구리의 강세장은 글로벌 공급 문제와 금속-전력 에너지 전환 및 인공 지능 기술에 대한 뜨거운 수요로 인해 적어도 향후 3년 동안 계속될 것이라고 업계 분석가들은 말합니다.
전망은 Freeport-McMoRan (FCX.N) 에 대한 낙관적인 전조입니다., 새 탭 열기, BHP (BHP.AX), 새 탭 열기20년 전 중국의 부상이 비슷한 수요를 견인한 이후, 탈탄소화와 기술 변화로 인해 구리 수요가 급증하고 있습니다.
금요일 미국 거래에서 5월 인도용 구리 가격은 파운드당 4.51달러 또는 톤당 9,942달러로 장중 최고치를 기록했습니다. 이는 2024년 지금까지 16% 이상 상승했으며(대부분 4월에 발생) 6월 초 이후 최고치입니다.
가장 확실한 예는 Nvidia (NASDAQ:NVDA)입니다. 이 회사는 AI 서버를 구동하는 데 필요한 지구상에서 가장 강력하고 진보된 칩을 생산하며 지난해 이맘때보다 260% 이상 상승한 가장 인기 있는 AI 주식으로 자리매김했습니다.
Nvidia, 주요 제조 파트너인 Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM); 경쟁업체인 Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD); 그리고 AI 가치 사슬의 동일한 수준에 관련된 다른 사람들은 모두 기술이 계속 성숙해짐에 따라 엄청난 양의 부를 창출할 것입니다.
구리가 핵심이다
더 높은 상류에는 AI와 기술이 전체적으로 작동할 수 있게 해주는 귀금속과 중요한 광물이 있습니다. 실리콘은 아마도 컴퓨터 칩의 가장 잘 알려진 구성 요소이지만 구리도 중요한 역할을 합니다.
전도성이 높은 금속은 뇌의 축삭과 같은 집적 회로 내의 반도체 구성 요소를 연결하는 데 사용됩니다. 그리고 마찬가지로 중요한 점은 회로에 전력을 전송하는 데 사용된다는 것입니다.
그리고 칩 외에도 전기 그리드는 대체로 구리에 크게 의존합니다. 이는 기계적 에너지를 전기 에너지로 변환하는 터빈에 사용되며, 해당 전력을 저장하는 배터리에 사용되며, 전체 그리드에 해당 전력을 전달하는 전선 및 변압기에 사용됩니다. 간단히 말해서, 우리의 현대 세계는 그것이 없었다면 지금처럼 기능하지 못할 것입니다.
수요 증가, 공급 감소
AI, EV, 탈탄소화 및 기타 거시적 추세로 인해 구리의 필요성이 증가하고 있습니다. McKinsey & Company의 조사에 따르면 전 세계 수요는 2031년까지 3,660만 미터톤에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 현재 수요인 2,500만 미터톤보다 많은 양입니다. 더욱이 연구원들은 2031년 글로벌 공급량이 650만 톤만큼 부족할 것으로 예상하고 있습니다.
구리를 채굴하고 재활용하는 전 세계적 능력은 점점 부족해지고 있습니다. 최근 중국의 주요 구리 제련업체들은 원자재 수급 부족으로 국내 생산량을 줄이기로 합의했다.
구리에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 공급 부족이 심화되면서 많은 사람들은 구리와 구리를 채굴하고 처리하는 사람들을 투자하기에 적합한 것으로 보고 있습니다.
Trafigura의 수석 이코노미스트에 따르면 인공 지능은 2030년까지 구리 수요를 연간 100만 톤 추가할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
AI 붐으로 인한 수요 급증은 구리 공급-수요 불균형을 악화시켜 가격 상승으로 이어질 수 있다고 Saad Rahim은 스위스에서 열린 Financial Times Commodities Global Summit 에서 말했습니다.
Rahim은 “데이터 센터에서 발생하고 AI와 관련된 수요를 살펴보면 그 성장이 갑자기 폭발적으로 증가했습니다.”라고 말했습니다.
Rahim은 "2030년까지 400만~500만 톤의 적자 격차에 더해 100만 톤이 추가될 것"이라고 덧붙였습니다. "이것은 실제로 수요와 공급 균형의 많은 부분을 고려한 것이 아닙니다."
Rahim은 2030년에 세계 구리 수요가 어떻게 될지에 대해서는 언급하지 않았습니다.
녹색 에너지 전환의 핵심인 구리의 우수한 전도성은 전기 송전 및 배전 효율을 극대화하는 데 필수적인 소재입니다.
AI 이전에도 데이터 센터는 전원 케이블, 버스바, 전기 커넥터, 열 교환기, 냉각 싱크 및 배전 스트립을 포함한 다양한 전기 응용 분야에 구리를 사용했습니다.
1MW의 데이터센터 전력 용량에는 20~40톤의 구리가 필요한 것으로 추산됩니다.
수요 규모를 설명하기 위해 시카고에 있는 Microsoft의 5억 달러 규모 데이터 센터 건설에는 2,177톤의 구리가 필요했습니다.
북미 데이터센터 인프라 시장은 2020년 330억 달러 규모에서 2030년 700억 달러, 2040년에는 1,850억 달러 규모로 확대될 것으로 예상된다 .
추정에 따르면 데이터 센터의 구리 소비량은 2020년 197,000톤에서 2030년 238,000톤, 2040년에는 293,000톤으로 증가할 것으로 예상됩니다.
<참고 : Why Copper Is Critical for Data Centers>