특정 주식 그룹이 정기적으로 더 넓은 시장보다 우수한 성과를 낼 때, 월스트리트 분석가들은 투자자들이 해당 주식을 나머지 주식과 쉽게 분리할 수 있도록 해당 주식을 하나로 묶는 것을 좋아합니다. 2017년 CNBC 재무 분석가 Jim Cramer는 당시 최대 규모의 기술 회사 5곳을 설명하기 위해 FAANG 약어를 만들었습니다.
Facebook, which now trades as Meta Platforms
Apple
Amazon
Netflix
Google, which now trades as Alphabet
2023년 Bank of America 분석가 Michael Hartnett는 새로운 주식 그룹을 식별하고 이를 "Magnificent Seven"이라고 명명했습니다. 이들 주식은 지난해 평균 112%의 수익률을 기록해 S&P 500 지수의 24% 상승률을 압도했습니다. Magnificent Seven에는 다음이 포함됩니다.
Meta Platforms
Apple
Amazon
Alphabet
Microsoft
Nvidia (NASDAQ: NVDA)
Tesla
2024년은 'AI Five'가 지배할 수도
2024년 지금까지 대부분의 Magnificent Seven이 더 높은 방향으로 향하고 있음에도 불구하고 Tesla 주식은 지금까지 33% 하락했고 Apple 주가는 8% 하락했습니다. 이는 라이트 스트리트 캐피털(Light Street Capital)의 한 분석가 글렌 캐처(Glen Kacher)가 주식 시장의 리더십을 완전히 다시 생각하게 만든 계기가 되었습니다.
인공 지능(AI)이 시장의 최고 성과 주식 중 지배적인 주제라는 점을 고려하여 Kacher는 빠르게 성장하는 산업의 최전선에서 활동하는 5개 회사를 식별했습니다. 그는 그들을 "AI Five"라고 부릅니다.
Nvidia
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM)
Advanced Micro Devices
Broadcom
Microsoft
1. 엔비디아
엔비디아는 시가총액 약 3,600억 달러로 2023년을 시작했습니다. 이후 16개월 동안 이 수치는 1조 8 천억 달러를 추가해 시가 총액 기준으로 마이크로소프트와 애플에 이어 세계 3위의 회사가 되었습니다. 이는 모두 AI 워크로드 처리를 위해 업계에서 가장 수요가 많은 Nvidia의 데이터 센터용 그래픽 처리 장치(GPU) 덕분입니다.
H100 GPU 덕분에 Nvidia의 데이터 센터 매출은 2024회계연도(1월 28일 종료)에 전년 대비 217% 급증한 475억 달러를 기록했습니다. 이제 회사는 이전 제품에 비해 절반의 에너지를 소비하면서 추론 속도를 최대 2배까지 제공하는 새로운 H200의 출하량을 늘리고 있습니다. 추론은 AI 모델에 실시간 데이터를 공급하여 예측을 수행하고 최종 사용자에게 더 빠르고 정확한 출력을 제공하는 프로세스입니다.
Nvidia의 GPU는 다음을 포함하여 대부분의 데이터 센터 운영자의 희망 목록의 최상위에 있습니다.아마존, 마이크로소프트, 구글. 거대 소셜 미디어인 Meta Platform은 Llama 대형 언어 모델(LLM)을 교육하기 위해 내년에 H100 칩 350,000개(추정 가격 90억 달러)를 구입하기로 합의했습니다. 작년에 Nvidia의 수익이 더욱 빠르게 성장하는 것을 막은 유일한 요인은 공급 부족이었습니다. 전례 없는 수요를 따라잡을 수 없었을 뿐입니다.
투자자들의 관심은 이미 지난 3월 공개된 Nvidia의 새로운 Blackwell 아키텍처에 쏠려 있습니다. B200이라는 GPU는 내년에 출시될 예정이며, 그 중 8개를 함께 연결하는 DGX 구성으로 출시되어 동급 DGX H100 설정보다 3배 더 빠른 훈련 성능과 15배 더 빠른 추론 속도를 제공할 것입니다. 즉, 개발자는 AI 애플리케이션을 훨씬 더 빠르게 시장에 출시할 수 있습니다.
