주가는 주초에 발생한 DeepSeek 가 시장에 나오면서 하락세 이후 빠르게 회복되었지만, 금요일에는 트럼프 대통령의 관세 계획에 대한 우려로 인해 압박을 받았습니다.
트럼프 대통령은 토요일에 자신의 계획을 실행하여 캐나다, 멕시코, 중국에 관세를 부과했으며 , 이는 2월 4일 화요일부터 전면 발효될 예정입니다. 펜타닐과 불법 이주 문제로 인해 캐나다와 멕시코에는 25%, 중국에는 10%의 관세가 부과됩니다.
주식은 올해 강력한 시작 이후 관세 발표를 소화할 것입니다. 1월에 S&P 500( ^GSPC )은 2.7% 상승했고, 나스닥 종합지수( ^IXIC )는 1.6% 이상 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수( ^DJI )는 4.7% 상승하며 상승을 주도했습니다.
앞으로 일주일 동안 투자자들은 트럼프의 관세 전략, 1월 일자리 보고서, 그리고 기업 보고서의 맹공격에 대한 최신 동향을 분석할 것입니다. 일자리 공고에 대한 업데이트와 서비스 및 제조 부문의 활동도 일정에 포함될 것입니다.
한편, Amazon( AMZN ), Alphabet( GOOGL , GOOG ), Chipotle( CMG ), Eli Lilly( LLY )의 분기별 실적이 이번 주에 발표될 예정이며, 이번 주에는 S&P 500 기업 131개의 수익 보고서가 발표될 예정입니다.
25~10% 관세 이야기
관세 반응은 앞으로 일주일 동안 시장 이야기의 최전선에 있을 것입니다. 트럼프가 토요일 오후 플로리다에서 서명한 명령에 따르면, 세 나라에 대한 관세는 2월 4일 화요일까지 완전히 발효될 것입니다. 많은 경제학자들은 관세가 인플레이션을 부추길 수 있다고 주장했습니다.
Yahoo Finance의 Ben Werschkul이 보도했듯이 , 캐나다, 멕시코, 중국은 다양한 상품에 대한 보복 조치를 신속하게 발표할 것으로 예상됩니다. 실제로 토요일에 캐나다 총리 Justin Trudeau는 캐나다가 화요일부터 1,550억 캐나다 달러(1,070억 미국 달러) 상당의 미국산 제품에 25%의 상계 관세를 부과할 것이라고 말했습니다.
백악관 대변인 캐럴라인 리빗이 금요일 오후 관세 부과 계획을 설명하면서 주식 시장 랠리는 식어 주말을 마무리했습니다.
이는 투자자들이 트럼프 대통령의 관세 공약이 실현되는 것을 받아들이면서 시장에서 어떤 일이 일어날지에 대한 배경을 제공했습니다.
Evercore ISI의 국제 관계 및 공공 정책 수석 전략가인 Sarah Bianci는 Yahoo Finance에 트럼프의 관세가 "시장의 관심을 끌 것"이라고 말했습니다.
Bianchi는 트럼프가 처음에 위협했던 관세 범위를 이행하는 것이 시장 참여자들이 지금까지 예상했던 것보다 "더 멀리 갈 수도 있다"고 덧붙였습니다.
지금은 보류 중
연방준비제도이사회(Fed)는 인플레이션이 2% 목표에 도달하는 경로와 잠재적 관세가 그 과정에 어떤 영향을 미칠지 더 명확히 밝혀지기를 기다리며 수요일에 금리를 유지했습니다 .
앞으로 일주일 동안 Fed의 임무 중 고용 측면에서 몇 가지 주요 업데이트가 있을 예정입니다. 금요일 아침에 발표될 1월 일자리 보고서는 미국 노동 시장이 12월 에 보였던 256,000개에서 감소한 150,000개의 일자리를 추가했다고 보여줄 것으로 예상됩니다 . 한편, 실업률은 4.1%로 유지될 것으로 예상됩니다. 이 보고서에는 작년 노동 데이터에 대한 수정 사항도 포함될 것입니다.
"1월 일자리 보고서는 지난해에 비해 노동 시장이 약화되었음을 계속 나타낼 것으로 예상하지만, 우려할 만한 수준은 아닐 것으로 보인다"고 제이 브라이슨이 이끄는 웰스 파고 경제팀은 금요일에 고객에게 보낸 주간 메모에 적었습니다.
