배당주는 미국항공사 6대 메이져 항공 ; The Best Airline Stocks: Ranking The 6 Major Players

해당내용은 https://www.suredividend.com/best-airline-stocks/ 을 참고해서 한국어로 번역한 내용입니다. 투자 추천이 아닌 장기투자에 대한 기업가치 공부를 위한 개인자료입니다.

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미국 항공 산업은 1970 년대 후반에 산업 규제 가 철폐 되고 기업들이 비즈니스를 위해 경쟁 할 수있게 된 이후 몇 년 동안 자본 을 파괴 하는 데 크게 기여했습니다 . 연방의 규칙 변경으로 인해 시간이 좋을 때 수익을 창출하고 전체 경제가 남쪽으로 바뀌면 파산과 청산을 강요하는 새로운 경쟁의 붐 / 버스트 사이클이 생겼습니다.

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항공사는 경기 침체 중에 매우 취약합니다. 일련의 파산과 합병으로 항공 산업이 통합되었습니다. 그 결과, 미국 항공 (AAL), 델타 항공 (DAL), 유나이티드 항공 홀딩스 (UAL) 및 사우스 웨스트 항공 (LUV) 등 4 대 미국 항공의 총 시장 점유율은 80 %입니다.

항공 산업의 개요

산업 통합과 유가 상승 및 엄격한 비용 관리에 대한 헤지 개선으로 인해 많은 항공사들이 이제 이윤을 크게 누리고 있습니다.

항공사는 또한 세속적 인 추세, 즉 사람들이 점점 더 자주 여행하는 경향이 증가한다는 이점이 있습니다. IATA에 따르면 미국과 전 세계 항공 교통량은 향후 20 년 동안 매년 2.3 %와 3.5 % 씩 증가 할 것으로 예상됩니다.

부채 수준이 높고 비즈니스주기가 빠르기 때문에 항공사 주식은 일반적으로 한 자릿수의 가격 대 수익 비율로 현저하게 낮으며, 이는 넓은 시장의 가격 대 수익 비율의 절반보다 낮습니다. 그러나 이것이 자동으로 좋은 투자를하지는 못합니다. 투자자는 각 개별 항공사의 성장 전망과 위험을 확인한 후 거래 여부를 결정해야합니다.

이 기사에서는 Sure Analysis Research Database에있는 미국 주요 6 개 항공사의 예상 5 년 수익률을 비교합니다. 주식은 최저에서 최고로 5 년 예상 총 수익률로 순위가 매겨집니다.

# 6 : 델타 항공 Delta Airlines

https://seekingalpha.com/symbol/DAL?s=dal

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/34058542

델타 항공은 52 개 국가에서 304 개 목적지를 운항하는 가장 큰 국제 항공사 중 하나입니다.

델타 항공은 높은 제트 연료 가격의 위험을 제한하기 위해 2012 년 정유 공장을 인수했습니다. 그러나 단일 정유로는 제트 연료와 원유 가격의 스프레드 증가 효과를 제한하지만 원유 가격의 상승에 대한 보호를 제공하지 않기 때문에 이러한 위험을 제거하기에 충분하지 않습니다.

또한 델타 항공의 경영진은 항공사의 연료비를 헤지 할 수 없음을 입증했습니다. 2014 년에 석유 시장의 침체가 시작되기 전에 연료 비용을 헤지하고있었습니다. 그 결과 헤지스로부터 큰 손실이 발생했습니다. 그런 외상 경험으로 인해 연료 비용 회피가 중단되었습니다. 결과적으로이 회사는 제트 연료 가격 상승에 거의 완전히 노출되었습니다.

반면, 델타 항공은 프리미엄 좌석이 창출 한 매출의 일부를 2011 년 18 % (60 억 달러)에서 2018 년 31 % (140 억 달러)로 현저히 증가 시켰습니다.

출처 : 투자자 발표

항공사는 프리미엄 좌석이 2023 년까지 총 좌석의 30 % 이상을 차지할 것으로 예상하므로 (2018 년 28 %),이 전략은 향후 몇 년 동안 중요한 성장 동력으로 남아있을 것입니다.