월스트리트는 엔비디아가 2025회계연도(2월 시작) 동안 주당 순이익이 24.44달러로 2024회계연도보다 88% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 엔비디아의 현재 주가 880.08달러를 기준으로 순익 가격 대비 수익( P/E) 비율은 36입니다.
이는 현재 Nasdaq-100 의 30.1 P/E 비율에 20% 프리미엄이 붙은 것이지만 Nvidia의 폭발적인 성장은 회계연도 말까지 Nvidia의 주가가 저렴해 보일 수 있음을 의미합니다. 그러나 그때까지 기다리는 투자자들은 작년과 마찬가지로 배를 놓쳤다는 것을 알게 될 수도 있습니다.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM)
TSMC는 현재 지구상에서 가장 중요한 회사 중 하나입니다. 데이터센터, 스마트폰, 자동차, 일반 가전제품 등 전 세계 칩의 절반 이상을 생산하고 있다. 가장 중요한 것은 TSM이 Nvidia 및 Advanced Micro Devices와 같은 선도적인 반도체 설계자가 선호하는 제조업체라는 것입니다.
TSMC의 매출은 2023년에 전년 대비 8.7% 감소한 693억 달러를 기록했습니다. 많은 최종 시장은 인플레이션과 금리 상승으로 인해 소비자들이 고가 전자제품에 대한 지출을 줄이게 된 2022년에 시작된 공급 과잉으로 어려움을 겪고 있었습니다. 그러나 4분기부터 상황이 반전되기 시작했습니다. 매출이 전년 동기 대비 1.5% 감소했지만 연속적으로는 13.6% 증가했기 때문입니다.
여기에는 고성능 컴퓨팅(HPC) 부문의 17% 성장과 스마트폰 부문의 27% 성장이 포함됩니다. HPC 결과는 AI 관련 데이터센터 칩에 대한 강한 수요에 힘입은 것이며, 스마트폰 결과는 부분적으로 Apple의 최신 3나노미터 A17 Pro 칩에 기인합니다.
HPC 부문은 2023년 TSMC 총 매출의 43%를 차지했으며, 거대 기술 기업들이 데이터 센터를 AI 칩으로 채우기 위해 경쟁함에 따라 이 수치는 매년 지속적으로 증가하고 있습니다. 실제로 회사는 HPC가 올해 전체 사업에서 가장 빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 HPC가 전체 수익에서 훨씬 더 큰 비중을 차지할 것임을 의미합니다.
그러나 AI 처리가 데이터 센터에서 장치로 이동함에 따라 스마트폰은 장기적인 수요의 중요한 소스가 될 것입니다. Apple의 A17 Pro 칩은 TSMC의 3나노미터 제조 공정을 최초로 활용한 칩으로, iPhone의 Siri 음성 지원과 같은 애플리케이션에서 AI 작업 속도를 높이도록 설계되었습니다. 또한 Apple은 현재 iPhone의 향후 모델에 기본적으로 어떤 AI 챗봇이 설치될지 결정하기 위해 Alphabet 및 OpenAI와 같은 회사와 협상을 진행하고 있습니다.
이러한 모델을 기기에서 실행하려면 훨씬 더 많은 처리 능력을 제공할 수 있는 복잡한 칩이 필요하며 이는 TSMC에게 좋은 소식입니다.
TSMC는 매출이 2024년에 20% 이상 증가해 2023년 감소세를 급격하게 반전시킬 것으로 예상하고 있습니다. 월스트리트는 2025년에 매출이 20% 더 성장해 처음으로 1000억 달러를 돌파할 것으로 예상하고 있습니다. 가장 중요한 부분은 다음과 같습니다. TSMC의 2023년 주당 순이익 5.18달러를 기준으로 해당 주식은 P/E 비율 27.2에 불과하며 이는 Nvidia 및 Nasdaq-100 지수보다 훨씬 저렴합니다.ㅍ