최신) 20년 5월 2일 1분기 버크셔헤서웨이 연례회의 정리본

2020year Berkshire Hathaway's annual meeting

버크셔 해서웨이 2020년 연례회의 정리본
1. 매력적인 투자처가 없어서 현금을 계속 쌓아두고 있다.
2. 보유중인 4대 항공사 지분 전량 매각
3. Buy America는 계속되어야 하며 그 어떤 것도 미국을 멈출수 없다.

2020년 5월 2일 버크셔 헤서웨이 연례회의(실적 1분기 버크셔 500억 달러 손실, 영업이익 6% 증가 55억 달러)는 투자자들이 대기업이 어떻게 코로나 바이러스 전염병에서 앞으로 나아갈 지에 대한 통찰력과 미래의 전망에 대한 통찰력을 찾고 있기 때문에 다른 어떤 것도 없을 것입니다. 진행된 연례회의에 가장 크게 와닿은 한문장, BUY AMERICA라고 다시 들렸다. 결국 미국은 망하지 않을 것이라는 90세 투자현인이 다시 이야기하고 있다.  가장 울림이 있었던 것은 코로나와 같은 통제불가능한 상황이 오더라도 미국을 막을 수 있는 것은 본질적으로 아무것도 없다 nothing can basically stop America 라는 문장이었다.

All you had to do was believe in America. You just had to believe that the American miracle that was intact
미국을 믿기 만하면됩니다.
당신은 미국의 기적이 온전하다는 것을 믿어야만 합니다.

Warren Buffett은 토요일 버크셔 헤서웨이의 첫 번째 가상 연례 회의에서 많은 항공사의 주식을 매각했으며 코로나 바이러스가 주식의 코로나 바이러스 철수에 따른 주요 인수에서 가치를 보지 못했음을 밝히는 등 많은 소식을 전했습니다 . 89 세인 “Omaha of Omaha”는 비보험 사업부 부사장 Greg Abel과의 회의에 합류했으며 CNBC의 Becky Quick에 의해 주주들에게 질문을 받았습니다

코로나 기간동안 그 많은 최신 10-Q에 따르면 버크셔는 3 월 말까지 현금과 그에 상당하는 금액이 1,370 억 달러에 달했습니다.  이 침체 기간동안 왜 추가 매수를 하지 않았느냐라는 질문에 대해서 명확하게 대답했습니다. 버크셔헤서웨이는 1,370 억 달러 규모의 현금을 보유하고 있어도 버크셔 주식의 17 억 달러 만 재구매했습니다.

“We are willing to do something very big”
우리는 매우 큰 일을 기꺼이 할것이다.

매력적인 가격으로 구매할 수있는 회사를 찾지 못했기 때문에 대규모 현금 저장고에 앉아 있다고 밝혔다 . 네브라스카 주 오마하에서 열린 주주 총회에서 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)의 회장 겸 CEO 인 버핏은“우리는 매력적인 일이 없기 때문에 아무 것도하지 않았다”고 말했다. ″이제 매우 빠르게 변경되거나 변경되지 않을 수 있습니다.”

We have not done anything because we haven’t seen anything that attractive
우리는 그 매력적인 것을 보지 못했기 때문에 아무 것도하지 않았다

제일로 궁금했던 내용인 이 불황과 침체기에는 버핏옹이 도데체 무슨 주식을 매수했을까였는데, 전혀 다른 결과가 나왔다.  버크셔 해서웨이 회장이자 억만 장자 가치 투자가 인 워런 버핏 (Warren Buffett)은  미국 항공 산업에서 전체를 매각했다고 밝혔다. 40 억 달러의 가치가있는 이전 지분에는 United, American, Southwest 및 Delta Airlines의 포지션이 포함되었습니다.
버핏은 항공사를 존경하지만 때로는 코로나 바이러스와 같은“낮은 수준의 확률”과 같은 사건이 빠른 변화를 필요로한다고 말했다.

Buffett says he sold his entire stake in airlines
버핏은 항공사 전체 지분을 팔았다고 밝혔다.

특히나 “항공사를 향한 세상이 바뀌었다. 그것이 어떻게 바뀔지 모르겠고 그것이 합리적으로 신속하게 조정되기를 바랍니다.” “The world has changed for the airlines. And I don’t know how it’s changed and I hope it corrects itself in a reasonably prompt way,” 라고 올해 버크셔의 연례 주주 총회에서 그는 말했다.

"It turned out I was wrong," Buffett said about his decision to invest in American, Delta, United, and Southwest.
버핏이 스스로가 미국 항공사에 투자한 것에 잘못되었다고 이야기했다.

