월스트리트 저널이 컴패스 가 버크셔 해서웨이 홈서비스 인수를 위한 "진행 중인 협상"에 들어갔다 는 폭탄 보도를 한 직후 , 홈서비스 CEO 지노 블레파리는 즉시 이 소식을 강력히 부인하는 이메일을 보냈습니다. 하지만 특히 월스트리트 저널이 이 이야기를 지지하고 있을 때 이 소문은 계속되고 있습니다. 그리고 컴패스가 이 소식에 대해 아무런 언급도 하지 않은 것이 주목할 만합니다.
사실이라면, Blefari의 발표는 Compass에 거래 조건을 개선하거나 다른 입찰자를 발굴하라는 메시지였을 가능성이 있습니다. 결국 Apollo Asset Management 와 Stone Point Capital 과 같이 이 규모의 인수를 할 수 있는 수단을 가진 다른 사람들이 있습니다. 하지만 HousingWire의 고문이자 M&A 회사 RTC Consulting 의 창립자인 Steve Murray는 "그것은 매우 어색한 일이고 가능성이 낮습니다." 라고 말합니다.
애리조나에 있는 부동산 컨설팅 회사인 클레이튼울프 그룹 의 설립자이자 사장인 브래드 클레이튼에 따르면, 소문이 사실이라면 "전략적으로 그는 논의가 계속됨에 따라 네트워크를 안정시키기 위해 소문에 대해 언급할 수도 있다"고 한다 .
지금 당장 업계는 양측이 서명한 의향서를 기다려 소문을 확인할 것입니다. 그동안 업계 전문가들은 잠재적 영향과 함의에 대해 추측하고 있습니다. HousingWire는 BHHS나 Compass로부터 코멘트에 대한 응답을 받지 못했습니다.
결국, RealTrends 데이터에 따르면 Compass와 BHHS를 합치면 2023년에 매출이 3,180억 달러에 달했을 것이며, 이는 가장 가까운 경쟁자인 Anywhere Real Estate 의 두 배에 가깝습니다. InGenius 데이터 에 따르면, 합친 회사의 상위 10,000명의 에이전트만 해도 매출이 3,600억 달러에 달했고 거래 당사자는 거의 400,000명에 달했을 것입니다 .
HomeServices가 부동산에 대한 관심을 잃고 있는가?
2024년 5월, 위원회 소송 에서 전국적인 합의에 도달했다고 발표한 지 몇 주 만에 Berkshire Hathaway HomeServices (BHHS) 는 프랜차이즈 영업팀, 이벤트 및 마케팅팀, 여러 고위 임원을 포함한 해고를 발표했습니다 . 또한 그 해에는 컨퍼런스를 열지 않을 것이라고 발표했습니다. 그리고 여러 소식통에 따르면, 어느 당사자든 6개월 통지로 계약을 해지할 수 있는 조항을 프랜차이즈 계약에 삽입하기 시작했습니다. 돌이켜보면, 모회사인 HomeServices of America가 부동산 업계에서 권리를 박탈당하고 있다는 해석이 가능한 모든 행동이었습니다.
NextHome 의 공동 CEO인 Keith Robinson은 최근 SubStack 기사 에서 "버핏은 기본적인 투자자입니다. 보유 주식 중 하나가 더 이상 투자 기준에 맞지 않으면 매도합니다. 하지만 BHHS는 그의 "매수 상자"에서 벗어나지 않은 듯합니다. 아마도 부동산 판매의 분산적이고 높은 신뢰도의 특성은 그가 계속하고 싶어하는 사업이 아닐 것입니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "버핏은 경기 침체에 대비하여 대차대조표를 자본화하고 있을 수 있습니다."라고 말했습니다.
Clayton은 "지난 몇 년 동안 모회사인 HomeServices가 부동산에 대해 그다지 열광적이지 않다는 소문이 돌았습니다."라고 말했습니다.
그럴 수도 있지만, Murray에 따르면 M&A 시장에 대해 일반적으로 "주택 판매 감소의 바닥에 있다는 것은 매우 분명합니다. 또한 소송 및 합의와 관련된 두려움은 대부분 제가 만난 중개인이 사업이 생각했던 것만큼 큰 영향을 받지 않았다고 말하면서 후방 거울에 비춰졌습니다. 따라서 큰 투자를 할 경우 이때 매수하세요. 또한 향후 2, 3, 4년 내에 회복이 있을 것이라는 믿음이 있기 때문에 판매하기 좋은 시기입니다. 판매자의 경우, 제대로 운영하면 바닥에서 투자한 진짜 매물을 얻을 수 있습니다. 구매자의 경우, 2년 전보다 앞으로 나아가는 것이 좋은 옵션입니다."
약 820개의 중개 사무소와 270개의 프랜차이즈를 운영하던 Berkshire Hathaway HomeServices of America는 2024년에 수익을 내지 못했는데, 이는 주로 Sitzer/Burnett 과 관련된 합의 때문이었습니다 .
Compass에는 어떤 이점이 있나요?
머레이에 따르면, 이 규모의 인수는 여전히 전국적으로 컴패스의 시장 점유율을 약 15%에서 18%로 제한할 것이라고 합니다. 그는 "저는 그 수치에 대해 관대하게 말하고 있습니다."라고 말했습니다. 하지만 "그것은 뉴잉글랜드, 필라델피아, 워싱턴 DC, 애틀랜타, 사우스 플로리다, 캔자스 시티 및 기타 지역에서 컴패스의 시장 점유율을 즉시 강화할 것입니다."
클레이튼은 "이 인수는 컴패스에 매우 의미가 있습니다."라고 말합니다. "전략적으로 의미가 있고 이런 유형의 인수를 할 수 있는 브랜드는 많지 않습니다." 게다가 클레이튼은 "컴패스는 매우 성숙한 리더십과 존경받는 중개사를 새로운 기술을 갖춘 새로운 브랜드로 얻을 것입니다."라고 덧붙입니다.
물론, 이 규모의 인수에는 위험이 따릅니다. "유지가 가장 큰 위험일 것입니다." 머레이가 말합니다. 결국, 그것은 모든 인수에서 가장 큰 위험입니다. 에이전트가 남을까요? 브로커가 남을까요?
떠도는 소문에도 불구하고 BHHS는 Compass와의 인수 협상을 단호히 부인했습니다. 이것이 향후 통합 추세의 변화를 알리는 신호인지 아니면 단순히 잘못된 정보인지는 알 수 없지만, 한 가지 분명한 것은 "업계가 통합할 준비가 되었다는 것입니다."라고 Murray는 말합니다.