Preserving capital and generating safe income are core goals in retirement. So not surprisingly, conservative investors often worry about...
www.simplysafedividends.com
20. 퍼블릭 스토리지 (PSA)
분야 : 부동산 산업 : 특수 리츠
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. PSA 주가
배당 성장률 38 % 감소 : 0 년
퍼블릭 스토리지는 1972 년에 사업을 시작했으며 38 개 주와 백만 명 이상의 고객에게 2,400 개 이상의 스토리지 렌탈 시설을 보유한 나라에서 가장 큰 셀프 스토리지 REIT입니다. 또한 PS Business Parks (PSB)에 대한 지분 42 %를 소유하고 있으며, 이는 상업 공간을 중소기업에 임대합니다.
셀프 스토리지는 이사하는 것이 두통이기 때문에 끈적 끈적한 사업으로 입증되었습니다. 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)의 2013 년 보고서에 따르면, 금융 위기 동안 셀프 스토리지 산업의 주당 현금 흐름은 5 % 미만으로 감소했습니다. 사람들이 예기치 않은 이사 나 이혼과 같은 주요 생활 사건을 계속 경험하는 한 셀프 스토리지 창고에 대한 수요가있을 것입니다.
소비자는 경기 침체 기간 동안 적은 비용을 소비하지만 여전히 물건을 보관할 장소가 필요합니다. 간단히 말해, 산업은 변화의 속도가 느리면 매우 안정적이며 예측 가능합니다. 배당 성장 투자자에게 좋은 점은 다음 경제 둔화에 대해 걱정하는 것입니다.
퍼블릭 스토리지는 상위 3 대 경쟁사보다 규모가 크며 많은 시설을 서로 가깝게 배치하기 때문에 특히 유리합니다. 이를 통해 REIT는 회사 전체의 비용 (재산 관리, 유지 관리 및 광고)을 활용하여 좋은시기와 나쁜시기에 더 나은 수익성을 달성 할 수 있습니다.
인구 밀도가 증가하고 인구가 고령화됨에 따라 장기적으로 스토리지 속성에 대한 수요가 증가하여 퍼블릭 스토리지에 대한 미풍이 될 것입니다.
2016 년 말 이래 회사의 분기 배당은 동결 된 상태이지만, 지불은 견실 한 것으로 보이며 인상적인 기록을 가지고 있습니다. 퍼블릭 스토리지는 1981 년 이후 중단없는 분기 배당금을 지불했습니다.
이 회사는 또한 매우 보수적 인 대차 대조표를 보유하고있어 투자 등급 신용 등급이 높으며이 사업을 운영하는 데 필요한 자본이 부족할 경우 현금으로 유지해야합니다. 따라서 Public Storage는 고려할만한 품질 저하 방지 재고로 보입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2008 년 51 % 감소했습니다. BIP 주식 43 % 잃었다 (2008 년 IPO)
배당 성장률 : 10 년
Brookfield Infrastructure Partners는 5 개 대륙에 35 개의 글로벌 인프라 자산을 소유 한 다목적 유틸리티 제한 파트너십입니다. 파트너쉽의 주요 자산 중 일부는 송전선, 철도, 유료 도로, 천연 가스 파이프 라인, 글로벌 포트, 통신 타워 및 광섬유 라인을 포함합니다.
Brookfield Infrastructure Partners의 사업 부문 별 다양 화 (사업 단위는 현금 흐름의 25 %를 초과하지 않음) 및 지역은 매우 안정적인 현금 흐름을 보장합니다.
또한, 회사의 현금 흐름의 95 %는 장기 고정 금리 계약에 의해 확보되거나 규제 된 산업에서 파생됩니다. 또한 현금 흐름의 75 %가 에스컬레이터에 인플레이션 지수가 있고 65 %는 볼륨 리스크가 없습니다.
결과적으로 Brookfield Infrastructure Partners는 2008 년 IPO 이후 꾸준히 성장할 수있는 매우 안정적이고 불황 방지 현금 흐름을 제공합니다.
이 회사의 경영진은 세계 최대의 인프라, 유틸리티 및 부동산 관리자 인 Brookfield Asset Management (BAM)가 115 년 동안 운영해 왔으며 2,500 억 달러가 넘는 자산을 관리하고 있습니다.
Brookfield Asset Management는 일반적으로 12 ~ 15 %의 현금 수익률로 수익성이 높은 투자 기회를 제공하며 Brookfield Infrastructure Partners가 참여하여 자산 기반을 확장하면서 견실 한 수익을 올립니다. LP는 또한 대규모 유기적 성장 백 로그를 가지고 있는데, 이는 보통 인수 할 필요없이 연간 현금 흐름의 약 30 %를 재투자하여 증가시킵니다.
경영진은 장기적으로 LP의 유기적 성장 프로젝트만으로도 연간 6 ~ 9 %의 단위당 현금 흐름을 증가시켜 연간 5 ~ 9 %의 연간 유통 성장을 지원할 것으로 확신합니다.
Brookfield Infrastructure Partners의 넉넉한 수익률과 결합하여 경영진이 공개적으로 목표로하는 야심 찬 12 %에서 15 %의 장기 총 수익을 창출합니다.
앞으로도 파트너십은 2020 년까지 선진국의 인프라를 업그레이드하고 신흥 시장의 성장을 지원하기 위해 2040 년까지 세계에 필요할 것으로 예상되는 인프라 투자에 100 조 달러의 추가 혜택을 제공 할 것입니다.
Brookfield Infrastructure Partners는 MLP (Master Limited Partners)와 유사하지만 주식을 더 매력적으로 만드는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 우선, LP는 비 관련 사업 과세 소득 또는 UBTI를 구체적으로 생성하지 않도록 설계되었습니다. 이것은 주식을 IRA와 같은 퇴직 계좌 소유에 적합하게 만듭니다.
또한 보수적 인 지불 비율과 인센티브 분배가 낮아 회사의 자본 비용을 줄이고 단위 보유자의 주머니에 더 적은 현금 흐름을 유지합니다.
출처 : Brookfield Infrastructure Partners 프레젠테이션
이러한 모든 구성 요소로 인해 Brookfield Infrastructure Partners는 품질이 우수한 불황 방지 스톡입니다. 회사의 실적은이 목록에있는 다른 대부분의 비즈니스만큼 길지는 않지만 주식은 더 넓은 시장보다 변동성이 적습니다. 예를 들어, 2008 년 1 월 10 일 IPO에 이어 2008 년 BIP 지분은 43 % 하락했지만 S & P 500은 그 기간 동안 51 % 하락했습니다.
그 이후로 비즈니스는 그 이후로 성숙하고 규모가 크게 성장했습니다 (2009 년 3 억 달러 미만에 비해 현재 40 억 달러 이상의 매출). Brookfield Infrastructure Partners는 안전하고 빠르게 성장하는 배당 실적과 반복적이고 불황에 강한 현금 흐름의 다양한 소스를 제공 한 실적과 함께 다음 번 경기 침체기에 더욱 방어적인 주식으로 작용할 것입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. DUK 주식,
배당 성장률 34 % 감소 : 11 년
듀크 에너지는 미국에서 가장 큰 전력 회사이며 미국 남동부 및 중서부 지역의 6 개 주에서 760 만 고객에게 서비스를 제공합니다.이 회사는 또한 160 만 개의 천연 가스 고객을 보유하고있어 매우 다양하고 안정적이며 규제 된 현금 흐름을 제공 .
