Barron's 통해서 2020년 3월 13일 워렌버핏이 이야기한 것을 제 생각 1도 참조하지 않고 그대로 번역한 내용입니다.
It’s Time for Warren Buffett to Get Greedy. Here’s What He Might Be Looking to Buy.
워렌 버핏은 줄곧 투자자들에게
fearful when others are greedy 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고
greedy when others are fearful 사람들이 두려워할 때 욕심을내야 한다.
출처 입력
버크셔 해서웨이 (Brkshire Hathaway) CEO는 혼란에 빠진 금융 시장에서 2008-09 년 금융 위기와 마찬가지로 자신의 최대 목표를 달성하고 수익성있는 투자를 할 수있는 기회를 얻었습니다. 버크셔 (티커 : BRK. A)는 2019 년 말 대차 대조표에 1,200 억 달러의 현금과 그에 상응하는 자산이 있었으며, 버핏은 투자 할 곳이 많았습니다.
투자자의 요청에 따라 버크셔 대차 대조표에 현금을 쌓아두고 배당금을 지불하거나 자신의 주식을 더 많이 사들이는 것을 허용 한 후 환자 버핏이 입증되고 있습니다. 버크셔는 또한 작년 주식 또는 전체 사업체 구매에 적극적이지 않았다.
버핏은 알파벳(GOOGL), 마이크로 소프트(MSFT), 비자(V), 코스트코 도매(COST) 와 같은 블루칩 주식을 구입할 수 있습니다 . 버핏은 어려운 여행 산업의 회사에 구조 금융을 제공 할 수도 있습니다. 버핏이 보잉(BA)에 투자 할 것이라는 추측이있었습니다 .
89 세인 버핏은 보통주보다 선임하고 높은 배당금을 지불하며 보통주가 반등 할 경우 버크셔에 거꾸로 참여할 수있는 주식 티커를 제공하는 전환 우선주를 통해 구조 거래를합니다. 버크셔 파이낸싱은 버핏의 함축성을 가지고 있기 때문에 어려움을 겪고있는 회사에게 유용 할 수 있습니다.
금융 위기 동안 Buffett은 Goldman Sachs Group(GS)에서 10 %의 전환 가능한 우선주를 50 억 달러, General Electric(GE) 에서 10 %의 전환 가능한 우선주를 구매하면서 그렇게했습니다 . 구조적 계약은 아니지만, 버핏은 지난 봄 아나다르코 석유 입찰에 자금을 조달하기 위해 주식 영장과 함께 지난 봄에 100 억 달러의 Occidental Petroleum(OXY) 8 % 우선주 를 인수하기로 합의했다 .
버핏이 회사 전체를 구입할 수도 있습니다. 크루즈 업계의 선두 주자 카니발 (CCL)은 , 예를 들어, 지금은 $ 15 목요일 31 % 감소에 의해 덮인의 재고 급감 올해 이후 약 $ 100 억 시장 가치를 가지고 있습니다.
항공사 주식의 급락을 감안할 때 버핏이 이미 미국의 주요 항공사 네 곳 중 델타 항공 (DAL), 아메리칸 항공 그룹 (AAL), 유나이티드 항공 홀딩스 (United Airlines Holdings)의 약 10 %를 소유하고 있다는 점을 감안할 때 버핏이 항공사를 구입할 수도 있다는 이야기도 있었다. (UAL) 및 사우스 웨스트 항공 (LUV). 버크셔는 최근 업계 리더 인 델타 지분을 추가했다.
그러나 버핏은 지난 2 월 CNBC 인터뷰에서 버크셔가 델타와 신용 카드 제휴를 맺고 있는 아메리칸 익스프레스 (American Express ) 에 대한 버크셔의 지분을 포함하는 규제 이유를 언급하면서 버크셔가 항공사를 구입할 가능성은 없다고 말했다 .
주요 항공사의 구매에 대해 질문 한 내용은 다음과 같습니다.
“우리가 그렇게 할 가능성은 거의 없습니다. 불가능하다는 말은 아닙니다. 그러나 — 복잡합니다.”
버핏은 우호적인 거래 만하기 때문에 회사가 버크셔를 입찰에 초대한 후에는 합병이 올 것이다.
그러나 버크셔는 작년 말에 약 2,500 억 달러에 달하는 대규모 주식 포트폴리오에서 자체적으로 집중하고 있습니다. 벌링턴 북부 산타페 (Burlington Northern Santa Fe) 철도를 포함하여 버크셔 (Berkshire)의 100 % 소유 회사 중 일부는 경제 약화에 노출되어 있습니다.
Barron의추정에 따르면 버크셔 주식 포트폴리오는 2019 년 말 이후 약 500 억 달러 감소했으며, Bank of America(BAC), Wells Fargo(WFC), American Express (AXP) 및 JPMorgan과 같은 금융 회사에서 큰 지분을 보유 하고 있습니다. 제이피모건(JPM). 애플은 포트폴리오의 약 30 %를 차지하는 가장 큰 지분입니다.
올해 S & P 500 지수는 약 23 % 하락한 것에 비해 올해 약 13 % 하락했습니다. 버크셔의 A 급 주식은 목요일 거의 7 % 하락한 272,000 달러로 떨어졌다. 이 회사의 장부 가액은 2019 년 종목 A 주당 약 261,000 달러로 마감되었습니다. 주식 시장의 하락으로 인해 장부가는 낮아질 가능성이 높다. 우리는 장부 가액이 현재 A 등급 주식 약 $ 240,000 정도 인 것으로 추정합니다.
이 추정에 근거하여, 버크셔는 최근 몇 년 동안 기준이 낮지 만 올해 큰 시장 쇠퇴의 맥락에서 이해할 수있는 장부 가치의 1.2 배 미만으로 거래 될 것입니다.
버크셔 팬들은 상대적으로 낮은 평가, 회사의 강력한 대차 대조표 및 다른 사람들이 그렇게 할 수 없을 때 투자를 할 수있는 능력을 감안할 때 여기에서 주식이 매력적이라고 생각합니다. 이로 인해 버크셔는 대부분의 회사가 결여 한 일종의“선택”을 제공합니다.
버핏이 파이낸싱을 원하는 기업에 제공하는 이점 중 하나는 종종 몇 시간 안에 빠른 결정입니다. 이 거래는 때때로 주말에 형성됩니다.
버크셔의 한 감시인은 버핏도 그의 투자 중위 인 토드 콤즈 (Todd Combs)와 테드 웨 슐러 (Ted Weschler)에게 추가로 150 억 달러의 주식 포트폴리오를 운영해야한다고 생각한다.
This is the kind of panicked market that Buffett relishes and may never see again.
지금은 버핏이 좋아하는 공황 상태의 시장이며 이번 생에 또 다시 보지 못할 수도 있습니다.
barren's 전문은 아래 싸이트에 직접 들어가시면 확인이 가능합니다.
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It’s Time for Warren Buffett to Get Greedy. Here’s What He Might Be Looking to Buy.
With a cash hoard and a rout in stocks, Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett could buy blue-chips, take a stake in Boeing, or provide rescue financing to travel companies.
www.barrons.com
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