″미국인들이 지금 습관을 바꾸었는지 또는 락다운과 셧다운으로 인해서 외출이 통제되는 것이 확장됨에 따라서 미국인들 습관을 바꿀 것인지 모르겠습니다.” 그러나 “그에 해당되는 특정 산업이 있다고 생각하지는 않지만 불행히도 항공산업이 피해를 보는 구조이며, 그 중에서도 우리가 통제 할 수없는 사건으로 인해 강제 폐쇄로 인해 피해를 입은 항공사 산업이라고 생각합니다. 투자자는 또한 작년과 같이 향후 2 ~ 3 년 동안 사람들이 많이 비행 할 것인지에 대해 의문을 가졌습니다. 승객 수는 코로나 바이러스 이전 버전의 70 % 또는 80 %로 되돌아 오더라도 항공사는 "너무 많은 비행기"로 남겨질 것이라고 말했다.

2016 년 버크셔는 파산한 독과점 항공사들의 거대 합병을 통한 수년간의 통합과 연료 가격의 하락은 항공사가 기록적인 이익을 창출하였고, 항공사는 2019 년에 10 년 연속 수익을 올렸으며 코로나 바이러스가 확산되기 시작한 올해 초 여행 수요 증가를 준비하고있었습니다. 버크셔에서 매각한 4 개의 항공사는 현금을 절약하고 노선을 삭감하며 수백 대의 비행기를 주차하고 직원들에게 무급 및 부분 휴가를 취하도록 촉구하고 있습니다.
특히나 항공사 경영진은 전염병을 업계 최악의 위기라고 말했으며 그 영향이 회복되기까지 몇 년이 걸릴 것으로 기대하고 있습니다. 지난달 미국, 유나이티드, 사우스 웨스트 및 델타는 몇 년 만에 첫 번째 손실을보고했습니다. 미국 여행 수요는 올해 95 % 감소했습니다.

Don’t use borrowed money to participate in markets
주식시장에 참여하기위해서 돈을 빌리지마세요.

전설적인 투자자 워렌 버핏은 여전히 미국이 최선의 방법이라고 생각하지만 코로나 바이러스 전염병에 대한 불확실성을 감안할 때 사람들이 시장에 참여하기 위해 돈을 빌려서는 안된다고 지적했다. 버크셔 해서웨이의 가상 주주 총회에서“현재의 유행병과 같은 일이 발생하면 이를 고려하기가 어렵습니다. 적어도 내 견해로는 빌린 돈을 투자에 사용하고 싶지 않습니다. ″미국 역풍 American tailwind 에 참여하기 위해 빌린 돈을 사용할 이유는 없지만 그렇게해야 할 다른 모든 이유가 있습니다.”

Economy faces ‘extraordinary’ range of outcomes,
but nothing can stop America
경제는 ‘특별한’결과인 코로나에 직면해 있지만
미국을 막을 수 있는 것은 아무것도 없다

버핏은 회의가 시작될 때 미국 경제에 대해 논의 할 때 신중한 어조를 쳤다. 그러나 그는 미국이 현재의 세계적 팬더믹공포를 포함하여 가장 어려운 도전조차 극복 할 것이라는 그의 오랜 믿음을 되풀이했다.
“2008 년과 2009년에 우리의 경제 열차가 선로를 벗어 났으고, 기초가 되는 선로들이 약해지는데 몇 가지 이유가있었습니다. 이번에 우리는 단지 선로 옆에 기차를 세워두었습니다. 그리고 나는 경제와 노동력을 약화시키는 데 있어 세계에서 가장 중요한 국가, 가장 생산적이며 인구가 많은 측면에서 어떤 유사점도 실제로 모른다”고 말했다.
“그러나 그 문제에 직면하더라도 나는 국가의 경제 미래에 대해 이야기하고 싶습니다. 제 2 차 세계 대전에서이 사실을 확신했기 때문에 저는 9/11, 쿠바 미사일 위기, 금융 위기 중에 미국을 막을 수 있는 아무것도 없다

The best thing to do is buying S&P 500 index fund
가장 좋은 방법은 S & P 500 지수 펀드를 구매하는 것입니다.

Warren Buffett은 일반 투자자들이 다른 사람들의 주식 선택 조언을 따르지 말고 장기간에 걸쳐 미국 시장을 매수해야한다고 생각합니다. 버핏은 버크셔 연차 총회에서“대부분의 사람들은 S & P 500 지수 펀드를 소유하는 것이 최선의 방법이라고 생각한다. “실제로 필요하지 않은 조언에 대해 사람들이 지불하는 막대한 금액의 돈이 있습니다. 미국에 베팅하고 수십 년 동안 그 지위를 유지한다면 채권을 구매하는 것보다 훨씬 좋으며, 어떤 것을 투자추천하는 사람들을 따르는 것보다 훨씬 우수합니다.


2020년 4월 10일자 업데이트된 버크셔 포트폴리오를 아래와 같이 공개했다.

아래 cnbc 기사를 기준으로 번역한 글입니다.
https://www.cnbc.com/2020/05/02/warren-buffett-berkshire-hathaway-annual-meeting-live-updates.html
https://www.cnbc.com/2020/05/02/buffett-on-why-he-hasnt-made-any-big-investments-we-dont-see-anything-that-attractive.html