세계비만연맹(World Obesity Federation)에 따르면 5세 이상 인구의 38%인 27억명이 비만이거나 과체중인 점을 감안하면 이 약물에 대한 수요도 높다.
주사는 한 번이 아니라 매주 맞아야 하기 때문에 치료를 시작하는 사람이 많을수록 전체 수요는 더 빨리 늘어난다. 그리고 이미 Eli Lilly와 Novo Nordisk가 이를 달성하기 위해 고군분투하고 있을 정도로 빠르게 상승하고 있습니다.
glp -1 작용제 라고 불리는 eight-loss 약물은 지방을 줄이는 데 도움이 되며 비만으로 인해 건강에 발생되는 부작용을 순작용으로 바꾸는 삶의 질에 영향을 미칩니다. 이는 이를 복용하는 사람들의 삶을 변화시키는 영향을 미칠 수 있습니다. 일반 시민의 삶에도 점점 더 많은 영향을 미치고 있습니다.
최초의 glp -1 슬리밍 잽인 wegovy가 미국에서 출시된 2021년 6월 이후 ww (이전 Weight Watchers) 의 시장 가치는 90%나 폭락했습니다. 2월 28일 오프라 윈프리는 glp -1 사용과 관련된 이해 상충을 피하기 위해 다이어트 회사 이사회를 떠나 자신의 주식을 모두 매각하겠다고 발표했습니다 .
네슬레와 같은 거대 식품업체들은 이미 약물로 인해 단 스낵에 대한 수요가 감소하는 미래를 계획하고 있습니다. 소비재 회사의 사장들은 2023년 말 마지막 전체 분기별 실적 발표에서 체중 감량 약품을 이전보다 두 배나 자주 언급했습니다(차트 1 참조).
하지만 지금까지 이 약의 가장 큰 영향은 제조사에게 있었습니다. Novo Nordisk라는 덴마크 회사가 개발한 Wegovy의 매출은 2022년 8억 7,600만 달러에서 2023년 45억 달러로 증가했습니다. 회사는 올해 그 두 배를 예상하고 있습니다. 미국의 거대 제약회사인 Eli Lilly가 지난 11월 미국에 출시한 Zepbound는 첫 해에 29억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다.
데이터 제공업체인 Bloomberg는 2030년까지 체중 감량 약물의 연간 매출이 800억 달러라는 엄청난 규모에 도달하여 역사상 가장 큰 약물 종류에 속할 것으로 예측합니다. Eli Lilly와 Novo Nordisk는 시장의 90% 이상을 점유할 것으로 예상됩니다(차트 2 참조).
이중기업의 주식에 대한 투자자들의 욕구는 자사 제품에 대한 다이어트하는 사람들의 만족만큼이나 만족할 줄 모릅니다. 지난 3년 동안 Novo Nordisk의 시가총액은 3배 이상 증가한 5,600억 달러에 달해 유럽에서 가장 가치 있는 회사로 변모했습니다. Eli Lilly의 가치는 7,400억 달러로 2023년 초보다 두 배 이상 높습니다(차트 3 참조).
그들은 이제 시장 가치 기준으로 세계에서 가장 큰 두 개의 제약 회사입니다. 업계 최초의 1조 달러 규모 기업과 두 번째 기업에 대한 흥미진진한 이야기가 있습니다.
그러나 이러한 높은 기대에 부응하기 위해 Eli Lilly와 Novo Nordisk는 수요를 충족할 만큼 충분한 약품을 생산하고, 환자 풀을 확대하며, 도전자들의 무리를 막아내야 합니다.
glp -1 작용제는 놀라울 정도로 효과적이며 비교적 안전합니다. 원래 인슐린 생산을 촉진하여 당뇨병 환자를 돕기 위해 도입된 이 약은 식사에 대한 신체의 반응을 조절하고 식욕을 억제하는 포만감을 만들어냅니다.
이를 복용하는 환자는 다른 체중 관리 계획을 따르는 사람들보다 더 많은 파운드를 감량합니다. 임상 시험에서 Wegovy 사용자는 평균적으로 체중의 약 15%를 감량했습니다. Zepbound의 사람들은 약 20%를 잃었습니다.
