배당귀족주 >> 유틸리티; 가스 유틸리티 ; Atmos Energy Corporation(ATO)

 

배당 귀족의 목록은 소비재, 금융, 산업 및 건강 관리를 포함하여 여러 부문에 걸쳐 다양합니다. 놀랍게도 과소 평가 된 한 그룹은 유틸리티 부문입니다. 배당 귀족 목록에는 2 개의 유틸리티 주식이 있습니다 : ED (Consolidated Edison) 및 2020 년 추가 Atmos Energy (ATO). 유틸리티가 꾸준한 배당 주식으로 널리 인식되기 때문에 목록에 유틸리티가 두 개만 있다는 사실은 놀라운 일이 될 수 있습니다. 이 기사는 배당 귀족이되는 Atmos Energy의 경로에 대해 설명합니다.

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Atmos Energy는 대규모 유틸리티입니다. 이 회사는 연간 약 35 억 달러의 매출을 올렸으며 시가 총액은 약 145 억 달러입니다.

이 회사는 8 개 주에 걸쳐 3 백만 명 이상의 천연 가스 고객에게 서비스를 제공합니다.

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출처 :투자자 발표

Atmos는 20 년2 월 5 일 1 분기실적을 보고 했으며 전년 동기 1.38 달러에 비해 주당 순이익이 1.47 달러로 급상승하면서 결과는 매우 강했다. 이 회사는 또한 2024 년까지 주당 이익 성장률이 매년 6 % -8 % 증가 할 것으로 예상합니다.

 

성장 전망

유틸리티 산업 전반의 수익 성장은 일반적으로 GDP 성장을 모방합니다. 그러나 낮은 가스 가격으로 인해 규제 기관의 간섭이 적어 자본 투자를 계속 가속화 할 수 있기 때문에 Atmos Energy는 이러한 추세를 계속 능가 할 것으로 예상합니다. 결과적으로 회사는 6 % ~ 8 %의 경영진 지침에 따라 연간 주당 수익 성장을 창출 할 수있는 강력한 금리 기반 성장의 혜택을 누릴 수 있습니다.

Atmos Energy의 성장 동력은 신규 고객, 요금 인상 및 공격적인 성장 자본 지출입니다. 규제 된 산업에서 운영하는 것의 한 가지 이점은 유틸리티가 정기적으로 금리를 인상 할 수 있다는 점에서 실질적인 성장 수준을 보장합니다.

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출처 :투자자 발표

회사가 직면 한 주요 위험은 적시에 긍정적 인 규제 속도 조정을 달성 할 수있는 능력입니다. 회사가 서비스 허용 지역 인 최대 텍사스 지역에서 허용 된 수익률보다 낮은 수익을 달성 한 경우 이익에 심각한 피해를 줄 수 있습니다.

그러나 Atmos의 자산 대부분은 Texas의 강력한 친 기업 정치 환경을 고려한 주주 친화적 규제 기관인 Texas Railroad Commission에 의해 규제되기 때문에 회사의 수입과 주당 배당률의 위험은 매우 작으므로 안전합니다. 소득 주식.

 

경쟁 우위 및 경기 침체 성능

Atmos Energy의 주요 경쟁 우위는 유틸리티 산업의 높은 규제 장애물입니다. 가스 서비스는 사회에 필수적이며 필수적입니다. 결과적으로 업계는 고도로 규제되어 새로운 경쟁자가 시장에 진입하는 것이 사실상 불가능합니다. 이것은 Atmos Energy와 연간 수입에 많은 확실성을 제공합니다.

또 다른 경쟁 우위는 회사의 안정적인 비즈니스 모델과 건전한 대차 대조표로 매력적인 자본 비용을 제공합니다. 이를 통해 누적 인수 및 성장 자본 지출에 자금을 제공 할 수있어 주당 성장 규모가 크게 늘어납니다.

또한 유틸리티 비즈니스 모델은 경기 침체에 강합니다. 2008 년과 2009 년에 많은 회사들이 큰 폭의 수입 감소를 경험했지만 Atmos Energy의 주당 수입은 계속 증가했습니다. 대 불황 동안의 주당 수익은 다음과 같습니다.

2007 년 주당 순이익 $ 1.91

2008 년 주당 순이익 $ 1.99 (4 % 성장)

2009 년 주당 순이익 $ 2.07 (4 % 성장)

2010 년 주당 순이익 $ 2.20 (6 % 성장)

이 회사는 최악의 경기 침체기에도 여전히 건강한 성장을 이루었습니다. 이러한 탄력성으로 인해 Atmos Energy는 매년 배당금을 계속 늘릴 수있었습니다.

 

평가 및 기대 수익

Atmos Energy는 올해 $ 4.65를 벌 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 118 달러이고 업데이트 된 지침의 중간 점을 사용하여 주가는 수익률 25로 거래됩니다. 이는 공정 가치 추정치 16보다 훨씬 높으며 이는 평균 10 년 평균 가격과 동일합니다. 주식의 수익률.

결과적으로 Atmos Energy 주가는 크게 과대 평가 된 것으로 보입니다. 만약 주식 가치가 공정 가치 추정치로 되돌아 가면, 상응하는 다중 수축은 연간 수익률을 8.5 % 줄입니다. 이는 향후 수익률에있어 중요한 역풍이 될 수 있습니다.

다행히도 주가는 이익 성장과 배당을 통해 주주들에게 긍정적 인 수익을 제공 할 수 있습니다. 향후 5 년간 회사는 매년 6 %의 수익을 올릴 것으로 기대합니다. 또한, 현재 배당 수익률은 1.8 %입니다. 통합 에디슨은 2019 년 11 월에 배당금을 9.5 % 올렸습니다. 이는 배당 성장의 36 년차입니다.

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출처 :투자자 발표

Atmos Energy의 배당 귀족 목록에 포함 된 것은 회사가 지난해 S & P 500 지수에 합류하여 인수 된 Newfield Exploration Co.를 대체 한 사실을 기반으로합니다.

종합하면 Atmos Energy의 총 기대 수익률은 다음과 같습니다.

6 % 수입 성장

-8.5 % 다중 복귀

배당 수익률 1.8 %

또한 Atmos Energy는 향후 5 년 동안 연간 마이너스 연간 총 수익을 창출 할 것으로 예상되며, 총 수익에 관심이있는 투자자에게는 매력적이지 않습니다.

대가의 성장과 신뢰성으로 인해 인플레이션에 강한 채권처럼 보이지만 소득 투자자들은 수익률이 매력적일 것입니다. 이 회사는 2020 년의 지불금 비율이 ~ 50 %로 예상되며 이는 지속 가능한 배당을 나타냅니다.