엔비디아( NVDA )는 수요일에 폐장 후 4분기 실적을 보고했으며 , 매출과 순이익 면에서 분석가들의 예상을 뛰어넘었고 견고한 1분기 실적 안내를 내렸습니다.
이 소식에 따라 엔비디아 주가는 최대 2%나 상승했습니다. 동부표준시 기준 오후 6시경에는 주가가 0.7% 가까이 상승했습니다.
엔비디아의 수익은 이 회사가 미국으로 수입되는 칩에 대한 25% 관세 부과 가능성 과 중국으로의 선적에 대한 수출 통제 강화 위협에 대비하는 가운데 나왔습니다 . 이 AI 거대 기업은 또한 중국 스타트업 DeepSeek이 미국 경쟁사보다 덜 강력한 엔비디아 칩을 사용하여 AI 모델을 개발했다는 주장의 여파에 맞서고 있으며, 이는 빅테크 기업들이 AI에 과도하게 투자하고 있는지에 대한 의문을 제기합니다.
이 분기에 엔비디아는 매출 393억 달러에 주당 순이익(EPS) 0.89달러를 보고했습니다. 월가는 매출 382억 달러에 EPS 0.84달러를 예상했습니다. 이 회사는 1분기 매출이 430억 달러 플러스 또는 마이너스 2%로 예상되며, 이는 예상된 423억 달러보다 더 나은 수치라고 밝혔습니다.
데이터 센터 매출은 이 분기에 예상치인 340억 달러를 뛰어넘어 356억 달러를 기록했습니다.
CEO 젠슨 황은 성명에서 "우리는 Blackwell AI 슈퍼컴퓨터의 대량 생산을 성공적으로 늘려 1분기에 수십억 달러의 매출을 달성했습니다."라고 말했습니다. "에이전트 AI와 물리적 AI가 다음 AI 물결이 가장 큰 산업을 혁신할 무대를 마련하면서 AI는 빛의 속도로 발전하고 있습니다."
엔비디아 CFO 콜렛 크레스에 따르면, 클라우드 서비스 제공업체는 이 분기에 엔비디아 데이터 센터 수익의 50%를 차지했습니다. 이 회사는 3분기에도 비슷한 결과를 보고했습니다.
크레스는 회사의 블랙웰 칩 라인이 이 분기 매출에 수십억 달러를 기여했다고 말했습니다.
"우리는 2025 회계연도 4분기에 블랙웰 아키텍처 수익 110억 달러를 달성했습니다. 이는 우리 회사 역사상 가장 빠른 제품 램프입니다."
그러나 엔비디아의 게임 매출은 최신 게임 칩에 대한 공급 제약으로 인해 4분기에 전년 대비 11% 감소했습니다.
엔비디아는 AI 칩의 군림하는 챔피언이며, 당장은 그 왕관을 잃을 일이 없습니다. 엔비디아의 칩은 실리콘 밸리와 그 너머에서 부러움을 사고 있으며, 경쟁사들은 여전히 성능 우위를 따라잡기에는 거리가 멉니다.
Amazon( AMZN ), Google( GOOG , GOOGL ), Meta( META ), Microsoft( MSFT )와 같은 대형 기술 기업들은 AI 데이터 센터를 구축하는 데 수십억 달러를 지출하고 있으며 그 중 상당 부분이 Nvidia에 직접 투자됩니다.
"우리는 2025 회계연도 4분기에 블랙웰 아키텍처 수익 110억 달러를 달성했습니다. 이는 우리 회사 역사상 가장 빠른 제품 램프입니다."
그러나 엔비디아의 게임 매출은 최신 게임 칩에 대한 공급 제약으로 인해 4분기에 전년 대비 11% 감소했습니다.
엔비디아는 AI 칩의 군림하는 챔피언이며, 당장은 그 왕관을 잃을 일이 없습니다. 엔비디아의 칩은 실리콘 밸리와 그 너머에서 부러움을 사고 있으며, 경쟁사들은 여전히 성능 우위를 따라잡기에는 거리가 멉니다.
Amazon( AMZN ), Google( GOOG , GOOGL ), Meta( META ), Microsoft( MSFT )와 같은 대형 기술 기업들은 AI 데이터 센터를 구축하는 데 수십억 달러를 지출하고 있으며 그 중 상당 부분이 Nvidia에 직접Google의 모회사인 Alphabet은 올해 들어 8% 이상 하락했고, Amazon은 2.5% 하락했으며, Microsoft는 5.3% 하락했고, Apple( AAPL )은 4% 이상 하락했습니다.
메타는 주가가 14% 이상 상승하면서 그룹 내 유일한 이상치입니다.
황은 DeepSeek의 AI 모델이 최고 수준의 미국산 AI 모델 성능에 맞먹는 반면, 저전력 엔비디아 칩을 사용하여 개발되었기 때문에 엔비디아의 판매에 타격을 줄 수 있다는 우려를 표명했습니다.
"Blackwell에 대한 수요는 추론 AI가 또 다른 확장 법칙을 추가함에 따라 놀랍습니다. 즉, 학습을 위한 컴퓨팅 증가는 모델을 더 똑똑하게 만들고 장기적 사고를 위한 컴퓨팅 증가는 답을 더 똑똑하게 만듭니다."라고 그는 말했습니다.
엔비디아는 미국으로 수입되는 칩에 대한 트럼프 대통령의 25% 관세 위협에 직면해 있으며, 이는 가격을 인상하거나 관세 비용의 일부를 부담하여 마진을 깎을 수 있습니다. 엔비디아는 TSMC와 협력하여 프로세서를 제작하고 있으며, TSMC는 대만에서 많은 칩을 생산합니다.
트럼프 대통령은 중국으로 향하는 엔비디아 칩에 대한 추가적인 수출 제한을 가하겠다고 위협했는데, 이는 해당 지역에서 회사의 수익이 줄어들게 될 것입니다.
월가는 또한 Amazon, Google, Microsoft, Meta가 자체 맞춤형 AI 칩을 사용하는 것과 Nvidia가 개발한 칩을 사용하는 것의 영향에 대해 우려를 표명했습니다. 이 회사의 칩이 성능 면에서 Nvidia의 칩과 맞먹는다면 Nvidia의 제품에 덜 의존하게 될 것이라는 생각입니다.
하지만 모건 스탠리 리서치의 분석가인 조셉 무어는 이러한 ASICS(Application-Specific Integrated Circuits)의 잠재력에 과도하게 반응하는 것은 위험하다고 경고했습니다.
"수년에 걸쳐 20~25개의 엔비디아 대안에 시간을 보냈지만, 대부분은 인기를 얻지 못했고, 가격과 잠재적인 성능에 기반한 초기 열광을 보았고, 이는 초기 배포로 이어졌습니다." 무어가 썼습니다. "그러면 거의 항상 가장 성숙한 생태계를 가진 엔비디아로 후퇴하고, 대안은 보류되고, 때로는 다시는 돌아오지 않습니다."
지금까지 구글과 아마존의 칩은 그 규칙에서 예외임이 입증되었지만 무어는 엔비디아가 여전히 AI 분야에서 점유율을 얻고 있다고 말합니다.