가장 최근 분기에 델타는 3 개월 중 2 개월 동안 항공 요금이 감소했지만 기록적인 결과를 기록했습니다. 이 항공사는 앞서 언급 한 프리미엄 티켓 이니셔티브와 충성도 및 유지 보수 매출의 두 자리 수 증가 덕분에 조정 된 분기 별 매출을 9 % 증가하여 분기 별 254 억 달러로 기록했습니다. 또한 회사는 조정 된 주당 순이익을 32 % 증가시켜 2.35 달러로 기록했다.

델타는 10 분기 연속 분석가의 주당 순익을 초과했습니다. 또한, 영업 분기에 강력한 비즈니스 모멘텀이 지속 되었기 때문에 회사는 작년 최고 기록 인 $ 5.65에 비해 올해 주당 25 %의 이익 성장을 기대하고 있습니다. 7 월에 항공 요금이 2.3 % 상승한 것은 주목할 가치가 있습니다.

델타는 지난 4 년 동안 주당 순이익을 평균 연 12 %로 증가 시켰지만 올해는 가속화 될 것입니다. 올해의 인상적인 결과와 예상되는 연료비 및 임금 상승으로 인한 비교 기준이 높기 때문에 향후 성장의 대부분은 주식 재구매에서 비롯 될 것입니다.

지난 4 년 동안 델타는 값싼 밸류에이션을 활용했으며 주식을 효율적으로 재구매했습니다. 이 기간 동안 주가를 평균 연 4 %로 줄였습니다. 전체적으로 델타는 향후 5 년간 주당 평균 수익률이 4.0 %로 합리적으로 증가 할 것으로 예상됩니다.

이 주식은 2.6 %의 배당을 제공합니다. 더욱이이 회사는 8.2의 가격 대비 수익률로 거래되고 있으며 이는 과거 평균 8.3보다 약간 낮습니다. 향후 5 년 내에 주가가 평균 밸류에이션 수준으로 복귀한다면, 주가 수익률의 연간 0.2 %의 소폭의 확장을 누릴 것입니다. 따라서 델타 항공은 2024 년까지 연평균 6.8 %의 수익률을 제공 할 것으로 보입니다.

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# 5 : 하와이안 홀딩스 (HA) Hawaiian Holdings

https://seekingalpha.com/symbol/HA?s=ha

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/2617863

하와이안 홀딩스 (HA)는 하와이에서 가장 큰 항공사로 연간 약 1,200 만 명의 승객을 수송합니다. 시가 총액은 13 억 달러로,이 기사에서 논의 된 항공사 중 가장 낮습니다.

하와이는 연료 비용을 헤지하지만 이보다 훨씬 쉬운 방법입니다. 확실히, 유가가 배럴당 100 달러 근처에서 거래 된 2012-2014 년에 항공사는 실적이 좋지 않았습니다.

하와이안이 지난 5 년간 성능과 지렛대를 개선했다는 것은 부인할 수없는 사실입니다.

출처 : 투자자 발표

그러나 남서부가 하와이 시장에 진출함에 따라 하와이는 현재 강력한 경쟁 압력에 직면 해있다. 하와이 시장이이 시장에서 지배적 인 위치를 차지하고 있지만, 강력한 경쟁 업체의 진입은 항공 요금에 압력을 가하여 향후 몇 년 동안 경쟁 압력을 더욱 증가시킬 것으로 보입니다.

가장 최근 분기에, 하와이안 승객 수는 앞서 언급 한 역풍으로 인해 2 % 감소한 반면 마일 당 수익은 3.7 % 감소했습니다. 임금과 수당이 5 % 증가함에 따라 주당 순이익은 1.56 달러에서 1.21 달러로 22 % 감소했습니다. 하와이안은 올해 주당 $ 4.00의 주당 수입을 올릴 것으로 예상되는데 이는 작년의 $ 5.44보다 훨씬 낮습니다.

