투자자들이 미국 주식이 또 한 번 눈부셨던 한 해를 마무리하고자 하면서, 주식은 2024년의 마지막 달에 거의 역대 최고치에 도달할 것으로 예상됩니다.
지난주 휴일 단축 거래에서 다우존스 산업평균지수( ^DJI )는 2% 이상 상승했습니다. 한편, 나스닥 종합지수( ^IXIC )와 S&P 500( ^GSPC )은 1% 이상 상승했습니다. S&P 500과 다우존스 모두 11월을 사상 최고치로 마감했습니다 .
앞으로 일주일 동안, 중요한 노동 시장 데이터가 투자자들을 맞이할 예정이며, 금요일 아침 노동통계국의 11월 일자리 보고서는 이번 주의 가장 중요한 발표입니다. 일자리 공고와 민간 임금 증가에 대한 업데이트와 서비스 및 제조 부문의 활동에 대한 판독도 일정에 포함될 것입니다.
투자자들은 연방준비제도이사회(Fed)가 12월 18일에 발표할 다음 금리 조치에 대한 명확한 정보를 얻기 위해 이번 주의 경제 데이터에 주목할 것입니다.
기업 뉴스로는 Salesforce( CRM ), Okta( OKTA ), Lululemon( LULU )의 수익이 다음 주 일정에 주목될 것입니다.
노동부 일자리 보고서
최근 몇 달 동안 연방준비제도이사회(Fed)의 향후 금리 인하에 대한 기대가 바뀌었습니다 .
금요일 현재, 시장은 CME FedWatch Tool에 따르면 12월 18일 연준의 마지막 회의에서 금리를 인하할 가능성을 66%로 예상하고 있습니다 . 하지만 더 멀리 내다보면, 시장은 내년에 금리를 두 번 더 인하할 것으로 예상하고 있으며, Fed의 인플레이션 감소 진전 에 대한 우려가 커지고 있습니다 .
계속 둔화되고 있지만 극적으로는 아닌 노동 시장은 또한 Fed가 인플레이션에 집중하도록 만들 가능성이 높으며, 이는 2025년에 공격적으로 금리를 인하해야 한다는 설득력이 약하다는 것을 의미합니다. 이러한 이야기에 대한 업데이트는 금요일 오전 8시 30분 ET에 발표될 예정인 11월 일자리 보고서에서 제공될 예정입니다.
경제학자들은 이번 보고서에서 많은 사람이 허리케인과 노동자 파업의 영향을 크게 받았다고 생각했던 암울한 10월 고용 보고서가 반전될 것으로 예상합니다 .
11월 보고서는 미국 노동 시장이 10월에 보였던 12,000개의 월간 일자리 증가에서 증가하여 그 달에 200,000개의 일자리를 추가했다고 예상합니다. 한편, 실업률은 4.1%에서 4.2%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
"비농업 임금 명세서의 월별 변동을 통해, 우리는 11월 고용 보고서가 노동 시장이 절대적으로 견고하지만 고용 조건의 완화 추세가 아직 멈추지 않았다는 것을 반복할 것으로 예상합니다." Jay Bryson이 이끄는 Wells Fargo Economics 팀은 고객에게 보낸 메모에서 이렇게 썼습니다. "그 메시지는 실업률에서 더 명확하게 전달될 가능성이 높습니다. 실업률은 4.2%로 상승할 것으로 예상합니다."
'빅테크 매그니피션트 7개 기업' 수익 실 수정
월가 전략가들은 2025년 예측을 발표할 때 대체로 강세를 보였으며 , Yahoo Finance가 추적한 전략가들은 S&P 500이 연말에 6,400~7,000에 도달할 것으로 예상했습니다. 이러한 전망에서 자주 언급 되는 것은 주식 시장 랠리가 "Magnificent Seven" 기술 주식(Apple( AAPL ), Alphabet( GOOGL , GOOG ), Microsoft( MSFT ), Amazon( AMZN ), Meta( META ), Tesla( TSLA ), Nvidia( NVDA ))에서 벗어나 지수의 다른 493개 주식으로 확대될 것이라는 것입니다.
"우리는 시장 리더십 확대 또는 가치로의 전환에 우위를 내주었지만, 이는 매우 어려운 상황이라고 생각합니다." RBC Capital Markets의 미국 주식 전략 책임자인 로리 칼바시나는 썼으며 , 또 한 해 동안 강력한 경제 성장이 S&P 493을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있다고 강조했습니다.
하지만 모두가 동의하는 것은 아닙니다. Barclays의 미국 주식 전략 책임자 Venu Krishna는 Big Tech가 매 분기마다 수익 추정치를 계속 넘어선다고 지적했습니다 . 그리고 그 행진이 계속된다면, Krishna는 "Big Tech는 올해와 마찬가지로 S&P 500의 EPS 성장 동인에 대해 비판적일 가능성이 높다"고 주장했습니다.
크리슈나의 지적에 따르면, 확대는 내년 내내 일어날 것으로 예상되지만, S&P 500의 다른 종목보다 많은 대형 기술 기업의 수익 수정은 여전히 더 긍정적입니다.
11월 27일에 발행된 연구 노트에서 DataTrek의 공동 설립자 Jessica Rabe는 6개의 Big Tech 회사가 지난 30일 동안 현재 분기의 수익 수정이 평평하거나 더 높게 나왔다고 지적했습니다. Microsoft와 Apple만이 그 기간 동안 S&P 500의 1.2% 추정치 감소보다 더 많이 수익 추정치가 감소했습니다.
한편, S&P 500의 10대 비기술 기업의 수익 추정치는 평균 2.7%나 삭감됐습니다.
"미국의 빅테크 기업들은 견고한 수익 추정 모멘텀을 가지고 있으며, S&P 전체와 상위 10개의 비테크 보유 기업보다 훨씬 더 나은 상태입니다." 라베가 썼습니다. "다행히도 빅테크 기업들은 S&P의 3분의 1을 차지하므로, 그들의 펀더멘털은 지수에 엄청난 영향을 미칩니다."
12월이 강세를 보일 경우
전략가들 사이에서 또 다른 인기 있는 전망은 이러한 강세장이 연말까지 계속되어, 2024년에 거래가 마무리되기 전에 사상 최고치를 더 많이 기록할 것이라는 것입니다.
그리고 역사는 그 주장을 뒷받침합니다.
Carson Group의 수석 시장 전략가 Ryan Detrick은 시장에서 강점은 종종 강점을 낳는다 는 것을 상기시켜줍니다 . S&P 500이 12월에 들어서면서 20% 이상 상승했던 1985년 이후로 벤치마크 지수는 10번 중 9번 더 상승했습니다. 2000년 이후로 이 지수는 매년 12월마다 상승해 왔으며, 그 해의 첫 11개월 동안 이 규모의 상승이 있었습니다.
데트릭은 연구 노트에 "역사를 살펴보면 연말까지 추격전이 일어날 가능성이 매우 높다"고 적었습니다.