합니다.
회사가 중단없이 배당을 지불 한 기간은 회사의 배당이 얼마나 안전한지에 대한 또 다른 신호입니다.
CCI는 단 4 년 연속 중단없는 배당금을 지불했습니다. 회사가 짧은 실적을 가지고있을 때 배당금을 계속 지불하겠다는 회사의 노력을 아는 것은 어려울 수 있습니다.
금융 위기 동안 회사의 성과는 배당 안전에 대한 추가 단서를 제공 할 수 있습니다. 경제가 계약을 맺고 자본에 대한 접근이 동결되면서 많은 기업들이 이전과는 달리 테스트 한 배당금을 지불하는 능력을 보았습니다.
금융 위기 동안 CCI의 수입은 실제로 7.6 % 증가했으며 이는 상대적으로 소수의 회사가 달성 한 업적입니다. 결과적으로 비즈니스는 경제의 전반적인 건강에 덜 민감 할 수 있습니다 .
S & P 500은 대 불황 동안 최고점에서 최저점까지 55 %를 잃었습니다. 회사의 주식이 -57 %를 반환함에 따라 CCI의 성과는 그다지 다르지 않았으므로 CCI는 매우 방어적인 투자가 아닐 수 있습니다.
회사 운영의 규모와 범위는 회사의 지불금 안전에도 영향을 줄 수 있습니다. 대기업은 종종 자금 조달, 상당한 재정 자원 및보다 다양한 수입원에 더 많이 접근 할 수 있습니다.
우리는 총 자산 (재산, 장비, 현금 등)의 가치를보고 회사의 규모를 측정합니다. CCI는 가장 최근에 총 380 억 달러의 자산을 기록 했으며 이는 REITs에 상당한 금액이며 시간이 어려울 경우 CCI가 배당금을 유지하는 데 유용한 자원을 보유 할 수 있음을 나타냅니다.
전반적으로 CCI의 배당금은 일반 회사보다 더 안전 해 보이며 오늘날 우리가 알 수있는 한 신뢰할만한 수입원으로 보입니다.
평가
CCI의 현재 배당 수익률 3.20 %는 5 년 평균 3.86 %보다 17 % 낮습니다. 회사의 장기 전망이 강화되지 않았다면 주가는 과대 평가 될 수 있습니다 .
또한 CCI의 순 P / AFFO 비율 인 24.1은 5 년 평균 인 19.3보다 훨씬 높습니다. 간단히 말해, 주식은 최근 몇 년간 시장이 어떻게 가치를 평가했는지에 비해 비싸게 보입니다.
높은 평가를 정당화하기 위해 CCI의 장기적인 수입 능력을 실질적으로 개선하기 위해 아무런 변화가 없다면, 더 나은 기회를 기다리는 것이 가장 합리적 일 수 있습니다.
'미국배당주' 카테고리의 다른 글
| 27년 이상 배당주는 엔터테인먼트주식 ; Walt Disney Company (0) | 2020.03.18 |
|---|---|
| 테슬라는 배당금을 지불합니까? Will Tesla Ever Pay A Dividend? (0) | 2020.03.18 |
| 2020년 업데이트된 배당귀족주 64개 미국기업 정리본 ; 2020 Year Dividend Aristocrat Stocks (0) | 2020.03.18 |
| 세계에서 가장 인기있는 브랜드를 소유한 미국회사 No.9 (0) | 2020.03.17 |
| 미국 소비재 배당주 ; 코카콜라(KO)는 콜라 회사가 아니다. (0) | 2020.03.17 |