앞으로 하와이는 향후 5 년 동안 주당 순이익이 매년 3.5 % 정도 증가 할 것으로 예상되는데, 이는 주로 올해의 비교 기준이 낮고 주식 환매의 기여 때문입니다. 또한 주가는 1.7 %의 배당금을 제공하며 7.0의 배당 수익률로 거래되고 있으며 이는 8.0으로 추정되는 적정 이익 배당보다 낮습니다.

향후 5 년간 밸류에이션 수준에 도달하면 연간 수익률이 2.7 % 증가 할 것입니다. 따라서 하와이안은 향후 5 년간 연평균 7.9 %의 수익률을 제공 할 것으로 보입니다.

하와이안은 다각화 부족과 관광 교통과의 연계로 인해 동료들보다 경기 침체에 더 취약하다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이는 주요 위험 요소이며, 특히 10 년 동안 경기 침체가 없을 경우 과소 평가해서는 안됩니다.

# 4 : Alaska Air Group (ALK) Alaskan Air Group

https://seekingalpha.com/symbol/ALK?s=alk

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/2587782

Alaska Air Group은 미국, 멕시코, 코스타리카 및 캐나다의 115 개 이상의 목적지로 연간 4 억 6 천만 명의 승객을 운송합니다.

이 회사는 경쟁 업체에 비해 상당한 경쟁 우위를 확보하기 위해 저비용 비즈니스 모델로 운영합니다.

출처 : 투자자 발표

가장 최근 분기에 Alaska Air는 강력한 결과를 발표했습니다. 이 회사는 주로 가격 인상으로 인해 매출이 6 % 증가했으며로드 팩터는 86.0 %에서 86.2 %로 증가했습니다. 운항 비용이 매출보다 훨씬 낮아짐에 따라 항공사는 작년 분기에 비해 주당 순이익이 31 % 증가했습니다.

알래스카 항공은 연간 주당 순이익이 4.46 달러에서 6.00 달러로 비슷한 비율로 증가 할 것으로 예상합니다. 그러나 이는 2018 년 회사가보고 한 수입 감소 때문인 것으로 보인다.

올해 이외에도 알래스카 항공은 새로운 파트너십과 회사의 새로운 Saver Fare 좌석으로 인해 향후 5 년 동안 주당 수익이 약 6.0 % 증가 할 것으로 예상합니다. 소송 비용.

Alaska Air는이 기사에서 주식 재구매를 구현하지 않는 유일한 항공사입니다. 반면 알래스카 항공은 2.1 %의 배당금을 제공합니다. 밸류에이션 관점에서 알래스카 항공은 주가 수익률 11.0으로 거래되고 있으며 이는 주식의 공정한 밸류에이션과 동일합니다.

결과적으로, 우리는 주식의 평가가 미래 수익에 크게 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다. 전반적으로 알래스카는 향후 5 년간 연평균 8.1 %의 수익률을 제공 할 것으로 보입니다.

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# 3 : 유나이티드 항공 홀딩스 United Airlines Holdings

*배당을 주지 않는 항공사

https://seekingalpha.com/symbol/UAL?s=ual

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/25664369

United Airlines Holdings는 유나이티드 항공과 컨티넨탈 항공을 소유하고 있으며 국내 및 국제 여러 목적지로 매일 4,500 회 이상의 항공편을 운항합니다.

유나이티드는 작년에 다른 미국 항공사보다 93 개의 새로운 노선을 도입했습니다. 이 성장 전략은 이미 올해의 인상적인 결과에 의해 입증 된 바와 같이 결실을 맺기 시작했습니다.

2 분기에 United는 매출을 5.8 % 늘린 반면 총 운영 비용은 3.1 % 만 증가했습니다. 그 결과, 회사는 2 분기 세전 세입 14 억 달러를 기록했으며 조정 된 주당 순이익은 31 % 증가했습니다.

강력한 비즈니스 모멘텀 덕분에 경영진은 올해의 주당 순이익을 $ 10.50- $ 12.00 범위로 안내했습니다. 중간 시점에서이 지침은 작년에 비해 23 %의 성장을 나타냅니다.