실제로, 현금 흐름의 90 % 가까이가 규제 사업에서 발생하고 나머지는 상인 발전 사업부와 중급 (에너지 운송) 사업에서 발생하며 투자 등급 거래처와 장기 계약을 맺습니다.
많은 유틸리티 회사는 본질적으로 그들이 운영하는 지역에서 정부 규제 독점권을 가지고 있습니다. 오하이오를 제외하고 듀크의 모든 전기 유틸리티는 서비스 지역 내에서 유일한 공급 업체로 운영됩니다.
발전소, 송전선 및 배전 네트워크는 고객에게 전력을 공급하기 위해 구축하고 유지하는 데 수십억 달러가 소요됩니다. 따라서 고객 기반이 전기 및 가스를 공급하는 데 필요한 투자에 비해 규모가 크기 때문에 대부분의 지역에 하나 이상의 유틸리티 공급 업체를 두는 것이 경제적이지 않습니다.
주 유틸리티 비용으로 경쟁이 더욱 줄어 듭니다.이 시설은 발전 시설을 건설 할 수있는 회사에 대해 다양한 권한을 가지고 있습니다.
결과적으로 Duke Energy는 업계 최대 승인 성장 백 로그 중 하나를 보유하고 있으며, 2018 년에서 2022 년 사이에 계획된 투자에 총 370 억 달러의 수익이 예상됩니다. 유틸리티 회사는 이러한 기회가 연간 주당 성장률 (배당 성장률)을 4 ~ 6 % 달성하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있습니다.
출처 : 듀크 에너지 프레젠테이션
불황 방지 투자로 듀크 에너지의 또 다른 매력은 재무 건전성입니다. 이 회사는 우수한 A- 신용 등급을 유지하여 듀크 에너지가 성장 계획에서 실행하는 데 필요한 모든 자금을 마련 할 수있었습니다.
그러나 회사의 배당 실적은 더욱 인상적입니다. 듀크 에너지는 2007 년 이후 매년 지불금을 늘리고있을뿐만 아니라 90 년 넘게 중단없는 배당금을 지불했습니다. 이것은 매우 안정적이고 넓은 해자 비즈니스 모델이 모든 경제 환경에서 관대하고 꾸준히 증가하는 배당을 지원하는 데 얼마나 훌륭한지를 보여줍니다.
보수적 인 소득 투자자들이 인식 할 수있는 또 다른 속성은 주식의 변동성이 낮다는 것입니다. 시장 조정 중에도 DUK 주식은 시장보다 훨씬 낮은 경향이 있습니다. 예를 들어, 2018 년 가장 최근 수정에서 Duke 주가는 5.2 % 하락한 반면 더 넓은 시장은 10 % 하락했습니다.
금융 위기 동안 듀크 에너지의 주가는 34 % 하락한 반면 S & P 500은 55 % 하락했다. 다시 말해, 대차 대조표, 매우 안정적인 현금 흐름 및 안정적인 배당 성장을 가진 Duke Energy는 경기 침체 및 약세 시장에서 저 위험 소득 투자자에게 좋은 선택입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. VZ 주식,
배당 성장률 39 % 감소 : 12 년
Verizon은 1 억 6 천 1 백만 이상의 무선 소매 연결, 590 만 Fios 인터넷 가입자 및 460 만 Fios 비디오 가입자를 가진 거대한 통신 사업입니다. 이 회사는 현재 총 매출의 10 % 미만을 차지하지만 미디어 및 텔레매틱스 비즈니스도 성장하고 있습니다.
음성 및 데이터 서비스 및 장비 판매를 포함한 무선 운영은 Verizon EBITDA의 85 % 이상을 차지합니다 (이자 수익, 감가 상각 및 상각 전 이익). 이 회사의 4G LTE 네트워크는 전국 인구의 98 % 이상이 이용할 수 있으며, 버라이즌은 공식적으로 미국에서 가장 큰 무선 서비스 제공 업체입니다.
AT & T와 같은 동료들은 통신 및 미디어 산업 간의 경계를 더욱 흐리게하기 위해 화려한 인수를 추구했지만 Verizon은 국가 최고의 통신 네트워크를 통해 안정적인 무선 및 유선 서비스를 제공하는 데 주력해 왔습니다.
이 회사는 무선 네트워크의 용량과 안정성을 높이기 위해 매년 150 억 달러 이상을 투자합니다. 자본 장비 및 스펙트럼 라이센스에 대한 막대한 투자의 결과로 Verizon은 일반적으로 Root Metrics 의 무선 안정성, 속도 및 네트워크 성능 순위 에서 최상위 자리를 차지 합니다.
Verizon이 선도적 인 네트워크 범위 및 아키텍처 (회사가 5G의 선두 주자로 자리 매김)에 계속 투자하는 한, 회사는 대규모 가입자 기반을 계속 유지해야합니다. 버라이존의 고객 기반을 혼란시키는 것은 업계의 자본 강도와 느린 성장 속도로 인해 네트워크 기술의 혁신적인 변화를 막는 것이 불가능할 것입니다.
무선 서비스에 대한 수요는 오늘날 세계에서 연결의 중요성으로 인해 불황에 대한 증거입니다. 버라이존의 매출은 금융 위기 동안 1.2 % 하락했다. 경영진은 배당금을 늘리고, Verizon의 주식은 2007 년 말부터 2009 년 초까지 S & P 500보다 16 % 높은 수익을 달성했습니다.
다음 번 침체를 앞두고, Verizon은 Vodafone의 Verizon Wireless에 대한 45 %의 지분을 인수하기 위해 2014 년 1,300 억 달러의 거래로 2008 년 이전에 비해 부채가 더 많습니다.
그러나 경영진은 레버리지를 빠르게 줄이고 회사는 투자 등급 신용 등급을 유지하며 Verizon의 지불금 비율은 마지막 경기 침체 이전보다 훨씬 낮습니다. 주가는 소득과 자본 보존을위한 확실한 내기 상태로 남아있을 것으로 보인다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. DLR 주식,
배당 성장률 27 % 감소 : 13 년
Digital Realty는 금융 서비스, 정보 기술, 제조 등 산업 전반에 걸쳐 2,300 명 이상의 고객의 데이터 센터 요구를 지원합니다. 주요 고객 중 일부는 Facebook, IBM, Oracle, Verizon 및 LinkedIn을 포함하지만 총 임대료의 7 %를 초과하지는 않습니다.
이 회사의 포트폴리오는 30 개 이상의 대도시에 걸쳐 190 개가 넘는 데이터 센터로 구성되어 있습니다. 데이터 센터는 기업이 거래 및 디지털 통신과 같은 중요한 전자 정보를 저장하고 처리 할 수있는 안전하고 지속적으로 사용 가능한 환경을 제공합니다. 또한 주요 대도시 지역의 인터넷 통신 허브 역할을 할 수 있습니다.
Digital Realty의 총 임대료는 서버를 제외한 모든 서비스를 제공하는 턴키 서비스 임대료와 고객이 데이터 센터에 사용되는 전력 구성 요소 (HVAC, 배터리, 발전기)를 제공하기로 선택한 전력 기반 건물로 구성됩니다. , 전기 등) 및 자체 설계하십시오.
