Snowflake Inc. (SNOW)는 2020 년 9 월 16 일에 기업 공개를 진행했습니다. 그 이후로 회사는 롤러 코스터를 타고 있습니다. 주식의 IPO 가격은 120 달러 였지만 일반 대중에게 공개 된 후 곧바로 245 달러까지 올랐다.
그 이후로 주가는 $ 208.55를 기록했고 $ 319를 기록했습니다. 현재 주식은 거래 첫날을 마친 지점 바로 아래에 있습니다. 이 주식은 이미 시가 총액이 700 억 달러 이상으로 대형주가되었습니다.
많은 젊은 기술 회사와 마찬가지로 Snowflake는 비즈니스 성장에 막대한 비용을 지출하고 있습니다. 분석가들은 회사가 몇 년 동안 긍정적 인 주당 순이익을 창출 할 것으로 기대하지 않습니다. 긍정적 인 수익이없는 기업은 주주에게 배당금을 배분할 여유가 없습니다.
그렇다고 Snowflake가 배당금을 지급하지 않는다는 의미는 아닙니다. 기술 대기업 인 Apple Inc. (AAPL)와 Microsoft Corporation (MSFT)은 비즈니스의 규모와 규모를 늘리는 데 주력했기 때문에 수년 동안 배당금을 지급하지 않았습니다.
그러나 수년간의 꾸준한 수입과 자유 현금 흐름 성장 끝에이 회사들은 배당금으로 주주들에게 현금을 돌려 줄만큼 재정적으로 충분히 안전하다는 것을 알게되었습니다. 이 기사에서는 Snowflake를 검토하여 주식이 언젠가 주주에게 배당금을 배분할지 여부를 결정합니다.
사업 개요
원래 Snowflake 컴퓨팅으로 알려진 Snowflake는 고객에게 클라우드 기반 플랫폼을 제공합니다. 이 회사는 고객이 단일 소스에서 데이터를 중앙 집중화하고 데이터 기반 애플리케이션을 구축하고 데이터를 공유 할 수 있도록합니다. Snowflake 직원은 2,000 명 이상이며 국내외 사업장을 운영하고 있습니다.
Snowflake는 전 세계 3,000 명 이상의 중소기업 및 대규모 고객이 신뢰하고 사용하고 있습니다.
출처 : 투자자 프레젠테이션
Snowflake의 고객에는 McKesson Corporation (MCK)과 같은 의료 산업의 회사, Adobe Inc. (ADBE)와 같은 기술 회사 및 Capital One Financial Corporation (COF)과 같은 금융 서비스 회사가 포함됩니다.
회사에 따르면 Snowflake의 플랫폼은 3 년 동안 평균 612 %의 투자 수익률을 달성하기 때문에 고객에게 큰 도움이되었습니다. Snowflake는 250 페타 바이트 또는 2 억 5 천만 기가 바이트 이상의 데이터를 관리하고 있습니다. 회사의 플랫폼에서 매일 5 억 5 천 1 백만 개의 데이터 워크로드가 실행됩니다.
성장 전망
클라우드 컴퓨팅에 대한 수요가 이제 막 표면을 긁기 시작 했으므로 Snowflake의 성장 잠재력은 엄청납니다. 현재 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장 규모는 371 억 달러로 추정됩니다. 이 수치는 향후 5 년 동안 17.5 %의 연평균 성장률로 증가 할 것으로 예상 됩니다. 이것은 이미 상당한 양에서 시작되는 엄청난 증가입니다.
COVID-19 전염병은 많은 회사에서 클라우드 컴퓨팅으로의 전환을 가속화했을 가능성이 높습니다. 직장 위치를 유지하고 유지하는 것보다 직원에게 클라우드 액세스 권한을 부여하는 것이 더 쉽고 저렴하다는 사실을 알게되었습니다.
따라서 위에 나열된 CAGR이 클라우드 컴퓨팅의 잠재적 성장을 과소 평가할 수도 있습니다. 그렇다면 클라우드 기반 플랫폼 시장이 훨씬 더 커져이 분야의 리더에게 더 큰 성장 기회를 제공합니다.
경쟁 우위
이 시장의 규모로 인해 Snowflake는 고객에게 클라우드 컴퓨팅 요구 사항에 대한 원 스톱 쇼핑을 제공 할 수있는 부러운 위치에 있습니다.