출처 : 투자자 발표

또한 항공사가 지난 14 분기 중 13 일에 분석가의 주당 순익을 초과했다는 점도 주목할 만하다. 따라서 올해의 수입이 경영진의 지침을 초과하거나 범위의 상한에 도달 할 것으로 기대하는 것이 합리적입니다. 또한 위의 슬라이드에서 볼 수 있듯이 경영진은 2020 년에도 주당 순이익이 크게 증가 할 것으로 예상합니다.

향후 성장의 상당 부분은 주식 재구매에 의해 주도 될 것입니다. 유나이티드는 저렴한 밸류에이션을 활용하고 매우 효율적인 주식 환매를 수행합니다. 지난 4 년 동안 평균적으로 점유율을 8 % 씩 줄였습니다. 경영진은 최근 30 억 달러의 주식 환매 프로그램을 발표했으며, 이는 현재 주가에서 주식 수를 14 % 줄일 수 있습니다.

유나이티드는 새로운 노선과 효율적인 환매 덕분에 향후 5 년간 주당 순이익을 매년 약 10.0 % 증가시킬 것입니다. 또한, 현재 주가 대비 7.8의 비율로 거래되고 있는데 이는 과거 평균 8.3보다 낮습니다. 향후 5 년 내에 주가가 평균 밸류에이션 수준으로 복귀하면 연간 수익률이 1.3 % 확대됩니다.

따라서 배당을 제공하지 않기 때문에 향후 5 년간 연평균 11.3 %의 수익률을 제공 할 것으로 보입니다.

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# 2 : Southwest Airlines Southwest Airlines

https://seekingalpha.com/symbol/LUV?s=luv

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/2651692

사우스 웨스트 항공은 시가 총액 기준으로 미국에서 두 번째로 큰 항공사이며 매년 1 억 2 천만 명이 넘는 사람들을 수송합니다.

사우스 웨스트는 뛰어난 일관성으로 인해 또래들 사이에서 두드러집니다. 동종 업체는주기적인 실적이 높고 경기 침체 기간 동안 손실을 입는 경향이 있지만 사우스 웨스트는 46 년 연속 이익을 유지했습니다.

출처 : 투자자 발표

사우스 웨스트는 또한 두 가지 이유, 즉 강력한 무료 현금 흐름과 낮은 부채 수준으로 인해 업계에서 두드러집니다. 지난 10 년마다 매년 긍정적 인 현금 흐름을 기록했으며 지난 12 개월 동안 기록적인 현금 흐름을 기록했습니다. 또한 부채 대비 자산 비율이 가장 낮습니다. 순 부채는 117 억 달러로 연간 수입의 5 배 미만입니다.

회사의 강력한 대차 대조표 덕분에 Southwest는 동료 그룹의 3 대 신용 평가 회사에서 가장 높은 평가를 받았습니다. 경기 침체시 회사의 탄력성을 높이기 때문에 탁월한 대차 대조표가 가장 중요합니다. 이것은 위에서 언급 한 일관성을 설명하는 데 도움이됩니다.

시장은 분명히 사우스 웨스트의 독창적 인 일관성과 탁월한 대차 대조표를 높이 평가합니다. 그렇기 때문에 지난 10 년 동안 주식에 평균 가격 대비 수익률이 16.8로 할당 된 반면, 동료들에게 한 자리 비율을 할당했습니다.

남서부는 새로운 비행 경로를 통해 성장을 추구 할 것입니다. 예를 들어, 회사는 하와이 시장에 진출했으며 향후 몇 년간이 지역에서 유망한 성장 전망을보고 있습니다. 또한이 항공사는 최근 몇 년간 지속적으로 자사주를 재구매했으며 앞으로도 계속 그렇게 할 것으로 보입니다.