기업이 경기 침체 기간 동안 지출을 줄인 것은 사실이지만 Digital Realty의 사업은 업무 수행에 필수적인 데이터 서비스를 제공합니다. 그 결과 Digital Realty는 2009 년에 95 %의 인상적인 활용률을 보였습니다.
마지막 경기 침체 기간 동안 회사의 강력한 점유 결과는 고객의 높은 전환 비용 덕분에 도움이되었습니다. 특히, Digital Realty는 고객이 새 시설로 마이그레이션하는 데 천만 달러에서 2 천만 달러의 비용이 든다고 말합니다.
아마도 가장 중요한 것은 Digital Realty의 데이터 센터 운영이 경제 조건에 관계없이 지속되어야하는 몇 가지 장기적인 장기 수요 동인에 노출되어 있다는 것입니다.
간단히 말해서, 데이터 사용이 기하 급수적으로 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 서버 및 데이터 센터에 대한 수요가 크게 증가합니다. Digital Realty에 따라 향후 몇 년 동안 인터넷 트래픽, 최고 비디오, 클라우드 및 모바일 데이터 트래픽의 증가는 매년 20 %에서 50 %에이를 것으로 예상됩니다. 인공 지능, 자율 주행 차, 가상 현실 및 사물 인터넷이 주요 동력이 될 것으로 예상됩니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. WEC 주식,
배당 성장률 18 % 감소 : 15 년
1896 년으로 거슬러 올라가는 WEC Energy Group은 소수의 주요 인수를 통해 전국 최대의 유틸리티 중 하나로 성장했습니다. 이 회사의 마지막 주요 거래 인 2015 년 Integrys Energy를 89 억 달러에 인수 한 결과, 중서부 지역에서 위스콘신, 일리노이, 미시간, 미네소타에 420 만 명의 고객이있는 최대 규모의 전기 및 천연 가스 유틸리티가 탄생했습니다.
규제 대상 유틸리티는 종종 소유 할 수있는 가장 신뢰할 수있는 비즈니스 중 일부입니다. 그들은 사업을 운영하는 지역에서 최소한의 경쟁을하고 있으며, 자본 투자에 대한 보장 된 수익률을 누리고 있으며 불황 동안 상당히 안정적인 수요를 즐기는 비 임의적 서비스를 제공합니다.
WEC는 매년 10 년 이상지도를 이길 수있는 유일한 규제 유틸리티이기 때문에 신뢰성 측면에서 특히 인상적입니다. 이 회사의 실적은 WEC가 국가 규제 기관과의 건설적인 관계뿐만 아니라 비즈니스 운영 방식에 대한 경영진의 규율과 보수를 크게 반영합니다.
경영진은 향후 5 년간 유틸리티의 자본 지출 계획이 연간 주당 5 ~ 7 %의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이는 특히 WEC의 다른 강점을 고려할 때 배당금 상승을 유지해야합니다.
특히, 회사는 국가 관할권과 연료 유형에 따라 다각화를 점진적으로 늘리고 있으며, 투자 등급 신용 등급을 강력하게 유지하고, 보수적 인 목표 지불금 비율을 65 %에서 70 %로 목표로하며, 성장 지출에 자금을 조달하기 위해 주식 자본을 늘릴 필요가 없습니다 .
간단히 말해, WEC Energy Group의 배당금은 다음 침체기에도 견조한 상태를 유지해야하며, 경기 침체에 대한 확실한 투자로 입증되었습니다. S & P 500은 2007 년 10 월부터 2009 년 3 월까지 55 % 급락했지만 WEC 주가는 18 % 만 하락했습니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. FLO 주가 1 %
배당 성장률 하락 : 16 년
시간이 어려워도 사람들은 여전히 먹어야합니다. 그리고 구운 음식은 미국식 식단에서 중요하고 종종 매우 저렴한 부분입니다.
1919 년에 설립 된 Flowers Foods는 미국에서 두 번째로 큰 포장 된 베이커리 식품 생산 업체입니다. 이 사업체는 Nature 's Own, Tastykake, Wonder Bread, Whitewheat 및 Dave 's Killer Break와 같은 유명 브랜드로 다양한 빵, 빵, 롤, 토르티야 및 스낵 케이크를 판매합니다.
Flowers Foods의 제품은 독립적 인 유통 업체 네트워크를 통해 미국 인구의 85 %에 이르는 슈퍼마켓, 대량 판매점, 레스토랑 및 편의점에 배포됩니다.
미국의 신선한 베이커리 시장의 가치는 300 억 달러를 넘고 매년 천천히 성장하여 상당히 안정적인 경쟁 환경을 조성합니다. Flowers Foods는 수십 년 동안 강력한 브랜드 포트폴리오를 개발하여이 분야의 리더로 자리 매김했습니다.
예를 들어, 회사의 Nature 's Own Brand는 1977 년에 출시되었으며, 인공 색소, 향료 또는 방부제를 절대로 사용하지 않아 만들어진 명성으로 인해 미국에서 최고의 빵이되었습니다. 마찬가지로 Tastykake 브랜드는 1914 년 이래로 존재 해 왔으며 Wonder Bread는 98 %의 소비자 인식을 누리고 있습니다.
Flowers Foods는 또한 Dave 's Killer Bread 브랜드를 통해 유기농 빵 시장에서 50 % 이상의 시장 점유율을 누리고 있으며보다 건강하고 자연적인 음식에 대한 소비자의 변화하는 선호에 따라 비즈니스를 잘 배치하고 있습니다.
이 회사의 시장 리더십과 규모의 경제는 침체에 강한 빵의 특성과 함께 Flowers Foods를 수년에 걸쳐 현금 암소로 만들었습니다. 결과적으로 경영진은 2002 년 후반에 회사의 첫 번째 지급이 이루어진 이후 매년 회사의 배당금을 증가시킬 수있었습니다.
안전하고 성장하는 배당금은 경제 실적에 관계없이 가까운 미래에도 계속 될 것입니다. 큰 불황 동안, Flowers Foods의 판매는 2.6 % 감소하여 신선한 빵의 탄력성을 보여줍니다. 경영진은 2009 년 초 배당금을 17 % 늘 렸습니다.
투자 등급 신용 등급, 안정적인 제품 포트폴리오 및 우수한 무료 현금 흐름을 통해 Flowers Foods는 다음 침체에 대해 고려할만한 불황 증거 주식으로 보입니다.
불황 반환 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. MMP 주식 30 % 손실
배당 성장 행진 : 17 년
Magellan Midstream Partners는 모든 경제, 산업 및 금리 환경에서 안전한 분기 별 소득 성장률을 제공 한 (2001 년 이후) 특히 인상적인 실적을 가진 소수의 MLP 중 하나입니다.
Magellan은 10,000 마일 이상의 원유 및 정제 된 제품 파이프 라인을 보유하고 있으며, 이들은 주로 정유소에서 휘발유 및 디젤 연료와 같은 제품을 운송하는 데 사용되며,이를 통해 주유소, 트럭 정류장, 공항 및 기타 최종 사용자에게 도달 할 수 있습니다.
이 세련된 제품 파이프 라인 네트워크의 장점은 수요가 매우 안정적이지만 매년 크게 증가하지 않는다는 것입니다. 결과적으로 라이벌은이를 복제하는 데 수십억 달러를 소비 할 인센티브가 거의 없기 때문에 Magellan은 이러한 계약 된 파이프 라인에서 광범위한 해자와 높은 수익성을 누리고 있습니다.