약물을 제조하려면 활성 성분과 환자가 약물을 주사하는 데 사용하는 "마른 펜"이라는 두 가지 주요 구성 요소가 필요합니다. 지금은 둘 다 찾기가 어렵습니다. 덴마크 회사나 미국 경쟁업체 모두 필요한 화학 물질을 더 많이 확보할 수 없는 이유를 설명하지 않았지만 이는 분명히 문제입니다.
Wegovy에게 강력한 기능을 제공하는 세마글루타이드의 부족으로 인해 Novo Nordisk는 주사와 마찬가지로 효과가 있고 제조가 더 쉽고 투여가 덜 불편하지만 20번의 반복이 필요한 Wegovy의 알약 버전 출시를 뒤로 미루게 되었습니다.
Wegovy와 Zepbound를 위한 얇은 펜을 충분히 만드는 것도 어려운 일이었습니다. 이러한 장치는 전문 "충진 마감" 공장에서 제조됩니다. Eli Lilly와 Novo Nordisk는 모두 제조업체와 협력하거나 자체 역량을 구축하여 공급을 늘리기 위해 수십억 달러를 쏟아 붓고 있습니다. 11월에 미국 회사는 독일에 새로운 공장을 건설하기 위해 25억 달러를 지출할 계획을 발표했습니다. 같은 달 Novo Nordisk는 덴마크 사이트의 생산 능력 확장에 60억 달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다.
지난 2월 Novo Nordisk의 모회사는 미국의 거대한 시장을 위한 생산량을 늘리기 위해 미국의 대형 제조업체인 Catalent에 165억 달러를 지불하기로 합의했습니다. 이러한 투자에도 불구하고 분석가들은 적어도 몇 년 동안 수요가 공급을 초과할 것으로 예상합니다.
제한된 생산 능력은 또 다른 문제를 가려줌으로써 어떤 면에서는 회사에 도움이 되었습니다. 지금까지 1억 1천만 명의 비만 미국인 중 절반만이 건강 보험을 통해 약품에 접근할 수 있었습니다. 장밋빛 수익 예측을 달성하기 위해 Eli Lilly와 Novo Nordisk는 자사의 약품을 더 많은 환자 그룹이 이용할 수 있도록 해야 합니다.
노인을 위한 정부 건강 관리 프로그램인 메디케어는 체중 감량 약물을 보장하는 것이 법으로 금지되어 있습니다.
민간 건강 보험사는 약품 비용으로 인해 지연을 겪고 있습니다. 할인을 통해 그들은 일반적으로 미국 내 Wegovy 정가의 약 60%(연간 약 $16,000)를 지불하지만, 많은 보험 회사는 무기한 복용해야 하는 값비싼 약품 보장을 꺼려합니다.
보험사를 참여시키기 위해 두 회사는 glp -1이 단순히 체중 감량에 도움이 되는 것 이상의 역할을 한다는 것을 입증하기 위한 시험을 진행하고 있습니다.
Novo Nordisk의 시험에서는 Wegovy가 주요 심장 문제의 위험을 20% 낮추는 것으로 나타났습니다. Eli Lilly는 2027년에 완료될 예정으로 15,000명의 참가자를 대상으로 대규모 시험을 진행하고 있습니다.
이 시험에서는 Zepbound의 활성 성분인 티르제파티드와 관련 당뇨병 치료제인 Mounjaro가 비만 성인의 전반적인 건강과 수명에 미치는 영향을 연구합니다. glp -1이 수면 무호흡증, 만성 신장 질환, 알츠하이머병 및 지방간 질환과 같은 질환에도 도움이 된다는 증거가 있습니다 . 이러한 질병을 치료하기 위한 glp -1 약물 의 사용은 아직 규제 기관의 승인을 받지 않았습니다.
그러나 투자 은행인 Leerink Partners의 David Risinger는 더 많은 건강 혜택이 등장함에 따라 보험사가 보장을 거부하기가 어려워질 것이라고 믿습니다.
Eli Lilly와 Novo Nordisk는 시간이 지나면 용량과 적용 범위 문제를 해결할 수도 있습니다. 여전히 세 번째 과제인 경쟁이 남아 있습니다. 급성장하는 시장은 대형 제약회사부터 생명공학 스타트업에 이르기까지 수많은 지망생을 불러일으켰습니다. 블룸버그는 약 100개에 가까운 체중 감량 약물 후보가 다양한 개발 단계에 있다고 추정합니다.