2018 년 사우스 웨스트는 사상 최대 매출 인 202 억 달러, 주당 순이익은 4.24 달러였습니다. 올해 회사는 성능이 역풍, 즉 보잉 737 MAX 항공기의 접지에 의해 악영향을 받았음에도 불구하고 새로운 사상 최고치를 달성 할 준비가되어 있습니다. 이 문제로 인해 사우스 웨스트는 올해 주당 $ 4.40의 수익을 올릴 것으로 예상합니다.

그러나 이것이 되풀이되지 않는 문제이기 때문에 사우스 웨스트는 내년부터 합리적으로 증가하고 부분적으로는 자사의 재구매 덕분에 주당 수익이 약 8.0 % 증가 할 것으로 예상 할 수 있습니다. 또한 현재의 가격 대비 수익률은 12.5로, 10 년 평균 16.8과 당사 추정 적정 가치 14.0보다 낮습니다.

향후 5 년 동안 우리가 추정 한 적정 가격 대비 수익률 14.0으로 되 돌리면 밸류에이션 수준이 연간 2.3 % 확대 될 것입니다. 따라서 1.3 %의 배당금을 감안할 때 향후 5 년간 11.6 %의 평균 연간 수익률을 제공 할 것으로 보입니다.

# 1 : 아메리칸 항공 American Airlines

https://seekingalpha.com/symbol/AAL?s=aal

https://2.simplysafedividends.com/trading_items/252670109

아메리칸 항공은 세계에서 가장 큰 수입 및 항공기 규모의 항공사로, 61 개국 365 개 이상의 목적지로 매일 약 6,800 편의 항공편이 운항됩니다. 이 회사는 2013 년 12 월 11 장 파산에서 나왔다.

아메리칸 항공은 주로 연료 비용에 대한 높은 감도로 인해 변동이 심한 성능 기록을 보유하고 있습니다. 더욱이 올해는 노조의 노동 활동과 737 MAX 모델의 보잉 접지에 대한 혼란에 올해 강한 역풍에 직면 해 있습니다.

그럼에도 불구하고 2 분기에는 여객 수요의 지속적인 강세로 영업 수익과 주당 이익이 각각 2.7 %, 9.6 % 증가했다. 가능한 좌석 마일 당 총 수익이 11 증가하면서 탑승률은 86.6 %의 모든 시간 최고에 상승 번째 분기 연속.

이 회사는 저렴한 주가 평가를 활용했으며 최근 몇 년간 적극적으로 주식을 다시 매입했습니다. 지난 4 년간 점유율을 38 % 줄였습니다. 향후 몇 년간 주주 매입이 주요 성장 동력으로 남아있을 것으로 보입니다. 이 회사는 또한 효율성을 향상시키기 위해 최선을 다하고 있습니다. 예를 들어 부하율에서 동료와의 격차를 좁히십시오.

출처 : 투자자 발표

그러나 향후 성장 추정에서 다소 보수적 인 것이 좋습니다. 전반적으로 아메리칸 항공은 향후 5 년간 주당 평균 수입이 5.0 %로 증가 할 것으로 예상합니다. 또한 현재 주가 대비 5.7의 비율로 거래되고 있는데 이는 과거 평균 8.0보다 훨씬 낮습니다.

향후 5 년 내에 주가가 평균 밸류에이션 수준으로 복귀한다면, 주가 수익률의 확대로 7.0 %의 연간 이익을 누릴 것입니다. 따라서 1.3 %의 배당금을 감안하면 향후 5 년간 연평균 13.3 %의 수익률을 기대할 수 있습니다.

투자자들은 과도한 부채 부담으로 인해 주식이 매우 위험하다는 점에 주목해야합니다. 부채 대비 자산 비율은 최근 약 100 %에 달하며 순 부채는 540 억 달러로 증가하여 연간 수입의 27 배에 달합니다. 또한이자 비용은 현재 영업 이익의 32 %를 소비합니다.

또한 높은 자본 비용으로 인해 지난 3 년 동안 마이너스 프리 현금 흐름을 기록했습니다. 또한, 연료 비용을 헤지하지 않기 때문에 제트 연료 가격 상승에 완전히 노출됩니다.