중요한 것은 Magellan의 현금 흐름의 약 91 %가 원자재 가격에 민감하지 않기 때문에 17 년 동안 비즈니스가 평균 연간 12 %의 비율로 유통을 성장시키는 데 도움이되었습니다.
Magellan의 또 다른 경쟁 우위는 2010 년에 스폰서의 인센티브 분배 권한 (IDR)을 구매 한 최초의 MLP 중 하나라는 점입니다.
이는 자본 비용을 크게 낮추고 더 많은 현금 흐름을 유지하여 사업에 투자 할뿐 아니라 그 결과, Magellan은 8 년 동안 DRIP 계획 이외의 새로운 장치를 발행하지 않았으며 최초의 자체 자금 조달 MLP 중 하나였습니다. 경영진은 또한 성장 투자에 대해 고도로 훈련을 받았으며, 대부분 보수적 인 유기농 성장 프로젝트를 선호하는 대규모 인수를 피했습니다.
마젤란은 또한 부채 사용에있어 매우 보수적이다. 예를 들어, 대부분의 MLP가 8 배의 레버리지 비율 (채무 / 조정 EBITDA)을 가졌던 금융 위기 중에도 마젤란의 레버리지는 4 배를 넘지 않았습니다.
현재 마젤란의 레버리지 비율은 보수적 인 수준으로 유지되어 업계 최고의 신용 등급 (BBB +)과 일부 최저 차입 비용을 누리고 있습니다. 그 결과 배분을 안전하게 유지하고 꾸준한 성장을 유지하기 위해 투자 수익을 높이는 데 도움이됩니다.
이러한 이유로 마젤란은 일반적으로 변동성이 낮은 주식의 역할을합니다. 금융 위기 동안 MMP 주식은 30 %, 또는 더 넓은 시장의 약 절반 정도 떨어졌습니다.
마젤란의 광범위한 해자 자산, 강력한 대차 대조표 및 규율 된 관리는 경기 침체 동안 유통 안전과 지속적인 성장을 보장하는 데 필요한 것을 의미합니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. EPD 주식
배당 성장률 37 % 감소 : 20 년
Enterprise Products Partners는 1998 년에 상장되었으며 미국에서 가장 크고 오래된 미드 스트림 마스터 제한 파트너십 (MLP) 중 하나입니다. 20 년 동안이 회사는 600 억 달러 이상을 투자하여 전국에서 가장 크고 가장 통합 된 석유, 가스 및 천연 가스 액체 (NGL) 수집, 보관, 운송, 가공 및 수출 네트워크 중 하나를 구축했습니다.
이 네트워크에는 5 만 마일 이상의 가스, 석유 및 NGL 파이프 라인과 미국의 증가하는 석유 수출의 25 % 이상을 처리하는 18 개의 수출 터미널이 포함됩니다.
대부분의 미드 스트림 MLP와 마찬가지로 Enterprise Products Partners는 장기 (10 ~ 20 년) 고정 금리, 양 약정 계약에 따라 거의 모든 현금 흐름이 보장되는 유료 통화와 같은 비즈니스로 운영됩니다. 이로 인해 최근의 석유 사고시에도 시간이 지남에 따라 분배 가능한 현금 흐름 (MLP의 무료 현금 흐름과 유사)이 매우 안정적으로 유지되었습니다.
그 결과 Enterprise Product Partners는 1998 년 이후 매년 배포를 늘릴 수있었습니다. 여기에는 분기 별 55 회 이상의 연속 하이킹이 포함됩니다.
회사는 미래보다 밝은 미래를 가지고 있습니다.
NGL 운송 및 처리는 회사 이익의 대부분을 제공합니다. 셰일 가스 붐으로 인해 플라스틱을 만드는 데 사용되는 NGL이 풍부하여 에틸렌 및 프로필렌과 같은 정제 된 NGL 제품의 수출 시장이 빠르게 성장하고 있기 때문에 Enterprise Products Partners는이 분야에서 두 배로 감소하고 있습니다. .
그 결과 석유 화학 산업은 걸프 코스트에 새로운 수출 시설을 짓기 위해 수십억 달러를 소비하고 있으며 유럽과 아시아에 더 많은 제품을 운송함으로써 미국의 저비용 생산을 이용하고 있습니다. 이것이 바로 Enterprise Products Partners가 NGL 처리 능력과 석유 수출 시설을 최대화하기 위해 많은 돈을 소비 한 이유입니다.
간단히 말해, 미국 에너지 붐은 예측 가능한 미래를위한 상당한 인프라 투자가 필요하며, Enterprise Product Partners의 성장 잔고는 수익성있는 프로젝트로 잘 유지됩니다.
MLP는 역사적으로 상당한 양의 부채와 자본을 발행하여 성장 잔고와 분배에 자금을 조달하는 데 어려움을 겪었습니다. 침체기 동안 자본 시장이 문을 닫으면 분배가 압박을받을 수 있습니다.
다행히 엔터프라이즈 제품 파트너는 두 가지 이유로이 위험에 상당히 면역됩니다. 첫째,이 회사는 업계 최고의 신용 등급 BBB +를 누리고 있습니다. 둘째, 그것은 또한 자체적으로 자금을 조달하는 것입니다. 즉, 내부적으로 생성 된 현금 흐름을 유지하여 새로운 유닛을 판매 할 필요성을 대체합니다.
경영진의 장기 계획은 2019 년 말까지 현금 흐름의 33 % (보존 적 1.5 분배 범위 비율을 나타냄)를 유지하는 것이었지만 MLP는 실제로 2018
년 상반기에이를 달성했습니다. 즉, Enterprise Products Partners의 강력한 장기 장기 성장 잠재력은 이제 단가와 무관합니다. 가장 위험이 낮은 MLP 중 하나는 더욱 안전 해졌으며 다음 경기 침체 동안 확실한 내기 인 것으로 보입니다.
회사는 임차인이 장기 임대 계약 (평균 잔여 임대 기간이 약 9 년임)에 서명하고 유지 관리, 재산세 및 보험료를 지불하기로 동의하기 때문에 매우 수익성 높은 비즈니스 모델을 누리고 있습니다.
현금 흐름과 배당금의 보안을 더욱 강화하는 것은 경영진이 높은 경기 침체 방지 세입자 (임대료의 75 %)와 경험적 및 전자 상거래 내성 산업에 중점을두고 있습니다. 전체적으로 Realty Income은 경기 침체 또는 온라인 소매의 인기 증가로 인해 임대료의 94 %가 위험에 처하지 않는다고 추정합니다.
또한 내구성있는 임차인과 양질의 지역에 중점을두기 때문에 부동산 수입은 대기업 경기 침체 중에도 96.6 % 이하로 떨어지지 않은 탁월한 점유율을 누리고 있습니다.
리스크가 적은 비즈니스 모델로 인해 Realty Income은 IPO (24 년 연속) 이후 분기마다 배당금을 늘려 2019 년에 배당 귀족이 될 수있었습니다. REIT는 또한 제 2 차 세계 대전 이후 최악의 경기 침체가 있었을 때에도 지난 22 년 동안 21 개 주당 운영에서 조정 된 자금을 늘립니다.
또한 Realty Income의 주식은 상대적으로 변동성이 낮으며 금융 위기 동안 43 % 만 떨어졌습니다. 변동성이 낮은 주식처럼 보이지는 않지만 금융 위기는 다소 독특하다는 점을 명심하십시오.
