GameStop 주식은 과거에 중력을 거스르고 다시 그럴 수 있었지만, 주식이 고갈되고 있다는 징후가 일부 전략가들은 말합니다. GameStop 주가는 30 % 이상 하락했으며 Reddit에 의해 열광적 인 거래가 2 월로 연장됨에 따라 월요일에 잠시 중단되었습니다. 오프라인 비디오 게임 소매 업체의 주가는 월요일 30.8 % 하락했다. GameStop은 시판 전 거래에서 18 % 상승한 384.89 달러를 기록했습니다.
GameStop 주가는 월요일 급격히 하락했지만 전략가들은 옵션 시장의 미래 실적에 대한 단서를 찾고있었습니다. GameStop 주식에 대한 콜 옵션은 가격이 매우 비싸졌습니다. 주가가 하락할 때 옵션 매수는 더 이상 주가 상승에 도움이되지 않을 수 있습니다. 일부 전략가들은 투기적인 열풍이은이나 큰 공매도를 가진 다른 주식으로 옮겨가는 것으로 보인다고 말합니다.
GameStop은 월요일 급락하여 225 달러로 30 % 이상 하락했습니다.
헤지 펀드에 의해 공매도되었지만 주가를 높이는 데 도움을 준 소규모 투자자들에 의해 부각 된 주식 그룹의 포스터 자식이었습니다. 헤지 펀드가 매도 포지션을 커버하기 위해 주식을 매수해야 할 때 가격은 더욱 상승합니다. GameStop은 거친 우상향 랠리를 보였습니다. 지난주 사상 최고가 인 $ 483까지 치솟았지만 월요일은 소진 된 것으로 보이며 금요일 종가 인 $ 325보다 훨씬 낮았습니다.
주가는 2021 년 첫 거래일 인 1 월 4 일 17.25 달러에 마감했다.
1. 콜 옵션 비용 동향
BTIG의 주식 및 파생 상품 전략가 인 줄리안 엠마누엘 (Julian Emanuel)은 투기성이 긴 주식을 볼 때 주식이 상승을 멈 추면 콜 옵션을 보는 것이 중요하다고 말했습니다. 투자자가 특정 가격에 구매할 수 있도록 허용하지만 요구하지 않는 콜 옵션은 기본적으로 주식이 계속 상승 할 것이라는 내기입니다. 이러한 옵션을 공격적으로 매수하면 옵션 자체가 너무 비싸 질 때까지 투기성 주식이 더 높아질 수 있습니다.
Emanuel은“옵션 자체의 높은 가격은 주식이 정점을 찍었다가 매도하거나 적어도 횡보하고 궁극적으로 투기 매니아가 다른 영역으로 이동함에 따라 매도 할 가능성이 있습니다.
″우리는 오늘 이것을 은색으로보고 있습니다.” 은은 공격적인 구매의 대상이었으며 Reddit 포럼 WallStreetBets에서 거래자들의 관심을 끌었습니다. iShares Silver Trust ETF 는 월요일 7.1 % 상승했으며 콜 구매는 ETF에서 기록적인 수준으로 계속 급증했습니다. 소매 투자자들은 많은 투기성 주식에서 같은 날 옵션, 개시 및 마감 포지션에서 매우 활동적이었습니다.
게임 스톱과 관련하여 엠마누엘은 콜이 너무 비싸서 주가 상승의 원천으로 남을 수 없다고 말했다. 예를 들어 2 월 19 일 등 가격 콜 옵션 (즉, 회사의 현재 주가와 행사가가 동일한 옵션)이 GameStop에서 금요일 종가에 회사 실제 주가의 약 50 %에 해당합니다. 말했다. 이러한 관점에서 2 월 19 일 S & P 500 등 가격 옵션은 S & P 가치의 2.5 %에 불과합니다.
″콜 옵션을 사기에 너무 비싸게되면 투기 적이자를 유지하기가 어렵습니다.”라고 Emanuel은 말했습니다.
2. 수요 감소
주식을 우울하게하는 두 가지 다른 요인은 투자자들이 공매도를 커버하도록 강요됨에 따라 공매도가 감소하고 브로커들이 GameStop에서 구매를 제한했다는 것입니다. 그것은 중요한 수요 원을 빼앗아 가고 투기 적 투자자들의 관심이 줄어들게된다고 그는 말했다.
Susquehanna International Group의 파생 상품 전략 공동 책임자 인 Chris Murphy는“Reddit 군대가 다른 영역으로 이동하고있는 것 같습니다. ″주가는 하락하고 변동성은 하락합니다.”
“보통 주식이 하락하면 변동성이 높아집니다. ″이 경우 사람들이 떠나고 다른 영역으로 이동함에 따라 주가와 변동성이 낮아지는 것을 보게 될 것입니다.”
금요일 GameStop 옵션의 30 일 내재 변동성은 430 % 였지만 375 %로 하락하여 계속 하락하고 있다고 Murphy는 말했습니다. 내재 변동성은 주식 가격의 예상 변동을 측정합니다.
이는 투자자들이 금요일의 27 %에서 어느 방향 으로든 하루에 23 %의 큰 변동을 기대하고 있음을 의미합니다. 물론 GameStop도 거래 제한의 영향을 받았습니다.
Robinhood와 다른 온라인 브로커는 지난주 GameStop에서 구매를 제한했지만 투자자는 판매 할 수있었습니다. 중개인은 GameStop 및 기타 주식에 대한 증거금 요구 사항을 높였습니다. Wedbush Securities의 전무 이사 인 Steve Massocca는 주식 제한 때문에 GameStop이 정상에 근접했는지 여부를 말하기가 매우 어렵습니다.
″사람들에게 살 수는 없지만 팔 수만 있다고 말할 때, 물론 그것은 일반적으로 한 방향으로 진행됩니다.”라고 그는 말했습니다.
Robinhood는 월요일 에 GameStop 주식을 20 주 이상 소유 한 고객 이 새로운 주식을 구매하는 것을 계속 금지했습니다 .
<참고 : These two indicators could determine whether the GameStop rally is near its end>
<참고 : GameStop shares lose nearly a third of their value on Monday following 400% short-squeeze spike last week>