과도한 부채 부담으로 인해 아메리칸 항공은이 부문의 침체에 매우 취약합니다. 따라서 주식은 경기 침체가 없을 때만 위에서 언급 한 연간 수익률을 제공 할 것입니다.

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마지막 생각들

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투자자들은 항공사 주식이 미국 및 전 세계 경제 성장의 기반이되는 프록시임을 인식해야합니다. 경제가 계속 성장하는 한 항공사는 계속 번창 할 것입니다. 항상 저렴한 밸류에이션 수준 덕분에 매입이 매우 효율적이어서 주주 가치를 크게 향상시킬 수 있습니다.

반면에, 다음 경기 침체가 나타날 때마다 대부분의 항공사에서 손실이 발생하여 주가가 급락 할 것입니다. 10 년 동안 경기 침체가 나타나지 않았기 때문에 투자자들은이 부문의 높은 주기성을 염두에 두어야합니다.

아메리칸 항공은 5 년 동안 예상되는 최고 수익률을 제공합니다. 그러나 레버리지가 지나치게 높기 때문에 특히 경기 침체에 취약하다. 10 년 동안 경기 침체가없는 상황에서 주식의 위험은 보상 잠재력을 능가합니다. 따라서 위에서 언급 한 수익률은 경기 침체가 없을 때만 실현 될 것이기 때문에 투자자들은 아마도 주식을 피해야합니다.

사우스 웨스트는 향후 5 년간 가장 높은 위험 조정 연간 수익률을 제공 할 것으로 보입니다. 또한 46 년 연속 이익을 기록한 반면, 동종 업체는 경기 침체 기간 동안 막대한 손실을 입었으므로 비교할 수없는 일관성 덕분에이 주식 그룹에서 두드러진 회사이기도합니다. 또한 그룹 내에서 가장 강력한 대차 대조표를 보유하고 있습니다.

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항공사 주식에 간접적으로 투자하는 방법은 무엇입니까?

SPDR S & P 운송 ETF ( NYSEMKT : XTN )

US Global Jets ETF ( NYSEMKT : JETS)

iShares 운송 평균 ETF ( NYSEMKT : IYT )

항공사에 투자하고 싶지만 특정 주식을 선택하고 싶지 않은 경우 고려해야 할 여러 산업 거래 거래 자금 또는 ETF가 있습니다. ETF는 단일 증권으로 묶여있는 다른 유가 증권 바스켓으로, 주요 증권 거래소에서 거래되는 투자자에게 주식을 제공합니다. ETF의 각 지분은 소유주에게 교환 거래 자금의 총 자산에 비례 지분을 부여합니다.

항공사에 노출 된 ETF에는 SPDR S & P 운송 ETF ( NYSEMKT : XTN ) 가 포함되며, 여기에는 육상 운송 회사 및 기타 배송 업체를 포함하는 40 개 이상의 주식 포트폴리오 중 거의 12 개 항공사가 포함됩니다. US Global Jets ETF ( NYSEMKT : JETS ) 는 비행기 제조업체, 부품 공급 업체 및 공항 운영자와 같은 기타 보조 비즈니스와 함께 항공사에보다 직접적으로 초점을 맞추고 있습니다. JETS는 국제 항공사에도 노출되어 있습니다. 마지막으로 iShares 운송 평균 ETF ( NYSEMKT : IYT ) 는 항공사 및 기타 운송 회사를 포함한 Dow Jones Transportation Index를 추적합니다.

위에서 언급했듯이, 다른 많은 사업체와 함께 항공사에 투자하는 또 다른 간접적 인 방법은 버크셔 해서웨이 주식을 사는 것입니다. 델타와 사우스 웨스트는 버크셔의 상위 20 개 주식 중 하나이며 전체 포트폴리오는 금융 및 소비재 회사에 더 중점을두고 있습니다.

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https://www.fool.com/investing/how-to-invest-in-airline-stocks.aspx

How to Invest in Airline Stocks | The Motley Fool

An industry that for years was avoided by top investment pros is attracting new attention. Here's what you need to know if you are considering airline stocks.

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