신용 시장이 정상적으로 기능하는 대부분의 경기 침체와는 달리, 대 불황 동안 부채 시장의 점유는 특히 REITs를 강타하여 많은 사람들이 현금을 보존하기 위해 배당금을 삭감했습니다.
결과적으로 평균 REIT는 2007 년 10 월부터 2009 년 3 월까지 64 % 감소한 반면 S & P 500은 55 % 충돌했습니다. 부동산 수입의 43 % 하락은이 부문에서 가장 작은 규모 중 하나였습니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. CVX 주가 34 % 하락
배당 성장률 : 32 년
쉐브론은 세계 최대의 통합 석유 거인 중 하나이며 배당 귀족입니다. 회사의 장기 집중적이고 규율적인 경영 문화는 린 운영에서 업계에서 두 번째로 우수하며 (시간이 지남에 따라 투자 자본에 대한 강력한 수익을 창출하는 것으로 Exxon 뒤에서) 입증되었습니다.
예를 들어 Chevron은 2014 년부터 2016 년까지의 석유 사고 동안 시추 비용을 50 % 줄였으며 경영진은 2020 년까지이 수치를 80 %까지 달성 할 수 있다고 생각합니다. 간단히 말해서, 회사는 자본 할당에 레이저로 초점을 맞추고 있습니다. 연간 자본 지출 예산은 180 억 달러에서 200 억 달러 중 2 년 이내에 현금 흐름을 시작할 수있는 프로젝트로 진행됩니다.
결과적으로, 상대적으로 저렴한 자본 지출 예산 관리에도 불구하고 유가가 배럴당 평균 $ 60라고 가정하더라도 2020 년까지 생산량은 연간 4 ~ 7 % 성장하고 2020 년까지 무료 현금 흐름이 30 % 증가 할 것으로 예상합니다. 희박한 운영 구조 덕분에 Chevron은 배럴당 $ 50의 현금 흐름으로도 성장 투자 및 배당을 지원하기에 충분할 것으로 확신하며, 소득 투자자에게 안심할 수 있습니다.
그러나 오일이이 수준 아래로 떨어지면서 Chevron이 현금을 손에 타거나 추가 부채를 늘리거나 그 차이를 메우기 위해 주식을 발행해야하는 경우, 회사의 우수한 AA 신용 등급은 가격이 개선 될 때까지 배당을 유지할 수있는 유연성을 제공합니다.
쉐브론의 보수적 인 부채 사용은 회사가 1986 년 이후 매년 배당금을 늘릴 수 있었던 주요 이유이며, 이는 4 번의 주요 석유 충돌, 3 번의 경기 침체 및 10 년간의 낮은 유가를 포함합니다. 대유의 세계에서 Chevron은 보수적 인 소득 투자자가 가까운 미래에 의지 할 수있는 업계 최고의 블루칩입니다.
금융 위기 동안 쉐브론의 주가는 놀라 울 정도로 견고했습니다. 특히 셰브론은 34 % 하락한 반면 S & P 500은 55 % 하락했습니다. 다음 경기 침체기에 잘 견딜 수있는 주식을 찾는 소득 투자자에게는 쉐브론이 합리적인 내기 인 것으로 보입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. XOM 주가 28 % 하락
배당 성장률 : 35 년
일반적으로 변동이 심한 원자재 가격에 묶여있는 순환 산업의 회사는 경기 침체 전에 좋은 주식을 소유하게 될 것이라고 생각하지 않습니다. 그러나 세계 최대의 수직 통합 석유 회사 중 하나 인 Exxon Mobil은 몇 가지 이유에서 예외입니다.
첫째, 회사의 다각화 된 비즈니스 모델은 유가가 낮을 때 수익과 현금 흐름을 원활하게 해줍니다. 특히, 엑손의 정유 및 석유 화학 사업은 유가가 낮기 때문에 업스트림 생산 부문 계약을 체결하는 동안 수익성이 높아집니다.
다각화보다 더 중요한 것은 회사의 보수적이고 훈련 된 자본 할당 기록입니다. Exxon은 역사적으로 투자 수익에 대한 업계 최고의 수익을 창출하는 프로젝트를 파악하고 투자 할 수있는 뛰어난 관리 능력 덕분에 역사적으로 가장 수익성이 높은 주요 석유 회사였습니다. 이는 부분적으로 프로젝트 지연 및 비용 초과를 피하고 주요 동료들 중 가장 낮은 자산 손실률을 기록한 회사의 비교적 우수한 기록 때문입니다.
그러나 배당 안전에 특히 중요한 것은 회사가 부채를 관리하는 방법입니다. Exxon은 업계에서 가장 강력한 대차 대조표 (AA + 신용 등급)를 보유하고있어 업계 침체기 동안 차입하여 인상적인 배당 실적을 유지하면서 성장 프로젝트에 계속 투자 할 수 있습니다.
회사는 매년 100 년 이상 배당금을 지불했습니다. 1983 년 이래 엑손은 매년 불황, 석유 충돌, 유가가 배럴당 $ 10에서 $ 15 정도 인 10 년의 기간을 포함하여 35 년의 기간을 연장 해왔다. 투자 지출을 늘리려는 대담한 계획
덕분에엑손은 2016 년 190 억 달러 (석유 붕괴의 최고점)에서 2020 년에서 2025 년 사이에 매년 300 억 달러로, 유가가 평균 60 달러 사이라면 향후 7 년간 운영 현금 흐름을 105 %에서 150 % 증가시킬 수 있다고 믿고있다. 그리고 그 시간 동안 배럴당 80 달러. 성공한다면 엑손은 향후 10 년 동안 역사적으로 장기적인 7 % 연간 배당 성장률을 유지하는 데 어려움이 없을 것입니다.
출처 : 엑손 모빌 프레젠테이션
약세 시장에서의 Exxon의 변동성은 어떻습니까? 글쎄, 석유 회사는 본질적으로 대부분의 방어 주식보다 변동성이 크지 만 Exxon의 역사적 변동성은 실제로 상당히 좋습니다. 실제로 금융 위기 동안 XOM 주가는 S & P 500이 55 % 하락했을 때 28 % 만 하락했습니다. 매우 어려운 경제 및 산업 시대에도 엑손은 당신이 믿을 수있는 배당 귀족입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. ED 주가
배당 성장률 26 % 감소 : 44 년
통합 에디슨은 1884 년에 설립되었으며 뉴욕 대도시에 서비스를 제공하는 규제 된 전기 및 가스 유틸리티입니다. 회사 수입의 90 % 이상이 규제 활동에서 파생되어 예측 가능하고 상당히 불황 증거 수입원을 제공합니다.
그 결과, Con Edison은 S & P 500 지수에서 유틸리티의 가장 긴 행주 인 44 년 연속 배당금을 늘 렸습니다. 아마도 더 인상적으로, 회사의 배당금 지불은 1885 년으로 거슬러 올라갈 수 있습니다.
규제 된 유틸리티로서, Consolidated Edison의 사업은 서비스 지역에서 즐기는 독점과 같은 상태로부터 혜택을받습니다. 1990 년대 산업 전반의 구조 조정에 따라 뉴욕의 모든 전기 및 가스 공급 서비스는 이제 4 명의 투자자 소유 유틸리티 또는 2 개의 주 당국 중 하나에 의해 제공됩니다.