대부분의 모방자들은 더 많은 체중 감량이나 더 쉬운 사용을 제공함으로써 기존 약물을 능가하는 약물을 만들기 위해 glp -1 접근 방식 을 개선하고 있습니다 .
효능을 높이는 한 가지 아이디어는 glp -1을 다른 작용제와 결합하는 것입니다. Zepbound는 이미 glp -1 과 함께 gip 라는 것을 사용하여 에너지 소비를 늘리고 지방 축적을 줄이며 메스꺼움을 줄입니다. 미국 생명공학 회사인 Viking Therapeutics도 비슷한 칵테일을 사용합니다.
지난 2월 27일 자사의 비만치료제가 젭바운드보다 환자의 체중 감량에 더 많은 도움이 되었다는 임상 데이터를 공유했다. 바이킹의 주가는 두 배 이상 올랐다. 독일 제약회사인 boehringer ingelheim과 덴마크 생명공학 회사인 zealand pharma가 개발 중인 약물은 glp -1 과 함께 글루카곤이라는 또 다른 작용제를 사용하여 체중 감소를 제공하고 간 질환과 싸우고 있습니다.
미국의 대형 제약회사인 화이자(Pfizer)와 지난 12월 스위스의 거대 기업인 로슈(Roche)가 27억 달러에 인수한 생명공학 회사인 카못 테라퓨틱스(Carmot Therapeutics)와 같은 다른 경쟁사들은 바늘을 없애는 데 노력을 집중하고 있습니다. 경구용 약물은 제조 비용이 저렴하고 터지기 쉬울 뿐만 아니라 많은 주사제처럼 냉장 보관이 필요하지 않습니다.
이는 가난한 국가의 환자들에게 잽보다 더 적합하며, 이들 중 다수는 비만 위기에 직면해 있지만 강력한 "저온 유통" 물류가 부족합니다. 경구 체중 감량 약물을 추구하는 또 다른 생명공학 회사인 Structure Therapeutics의 CEO인 Ray Stevens는 아직은 "초기 단계"라고 믿습니다. 제약회사의 체중 감량 승자가 결정되기까지는 시간이 좀 걸릴 것이라고 그는 말했습니다.
그러나 두 개척자는 먼저 출발했습니다. Wegovy와 Zepbound의 특허는 각각 2032년과 2036년에만 만료됩니다. 경쟁 제품이 곧 출시될 예정이 없습니다. 신약 개발에는 평균 9년이 걸리기 때문에 이미 초기 시험 단계에 있는 약물이라도 2027년 이전에는 출시될 가능성이 낮습니다. 가장 중요한 점은 수년간 건전한 이익을 얻을 것이라는 전망이 Novo Nordisk나 Eli Lilly를 안주하게 만들지 않았다는 것입니다. 오히려 두 회사는 잠재적 경쟁자보다 우위를 유지하고 서로 앞서기 위해 맹렬하게 혁신하고 있습니다.
이미 Eli Lilly는 Zepbound의 뛰어난 효능 덕분에 Novo Nordisk의 초기 리드를 마감했습니다. 내년 예상 이익 대비 미국 제약회사의 주가는 덴마크 경쟁사보다 거의 두 배 높습니다. Novo Nordisk의 행운은 암과 면역학 치료 분야에서 돈을 버는 Eli Lilly의 행운보다 glp -1 과 훨씬 더 밀접하게 연관되어 있습니다 . Novo Nordisk는 다양한 임상 단계에서 자사의 피임약과 기타 7가지 관련 약물이 선두를 되찾는 데 도움이 되기를 바라고 있습니다.
엘리 릴리(Eli Lilly)는 모든 것이 순조롭게 진행된다면 2026년까지 약국에 출시될 수 있는 후기 단계 시험의 유망한 자체 약을 포함하여 6가지 약품을 작업 중입니다. 그 중 단 하나만이 최초에서 1조 달러에 달할 수 있습니다. . 하지만 경쟁을 벌이는 동안 수백만 명의 환자가 진정한 승자가 될 것입니다.
<참고 : The battle over the trillion-dollar weight-loss bonanza>