성(안정적인 현금흐름 혹은 이익)’이 있으면 그걸 빼앗기 위해 달려드는 ‘적군(경쟁자)’이 있고, 그들로부터 방어하기 위해 구덩이를 파고 물을 채운 게 ‘해자’다. 번역하자면 경쟁력, 독점력 등이 있겠지만 미묘하게 그 가운데에 있는 의미이다.
경제 해자 개념은 미국 사업가이자 세계에서 가장 성공적인 투자자 중 하나 인 Warren Buffett에서 나왔습니다. 이 용어는 경쟁 업체에 비해 경쟁 우위를 유지하여 장기적인 수익성과 시장 점유율을 보호 할 수있는 회사의 능력을 의미합니다. 버핏의 투자 전략은 경쟁이 치열하고 성공을 거둘 가능성이 높기 때문에 경제 해자가 강한 회사를 중심으로합니다.
The term economic moat, popularized by Warren Buffett, refers to a business' ability to maintain competitive advantages over its competitors in order to protect its long-term profits and market share from competing firms. Just like a medieval castle, the moat serves to protect those inside the fortress and their riches from outsiders.
회사가 경쟁 업체보다 상당한 이점을 가질 수있는 경제적 인 해자를 만드는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 아래에서는 해자를 만드는 여러 가지 방법을 살펴 보겠습니다.
Creating an Economic Moat
There are several ways in which a company creates an economic moat that allows it to have a significant advantage over its competitors. Below, we will explore some different ways in which moats are created.
비용우위& 규모의 경제 Cost Advantage & Size Advantage ; 대표적인 예 Wal-Mart, APPLE
경쟁 업체가 복제 할 수없는 비용 이점은 매우 효과적인 경제 해자가 될 수 있습니다. 상당한 비용 이점이있는 회사는 경쟁 업체가 업계를 떠나도록하거나 최소한 성장을 방해하여 경쟁 업체로 이동하려는 모든 경쟁 업체의 가격을 낮출 수 있습니다. 지속 가능한 비용 우위를 가진 회사는 입주하려는 새로운 경쟁자를 압박함으로써 해당 산업의 시장 점유율을 크게 유지할 수 있습니다.
A cost advantage that competitors cannot replicate can be a very effective economic moat. Companies with significant cost advantages can undercut the prices of any competitor that attempts to move into their industry, either forcing the competitor to leave the industry or at least impeding its growth. Companies with sustainable cost advantages can maintain a very large market share of their industry by squeezing out any new competitors who try to move in.
크면 때로는 그 자체로 회사의 경제적 해자를 만들 수 있습니다. 특정 규모에서 기업 은 규모의 경제를 달성 합니다. 입력 비용을 낮추면서 더 많은 단위의 재화 나 용역을 더 큰 규모로 생산할 수있는시기입니다. 이는 자금 조달, 광고, 생산 등의 영역에서 오버 헤드 비용을 줄입니다. 특정 산업에서 경쟁하는 대기업은 해당 산업의 핵심 시장 점유율을 지배하는 반면 소규모 기업은 산업을 떠나거나 더 작은 "틈새 시장을 점유해야합니다.
Being big can sometimes, in itself, create an economic moat for a company. At a certain size, a firm achieves economies of scale. This is when more units of a good or service can be produced on a larger scale with lower input costs. This reduces overhead costs in areas such as financing, advertising, production, etc. Large companies that compete in a given industry tend to dominate the core market share of that industry, while smaller players are forced to either leave the industry or occupy smaller "niche" roles.
높은 전환비용 High Switching Costs ; 대표적인 예로 AUTODESK
연못에있는 큰 물고기는 다른 장점도 있습니다. 회사가 산업에 진출 할 수있는 경우, 공급 업체와 고객은 새로운 경쟁 업체와 거래하기로 선택한 경우 높은 전환 비용 이 발생할 수 있습니다 . 경쟁 업체는 이러한 번거로운 전환 비용으로 인해 업계 리더로부터 시장 점유율을 차지하기가 매우 어려워집니다.
Being the big fish in the pond has other advantages. When a company is able to establish itself in an industry, suppliers and customers can be subject to high switching costs should they choose to do business with a new competitor. Competitors have a very difficult time taking market share away from the industry leader because of these cumbersome switching costs.
무형자산 Intangibles ; 대표적인 예로 Harley-Davidson, Nike
특허, 브랜드 인지도, 정부 라이센스 등과 같은 항목을 포함하는 회사의 무형 자산을 통해 다른 유형의 경제적 해자를 만들 수 있습니다. 강력한 브랜드 인지도를 통해 이러한 유형의 회사는 다른 경쟁사 제품보다 제품에 대한 프리미엄을 청구하여 이익을 높일 수 있습니다.
Another type of economic moat can be created through a firm's intangible assets, which includes items such as patents, brand recognition, government licenses and others. Strong brand name recognition allows these types of companies to charge a premium for their products over other competitors' goods, which boosts profits.
네트워크 효과 The Network Effect ; ; 대표적인 예로 ADOBE, EBAY
네트워크 효과는 더 많은 사람들이 상품이나 서비스를 사용함에 따라 신규 사용자와 기존 사용자 모두에게 특정 재화 나 서비스의 가치가 증가 할 때 발생합니다. 다른 회사가 기존 제품을 보완하는 제품을 설계하여 해당 제품의 가치를 높이는 경우에도 발생할 수 있습니다. 네트워크 효과는 아마도 가장 강력한 경쟁 우위 중 하나 일뿐 아니라 회사를 새로운 산업에서 빠르게 이끌어 낼 수 있습니다.
The network effect occurs when the value of a particular good or service increases for both new and existing users as more people use that good or service. It can also occur when other firms design products that complement an existing product, thereby enhancing that product's value. The network effect is arguably one of the most potent competitive advantages, and it can also quickly catapult firms to the lead in new industries.