Con Edison의 유틸리티 운영은 소비자가 합리적인 가격으로 신뢰할 수있는 유틸리티 서비스를 계속 유지할 수 있도록 뉴욕 공공 서비스위원회 (New York Public Service Commission)의 규제를받습니다.
송전 인프라의 자본 강도와 소비자의 전기 가격을 공평하게 유지하려는 정부의 요구로 인해 규제 대상 유틸리티는 일반적으로 상대적으로 낮지 만 안정적인 수익률을 얻습니다.
그리고 경제 침체기 동안 소비자와 기업은 계속해서 전력을 필요로하기 때문에 Con Edison은 예산과 시간에 맞춰 프로젝트를 완료하는 한 매우 안정적인 수익을 누리고 있습니다. 유틸리티의 재정적 유연성과 배당은 투자 등급 신용 등급에 의해 지원됩니다.
마지막으로 경영진은 60 %에서 70 % 사이의 다소 보수적 인 지급 비율을 목표로하며, 이는 다음 경기 침체 동안 배당금의 안전성을 더욱 보장해야합니다.
경기 후퇴 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. PEP 주식
배당 성장률 35 % 감소 : 45 년
Pepsico는 세계에서 가장 오래되고 (1898 년에 설립 된) 가장 큰 음료 및 스낵 제조업체 중 하나로서 200 개 이상의 국가 및 지역에서 수십 개의 브랜드를 판매합니다. 이 회사는 22 억 개의 브랜드 (예 : Pepsi, Gatorade, Tropicana, Lays 및 Quaker)를 소유하고 있으며 각각 10 억 달러 이상의 매출을 올립니다.
코카콜라와 마찬가지로 Pepsico의 제품은 경제 상황에 관계없이 사람들이 계속 먹고 마시는 것이 필요하기 때문에 불황에 강합니다. 실제로, 회사의 매출은 대 불황 동안 0.5 % 감소했으며 실제로 주당 무료 현금 흐름이 증가했습니다.
Pepsico의 넓은 해자는 100 년이 넘는 꾸준한 광고를 바탕으로 구축 된 강력한 브랜드입니다. 이 회사는 상위 7 개의 짠 스낵 브랜드를 소유하고 있으며 소매 판매의 90 %가 1 위 또는 2 위의 하위 카테고리 점유율을 가진 브랜드에서 비롯된 것이라고 주장합니다.
Pepsico는 또한 업계에서 두 번째로 큰 유통 네트워크를 자랑하여 소매점과 함께 주요 선반 공간을 유지하고 개발하거나 획득 한 신제품을 신속하게 확장 할 수 있습니다. Pepsico의 장기 전략은 이름이 반짝이는 소다 브랜드에서 간식을 포함하여 더 건강한 제품으로 다양 화하는 것이므로 중요한 이점입니다.
예를 들어, 현재 Pepsi의 판매 중 40 % 이상이 1 회 제공량 당 칼로리가 100 미만인 제품에서 판매되며 더 건강한 제품을 계속 확장하고 있습니다. 이 회사는 최근 2018 년 Bubly 탄산수 출시를 포함합니다.이 회사는 최근 2025 년까지 더 건강하고 칼로리가 낮은 옵션에서 음료 량의 66 %를 생산하는 장기 전략의 일부인 SodaStream의 32 억 달러 구매를 발표했습니다.
Pepsico는 또한 가장 강력한 규모의 경제를 누리고있어 매우 경쟁력있는 운영 비용으로 비즈니스를 운영 할 수 있습니다. 경영진의 현재 이니셔티브는 향후 몇 년 동안 연간 비용을 10 억 달러 줄 이도록 설계되어 회사의 견고한 마진을 더욱 높일 것입니다.
더 건강한 브랜드의 지속적인 확장과 주요 신흥 시장에서의 주요 시장 점유율로 인한 혜택은 Pepsico의 지속적인 성장과 한 자릿수의 연간 속도로 주당 무료 현금 흐름을 유지하는 능력을 지원해야합니다.
45 년의 배당 성장 기록과 1965 년으로 거슬러 올라간 배당금 지급으로 소득 투자자들은 Pepsico의 배당이 거의 모든 경제 환경에서 안전하게 유지되어야한다는 것을 잘 알고 있습니다.
PEP의 주식도 방어적인 것으로 입증되었습니다. 금융 위기 동안 S & P 500은 55 % 하락했지만 Pepsico의 주식은 훨씬 더 나은 성과를 보이며 35 % 만 감소했습니다. 이러한 이유로 Pepsico는 시장에서 최고의 불황 방지 주식 중 하나입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. KMB 주가 34 % 하락
배당 성장률 : 45 년
킴벌리 클라크는 프록터 앤드 mble 블 (Procter & Gamble)과 같이 오랜 시간 동안 테스트를 거친 (1872 년 설립) 전세계 175 개 국가에서 Cottonelle 화장지, Scott 페이퍼 타올, Huggies 기저귀 등의 유명 브랜드 제품을 판매하는 (1972 년 창립) 소비자 스테이플 거대 기업입니다. 매출의 약 30 %).
이 제품에 대한 수요는 불황에 강하기 때문에 Kimberly-Clark의 실적과 주당 무료 현금 흐름이 실제로 대 불황 기간 동안 증가했으며 판매량이 4.3 %에 그쳤습니다.
Kimberly-Clark는 강력한 브랜드 포트폴리오로 80 개국에서 1 위 또는 2 위의 시장 점유율을 차지하고 있으며 빠른 판매 제품에 선호하는 선반 공간을 제공하는 소매 업체 덕분에 광범위한 해자를 누리고 있습니다. 매년 수억 달러에 달하는 회사가 광고 및 R & D에 지출하는 비용으로 인해 경쟁 업체가 판매를 훔치기가 어렵습니다.
조직 및 위생 시장의 성숙한 특성은 새로운 참가자가 직면하는 어려움을 추가합니다. 이러한 시장의 제품 사용 사례는 시간이 지나도 크게 변하지 않습니다. 예를 들어, 기저귀는 밀봉 개선과 같은 점진적인 기술 향상만으로도 동일한 작업을 계속할 것입니다.
업계의 변화 속도가 느리면 다른 플레이어가 Kimberly-Clark가 인식하지 못했던 트렌드를 뛰어 넘을 수있는 기회가 줄어 듭니다. 소비 패턴은 인구 증가의 느린 크롤링을 추적하는 경향이있어 빠른 중단 가능성을 더욱 제한합니다.
Kimberly의 또 다른 경쟁 우위는 지난 13 년 동안 운영 비용을 33 억 달러 줄인 FORCE (모든 비용 절감에 중점을 둔) 비용 절감 계획입니다. 연간 매출이 200 억 달러 미만인 회사의 경우 이는 중요한 액수이며 Kimberly-Clark가 매년 우수한 무료 현금 흐름을 생성하는 데 도움이됩니다.
킴벌리 클라크는 앞으로도 계속적인 비용 절감과 해외 확장을 통해 주당 순이익 (4 ~ 9 %)과 배당을 한자리에서 4 자리에서 9 %까지 증가시킬 수 있다고 생각합니다. 이 회사는 1973 년 이후 매년 증가하는 비용을 포함하여 80 년 이상 배당금을 지불했습니다. 경제 상황에 관계없이 계속 늘어날 것입니다.