지금은 노동 시장이 견조하고 인플레이션이 연준 목표치를 향해 천천히 이동하고 있지만, 월가의 일부에서는 상당한 둔화 조짐이 나타나면 중앙은행이 금리 인하 주기를 재개하도록 촉구할 가능성이 가장 높다고 생각합니다.
"우리는 실업률이 아마도 매달 얻을 수 있는 가장 중요한 거시경제 데이터 포인트라고 생각합니다." 시티의 미국 주식 거래 전략 책임자인 스튜어트 카이저가 야후 파이낸스에 말했습니다. "실업률이 상당히 상승하면, 그것은 잠재적으로 연준에 압박을 가하고 시장도 압박을 받을 수 있습니다."
24년 4분기 빅테크 실적 발표 중
보고 기간의 절반도 채 지나지 않은 현재 S&P 500은 4분기에 13.2%의 연간 수익 성장을 향해 나아가고 있으며, 이는 벤치마크 지수에 있어 3년 만에 가장 빠른 성장률을 기록할 것입니다. 이는 FactSet 데이터에 따르면 12월 31일에 예상했던 11.8%의 성장 합의보다 높습니다.
그리고 FactSet의 수석 수익 분석가인 존 버터스는 이번 보고 시즌이 주당 순이익 수치로 월가를 깜짝 놀라게 하는 회사들에게 특히 강력했다고 지적합니다. 보고서 발표 전후 이틀을 분석한 결과, 월가의 수익 예상치를 뛰어넘은 회사들의 주가는 평균 1.5% 상승했습니다. 이는 수익 예상치를 뛰어넘는 회사들의 5년 평균 상승률인 1%를 상회하는 수치입니다.
그리고 이번 분기의 수익만이 놀라운 것은 아닙니다. 도이체은행의 최고 글로벌 전략가 빙키 차다는 고객에게 보낸 메모에서 이 분기의 이 시점에서 수익 추정치는 보통 1.3% 감소했을 것이라고 지적했습니다. 대신, 0.6%만 감소했습니다.
다시 말해, 관세, 인플레이션, 통화 정책의 전반적인 경로에 대한 소음이 계속해서 논의의 중심이 되고 있지만, 수익의 강력한 추세는 여전히 월가 전략가들이 시장 전망에 대해 강세를 보이는 이유입니다.
"이 강세장에서 가장 꾸준한 부분은 ... 이러한 수익 추세입니다. 이러한 예상 수익 추정치는 매주 새로운 최고치를 기록하고 있습니다." Truist의 공동 최고 투자 책임자인 키스 러너가 Yahoo Finance에 말했습니다 . "전반적으로, 우리는 강세장 추세가 온전하다고 생각하며, 여전히 다소 과소평가된 이러한 수익에 힘입어 그렇습니다."
제조업물가지수 ISM Manufacturing PMI
또 다른 강세 수익 신호도 곧 녹색으로 깜빡일 수 있습니다. 월요일에 Institute for Supply Management가 ISM Manufacturing PMI를 발표할 예정입니다. 이 수치는 이 부문이 2년 이상 위축되었음을 보여줍니다.
하지만 뱅크 오브 아메리카의 미국 경제학자 아디티아 바베는 제조업의 흐름이 바뀌고 있다고 생각합니다.
"제조업 침체는 끝났을 수 있으며 ISM 제조업 지수는 1월에 50을 상회할 가능성이 높다고 생각합니다." Bhave가 금요일에 고객에게 보낸 메모에 적었습니다.
Fundstrat의 리서치 책임자인 톰 리는 최근 Yahoo Finance의 차트북에서 이는 주식에 강세를 가져올 수 있다고 말했습니다.
"저에게 가장 중요한 차트는 2025년에 ISM 제조업이 상승하는 것입니다."라고 Lee는 말했습니다. "이 시리즈는 지금 26개월 동안 50 미만을 기록했는데, 1989-1991년 이후 가장 긴 기간이며, 우리는 [그것이] 2025년에 순환적 [수입] 성장의 가속화를 나타낸다고 생각합니다."
이 씨의 차트에서 보듯이 ISM 제조업 PMI가 상승하면 일반적으로 수익도 따라 오른다.