출처 : 투자자 프레젠테이션
Snowflake를 통해 고객은 모든 업무 데이터를 하나의 안전한 위치에 배치 할 수 있습니다. 이 플랫폼은 모든 산업의 모든 규모의 비즈니스로 확장 할 수 있습니다. 이것이 회사의 클라우드 플랫폼을 사용하는 다양한 산업이있는 이유입니다.
다양한 규모와 다양한 산업의 고객에게 어필 할 수있는 능력은 Snowflake의 잠재 고객 기반을 제한하지 않습니다. 어쨌든 이것은 회사가 모든 산업에서 고객의 요구를 충족시키기 위해 플랫폼을 조정할 수 있기 때문에 동료보다 더 높은 비율로 새로운 비즈니스를 이길 가능성이 있습니다.
또한 Snowflake는 Amazon Web Services, Azure 및 Google Cloud와 호환됩니다. 이러한 플랫폼은 이미 널리 사용되고 있으며 고객이 신뢰하고 있습니다.
Snowflake는 배당금을 지불합니까?
배당금을 지급하고 인상 할 수있는 회사는 일관된 주당 순이익과 자유 현금 흐름을 생성하는 것으로 입증 된 회사입니다. 주주는 배당금을 지급하는 회사가 계속해서 정기적 인 배당금을 지급하기를 기대합니다. 대부분은 배당금이 정기적으로 증가 할 것으로 기대합니다.
일관되지 않은 수익 또는 상당한 자본 투자를 가진 회사는 배당금 삭감을 경험할 가능성이 가장 높은 회사입니다. 회사가 배당금 지급을 시작하기에 충분히 편안하다고 느끼기까지는 종종 수년 간의 수익 증가와 현금 흐름 증가가 필요합니다.
앞서 언급했듯이 Snowflake는 올해 손실을 입을 것으로 예상됩니다. 아마도 회사는 플랫폼을 구축하고 비즈니스를 성장시키기 위해 투자함에 따라 적어도 몇 년 동안 돈을 잃을 것입니다. 지난 12 개월 동안 회사의 여유 현금 흐름은 마이너스 1 억 3780 만 달러였습니다. 2019 년에 잉여 현금 흐름은 마이너스 1 억 9,940 만 달러였습니다. 분명히 Snowflake는 비즈니스 성장을 위해 현금 소각 률이 높습니다. 이는 기술 회사에게 드문 일이 아닙니다. 확장하는 데 시간과 투자가 필요하기 때문입니다.
주식도 엄청나게 비싸다. 현재는 거의 129의 가격 대비 판매 비율로 거래됩니다. 이는 고성장 주식의 경우에도 높습니다. 회사의 투자자는 잠재적 인 자본 상승을 위해 주식을 분명히 소유하고 있습니다.
그렇다고 회사에 관심이있는 투자자가 이름을 아예 피해야한다는 의미는 아닙니다. 알파벳 (GOOGL) , 넷플릭스 (NFLX) , 아마존 ( AMZN) 과 같이 배당금을 지급하지 않지만 우수한 수익을 창출 한 많은 대형주 기술 주가 있습니다. 이 회사들은 또한 풍부한 현금 흐름을 생산하지만 여전히 배당금을 분배하지 않습니다. 여유 현금 흐름이 마이너스 인 Snowflake는 조만간 배당금을 지급 할 가능성이 훨씬 적습니다.
마지막 생각들
Snowflake는 잠시 동안 상장 된 회사 였지만, 주식은 빠르게 성장을 추구하는 투자자들에게 인기를 끌었습니다. 회사는 초기 단계이기 때문에 아직 수익성이 없으며 사업 규모를 늘리기 위해 모든 가용 자본 (그리고 일부)이 필요합니다.
여유 현금 흐름이 마이너스이고 적어도 올해 손실이 예상되는 상황에서 Snowflake는 배당금 지급을 고려할 수도 없습니다. 회사가 배당금 지급을 고려하기 시작할만큼 충분한 재정적 상태를 유지하기까지는 훨씬 더 오래 걸릴 것입니다.
<참고 : Will Snowflake Ever Pay a Dividend? >