Kimberly-Clark는 특히 빠르게 성장하는 회사가 될 것입니다. 특히 개인용 레이블 제품과 온라인 제품 배포의 증가에 대항하여 계속해서 싸우고 있기 때문입니다. 그러나 배당 소득의 하락이나 영구적 인 자본 손실에 대한 두려움없이 투자자들이 보유 할 수있는 최고의 불황 증거 주식 중 하나입니다.
경기 침체 수익률 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. LEG 주가 44 %
배당 성장률 하락 : 46 년
Leggett & Platt는 주기적으로 운영되는 산업 회사가 여전히 신뢰할 수있는 고수익 배당 성장 투자가 될 수 있음을 입증 한 순환 산업의 또 다른 이름입니다.
Leggett & Platt는 135 년이 넘었으며 침구, 가구, 카펫, 자동차, 항공기 및 기타 제품에 사용되는 세계적인 구성 요소 공급 업체로 성장했습니다. 내부 스프링, 리클 라이너 메커니즘, 조절 식 침대, 스틸 와이어, 시트 프레임, 카펫 쿠션 및 팔걸이가 제공됩니다.
제조업체의 경쟁 우위와 고려해야 할 좋은 경기 침체 주식은 시장의 느리게 변화하는 특성을 포함합니다. 매트리스와 가구로 해결되는 문제는 시대를 초월하며 침구 및 가구 구매의 대부분은 기존 제품을 대체하기 위해 이루어집니다.
결과적으로 대부분의 Leggett & Platt 제품은 지속적으로 재 설계 할 필요가 없기 때문에 수명이 길고 R & D 강도가 낮습니다. 실제로 Leggett & Platt는 일반적으로 R & D에 매출의 1 % 미만을 소비하지만 오랜 운영 역사 덕분에 1,300 개가 넘는 특허를 구축하여 고객에게 강력한 가격 책 정력을 제공했습니다.
한편, 회사의 글로벌 및 통합 공급망 (18 개국 120 개 이상의 시설과 자체 제철소)은 대부분의 경쟁 업체보다 저렴한 비용으로 제품을 생산할 수 있음을 의미합니다. 본질적으로 Leggett & Platt는 소규모 동료보다 비용을 훨씬 잘 관리 할 수 있기 때문에 대 불황 동안 수익이 거의 30 % 감소했지만 회사는 주당 무료 현금 흐름을 늘려 훌륭한 보호 기능을 제공했습니다. 배당금.
장기적으로 Leggett & Platt의 강력한 대차 대조표 (BBB + 신용 등급) 및 경영진의 성장 계획 (높은 한 자릿수의 주당 이익 및 배당 성장)과 합리적인 지불금 비율 목표는 50 %에서 60 % 사이입니다. 배당 귀족은 안전하고 꾸준히 증가하는 지불금으로 투자자에게 보상을 계속합니다.
레 거트 앤 플래트의 주가 변동성은 산업 회사 임에도 불구하고 시간이 지남에 따라 더 넓은 시장보다 다소 낮았습니다. 여기에는 S & P 500이 55 % 하락하면서 주식이 44 % 하락했을 때의 금융 위기가 포함됩니다. 잘 알려지지 않은이 산업 주식은 경기 침체 중에도 매력적으로 유지 될 수 있습니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. 미주리 주가
배당 성장률 20 % 감소 : 49 년
Altria는 미국 흡연율의 장기적인 세속적 인 감소에도 불구하고 유리한 비즈니스 모델 덕분에 지난 수십 년 동안 최고의 성과를 기록한 주식 중 하나가되었습니다.
미국 최대의 담배 회사는 말보로, 의회, 버지니아 슬림 및 벤슨 & 헤지스 브랜드를 포함한 주요 담배 브랜드 포트폴리오의 결과로 시장 점유율이 가장 높았습니다.
말보로 만해도 미국 담배 시장의 약 40 %를 차지합니다. Altria는 또한 담배 씹는 담배 (55 % 시장 점유율), 시가 (26 % 시장 점유율)에서 지배적이며 빠르게 성장하는 무연 비즈니스 (vaping) 및 와인 부문을 보유하고 있습니다.
근본적으로 Altria를 잠재적으로 큰 불황 증거 재고로 만드는 것은 고객이 매우 브랜드 충성도가 높고 경제 상태에 관계없이 제품을 계속 구매한다는 것입니다 (2008 년과 2009 년에 판매량이 증가).
이로 인해 미국 내 담배 판매량이 꾸준히 감소 함에도 불구하고 Altria가 매출을 서서히 늘릴 수있는 방법 인이 회사는 매우 강력한 가격 책 정력 (역사적으로 매년 담배 가격을 4 ~ 5 % 인상했습니다)을 제공합니다.
그리고 상당한 규모의 경제를 감안할 때 Altria는 자사 제품에서 막대한 마진을 창출 할 수 있습니다. 실제로, 회사는 일반적으로 수익의 약 30 %를 자유로운 현금 흐름으로 전환하여 관대 한 배당금을 지불합니다.
매년 배당금으로 조정 된 EPS의 80 %를 지불하는 경영진의 엄격한 정책과 회사의 우수한 A- 신용 등급과 함께 Altria의 지불금은 매우 안전 할 것으로 보입니다.
앞으로 Altria의 배당금 증가 계획 (49 년 동안 53 배 증가)은 주로 두 가지를 전제로합니다. 첫째,이 회사는 운영 마진을 40 %에서 45 %로 향상시킬 것으로 예상되는 다년간 20 억 달러의 비용 절감 계획을 가지고 있습니다.
둘째,이 회사는 업계 최고의 브랜드 파워를 지속적으로 활용하여 가격을 높이고 담배 판매량 감소를 상쇄 할 계획입니다. 시간이 지남에 따라 산업 규모는 매년 약 3.5 % 감소 할 것으로 예상됩니다.
그러나 가격 상승, 비용 절감 및 지속적인 환매 흐름으로 인해 Altria는 역사적 기준에 따라 한 자리에서 한 자리까지의 장기 EPS 성장률을 지속적으로 창출 할 가능성이 있습니다. 이는 건강한 배당 성장으로 이어질 것입니다.
Altria는 또한 무연, 베이 핑 및 가열 담배 제품을 포함하여 담배 대체 시장에서의 입지를 계속 확대하기 위해 현금 흐름의 일부를 계속 사용할 것입니다. 투자자는 Altria의 포지셔닝 및 최신 개발 내용에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다 .
출처 : Altria Investor Presentation
담배 양이 점차 줄어들고 위험 감소 제품을 선호하는 업계의 지속적인 진화에도 불구하고 Altria는 강력한 불황 방지 투자로 남아있을 것으로 보입니다. 금융 위기 동안 회사의 주식은 20 % 만 하락한 반면 S & P 500은 55 % 하락했습니다. 이 현금 암소는 가까운 미래를 위해 내구성 있고 재정적으로 건전한 비즈니스로 남아 있어야합니다.
경기 후퇴 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. KO 주식 31 % 잃었다
배당 성장률 : 55 년
코카콜라는 세계 최대 음료 판매 업체로, 2,200 만 개의 소매 시장을 통해 200 개 이상의 국가 및 지역에서 500 개 브랜드로 3,900 개 이상의 제품을 마케팅하고 있습니다. 이 회사는 코크스, 파워 레이드, 다사니 워터, Simply and Minute Maid 주스를 포함하여 10 억 달러가 넘는 매출을 올리는 21 개의 브랜드를 소유하고 있습니다.
코크스의 넓은 해자는 마케팅 지출에서 수 천억 달러의 비용으로 구축하는 데 130 년 이상이 걸렸던 세계 최대의 유통 네트워크의 예의입니다. 작은 경쟁자는 단순히 회사의 도달 범위 나 브랜드 인지도를 모방 할 수 없습니다. 결과적으로 Coke는 전 세계 거의 모든 소매점에서 프리미엄 선반 공간을 즐깁니다.
Coca-Cola의 미래 계획에는 차, 주스 및 물과 같이 오늘날 점유율이 낮은 건강한 옵션으로 계속 다양 화하는 것이 포함됩니다. 이 시장은 선진국과 신흥국 모두에서 계속 강하게 성장하고 있습니다.
최근 건강 음료에 대한 이러한 초점은 한 자릿수의 유기농 판매 성장을 이끌 었으며 이는 업계 최고 수준입니다. 한편, 음료 제조업체는 자본 집약적 인 병입 작업 (전 세계 900 개 이상의 공장)을 재판매하여 연간 비용을 크게 줄일 계획입니다.
구조 조정이 완료되면 코크스는 영업 이익률과 자유 현금 흐름 마진이 각각 34 %와 27 %로 증가 할 것으로 예상한다. 회사의 미래 수익성이 계속 높아질수록 코크스의 무료 현금 흐름은 회사의 인상적인 배당 실적을 지속하기 위해 더욱 강력해질 것입니다.
이 기록에는 55 년 연속 (1963 년 이후) 연간 배당 증가가 포함됩니다. 경영진은 시간이 지남에 따라 합리적인 75 %의 지불금 비율을 목표로하고 있으며, 무료 현금 흐름에 따라 배당금을 계속 증가시킬 것으로 기대합니다.
회사는 미래의 음료 카테고리에 다소 적극적으로 투자해야하는 반면, 코카콜라는 배당률을 높일 수있는 유연성을 가져야합니다. 우수한 신용 등급에서 경기 침체 방지 포트폴리오 (금융 위기 동안 판매가 4.8 % 감소)에 이르기까지 대금 지불에 대한 지원은 확실합니다.
한편, 코크스의 배당금을 즐기는 투자자들도 평균 변동성을 하회 할 수 있습니다. 최대 시장 공포 기간 동안 콜라 주가는 더 나은 경향이 있습니다. 예를 들어, 금융 위기 동안 주가는 31 % 하락하여 S & P 500의 부진을 약 24 % 능가했습니다. 결론은 코카콜라는 경제가 침체에 빠지고 약세 시장을 이끌면 소유 할 수있는 가장 안전한 소비자 주식 중 하나라는 것입니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. JNJ 주식
배당 성장률 27 % 감소 : 56 년
Johnson & Johnson은 60 개 이상의 국가에 250 개 이상의 자회사를두고있는 세계 최대의 의료 대기업입니다. 이 회사의 3 가지 사업 부문은 J & J에 매우 다양한 수입, 수입 및 현금 흐름을 제공합니다. 그러나 제약 부문은 총 세전 이익의 절반 이상을 차지하는 가장 큰 기여자입니다.
Johnson & Johnson은 매년 반세기 이상 배당금을 늘려 다양한 경제 환경을 견딜 수있는 능력을 보여주었습니다. 회사의 성공의 열쇠는 J & J가 지배 할 수있는 시장에서만 경쟁에 집중하는 경영진의 관심입니다.
실제로, 회사 매출의 약 75 %는 세계 시장 점유율 1 위 또는 2 위입니다. 판매의 20 % 이상이 지난 5 년 내에 출시 된 신제품에서 비롯된 것이며, 회사의 지속적인 혁신과 적응 능력을 강조합니다.
J & J의 3 가지 운영 부문은 각기 다른 요인에 의해 주도되며, 소비자 사업은 예측 가능한 현금 흐름을 제공하여 약물 투자의 성장에 자금을 지원합니다. 이 다각화는 회사의 경제주기 회복력을 더욱 강화하고 혁신 및 인수 자금을 지원합니다.
경기 침체 동안 소비자는 여전히 의료 문제를 치료해야합니다. 그 결과 존슨 앤 존슨의 금융 위기 동안 매출은 6.2 % 감소했고, 경영진은 배당금을 계속 늘 렸으며, 회사의 주식은 더 넓은 시장의 절반만큼 주식을 잃었습니다.
J & J는 미국 내 모든 회사의 신용 등급이 가장 높고, 대차 대조표에 현금 저장고가 있으며, 2008 년 이전 수준에 비해 지불금 비율이 높기 때문에 신뢰할 수있는 불황 증거 주식으로 남아 있습니다.
경기 침체 수익 : S & P 500은 2007-2009 년에 55 % 감소했습니다. PG 주,
배당 성장률 36 % 감소 : 61 년
1837 년부터 사업을 시작한 Procter & Gamble은 180 개국 이상에서 65 개의 제품을 판매하는 세계 최대 소비자 주식 회사 중 하나입니다. 강력한 브랜드 포트폴리오에는 연간 매출 10 억 달러가 넘는 21 개의 제품이 포함됩니다.
이러한 강력한 브랜드는 경제 상황에 관계없이 소비자가 구매하는 제품에서 업계 최고의 시장 점유율을 제공합니다. P & G가 진화하는 소비자 선호도를 유지하기 위해 R & D에 계속 투자하고 올바른 광고 및 유통 채널에 투자하는 한, 비즈니스는 앞으로 수년간 강세를 유지해야합니다.
출처 : 프록터 앤 mble 블 프레젠테이션
최근 프록터 앤드 mble 블 (Procter & Gamble)은 가장 강력하고 수익성이 높은 브랜드에 투자를 다시 집중시키기 위해 가장 작고 수익성이 낮은 브랜드 100 개 (총 수익의 약 15 %)를 판매하면서 주요 구조 조정을 거쳤습니다. 결과적으로이 비즈니스는 비용을 70 억 달러 절감 할 수있었습니다.
앞으로 경영진은 회사의 공장 자동화를 개선하고 공급망을 능률화하며 광고 예산을 재조정함으로써 향후 5 년 동안 100 억 달러를 추가로 절감 할 것으로 기대합니다. 성공하면 이러한 이니셔티브가 P & G의 인상적인 무료 현금 흐름 마진을 향상시킬 것입니다. 이는 15 %의 업계 최고 수준입니다. 결과적으로 주당 무료 현금 흐름이 더 커질 것입니다. 이는 실제로 대 불황 동안 증가했습니다.
결과적으로 P & G는 월가에서 가장 인상적인 판매 성장 기록 중 하나를 쉽게 유지할 수 있어야합니다. 하나는 1957 년 이후 매년 배당금을 증가시키는 것을 포함하며, 이는 수많은 문제가있는 경제 기간을 포함합니다. 그리고 평균 주가 변동성보다 훨씬 낮은 수준을 제공합니다.
예를 들어, 프록터 앤드 mble 블 (Procter & Gamble)의 주가는 금융 위기 동안 36 % 하락하여 더 넓은 시장의 55 % 슬럼프보다 훨씬 낫습니다. 이 소비자 스테이플 블루칩 스톡은 불황 방지 포트폴리오를위한 확실한 선택입니다.
