나스닥은 2023년에 43% 상승했는데, 이는 20년 만에 최고 성적 중 하나입니다. 2009년과 2003년의 랠리와 비슷하게 나스닥은 투자자들에게 잔인한 한 해를 보내고 있었습니다.
올해 반등은 칩 제조업체인 Nvidia와 Facebook의 모회사인 Meta의 엄청난 이익에 의해 주도되었습니다.
기술주는 비참한 2022년에서 반등하여 나스닥을 지난 20년 동안 가장 강력한 해 중 하나로 끌어올렸습니다.
지난해 33% 폭락한 이후 기술주 중심의 나스닥은 2023년을 43% 상승해 2020년 이후 가장 좋은 해로 마감했는데, 이는 근소하게 더 높은 수치입니다. 그 상승폭은 2009년 지수 실적에 비하면 부끄러웠습니다. 이는 주식이 닷컴 붕괴에서 벗어나던 2003년 이후로 더 큰 상승률을 보인 유일한 2년입니다.
나스닥은 현재 2021년 11월 달성한 최고치보다 6.5% 낮은 수준입니다.
업계 전반에 걸쳐 올해 큰 이슈는 연준이 금리 인상을 중단 하고 인플레이션에 대한 보다 안정적인 전망을 주도하면서 위험으로 복귀했다는 것입니다. 기업들은 또한 효율성과 이윤 강화에 초점을 맞추기 위해 작년 말부터 시행한 비용 절감 조치의 혜택을 누렸습니다.
″연준이 금리 인상에 관해 물러서면 기업의 가격을 적절하게 책정하는 사업으로 돌아갈 수 있습니다. 즉, 기업이 얼마나 많은 돈을 벌고, 여기에 어떤 배수를 적용합니까?” Capital Wealth Planning의 설립자인 Simpson은 화요일 CNBC의 “Halftime Report”에서 이렇게 말했습니다. “2024년까지 계속될 수 있다”
기술 산업은 거시적 환경과 낮은 차입 비용 전망으로 인해 큰 성장을 이루었지만, 생성 인공 지능(Generative AI) 의 출현은 해당 분야에 흥미를 불러일으켰고 기업들이 차세대 혁신으로 간주되는 분야에 투자하도록 유도했습니다.
엔비디아
AI 러시에서 가장 큰 승자였습니다. 대형 클라우드 공급업체와 많은 자금을 지원받은 스타트업이 고급 AI 모델을 훈련하고 실행하는 데 필요한 회사의 그래픽 처리 장치(GPU)를 인수하면서 칩 제조업체의 주가는 2023년에 239% 급등했습니다. 2023년 첫 3분기 동안 Nvidia는 전년도보다 6배 이상 증가한 175억 달러의 순이익을 창출했습니다 . 최근 분기 매출이 3배나 늘었습니다.
Nvidia의 CEO인 Jensen Huang은 지난 3월 AI의 “iPhone 순간”이 시작되었다고 말했습니다.
황은 엔비디아 개발자 컨퍼런스에서 “스타트업은 파괴적인 제품과 비즈니스 모델을 구축하기 위해 경쟁하고 있는 반면 기존 기업은 대응을 모색하고 있다”고 말했습니다. “제너레이티브 AI는 전 세계 기업에서 AI 전략을 개발해야 한다는 긴박감을 불러일으켰습니다.”
‘비교적 초기 단계’
소비자들은 OpenAI 의 ChatGPT 덕분에 생성 AI에 대해 알게 되었습니다.
2022년 후반에 출시된 지원 회사. 챗봇을 통해 사용자는 몇 단어의 텍스트를 입력하고 즉시 정교한 응답을 생성할 수 있는 대화를 시작할 수 있었습니다.
개발자들은 생성적 AI를 사용하여 여행 예약, 마케팅 자료 작성, 고객 서비스 강화, 심지어 소프트웨어 코딩을 위한 도구를 만들기 시작했습니다. 마이크로소프트, 구글, 메타그리고 아마존 제품군 전체에 기술을 내장하면서 생성 AI에 대한 막대한 투자를 홍보했습니다.
Amazon CEO Andy Jassy는 지난 10월 회사 수익 결산에서 생성 AI가 향후 몇 년 내에 Amazon Web Services에서 수백억 달러의 수익을 창출할 것이라고 밝혔으며, Amazon은 이 모델을 사용하여 재고를 예측하고 운송 경로를 설정하고 있다고 덧붙였습니다. 드라이버, 타사 판매자가 제품 페이지를 만드는 데 도움을 주고 광고주가 이미지를 생성하는 데 도움을 줍니다.
Jassy는 “생성 AI의 성장 속도에 놀랐습니다. “우리의 생성 AI 사업은 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 거의 모든 측면에서 볼 때 이는 이미 우리에게 매우 중요한 사업입니다. 하지만 기업은 아직 상대적으로 초기 단계에 있다고 말하고 싶습니다.”
아마존 주가는 2015년 이후 최고의 해인 2023년에 81% 상승했다.
올해 Microsoft 투자자들은 2009년 이후 본 것과는 달리 상승세를 즐겼으며, 소프트웨어 회사의 주가는 58% 상승했습니다.
Microsoft는 OpenAI에 대한 투자 외에도 Bing, Office 및 Windows와 같은 제품에 이 기술을 통합했습니다. Copilot은 광범위한 생성 AI 서비스의 브랜드가 되었으며, CEO Satya Nadella 는 지난달 Microsoft를 “Copilot 회사”라고 묘사했습니다.
주식 매수를 추천하는 Wells Fargo 분석가 Michael Turrin은 12월 20일 고객에게 보낸 메모에서 “Microsoft와 OpenAI의 파트너십 및 2023년까지 이어지는 제품 혁신으로 시장의 역동적인 변화가 발생했습니다.”라고 썼습니다. ″이제 많은 사람들이 MSFT를 초기 AI 전쟁의 선두주자로 보고 있습니다(심지어 시장 점유율 선두인 AWS보다 앞서 있음).”
한편, 마이크로소프트는 역사적인 속도로 이익을 창출해 왔습니다. 마이크로소프트는 최근 수익 보고서 에서 스티브 발머(Steve Ballmer)가 회사를 이끌었던 2013년 이후 처음으로 매출총이익률이 71%를 넘어섰다고 밝혔습니다 . Microsoft는 데이터 센터를 보다 효율적으로 운영하는 방법을 찾았으며 하드웨어에 대한 의존도를 낮추어 Windows, Xbox 및 검색이 포함된 부문의 마진을 높였습니다.
Nvidia 다음으로 거대 기술 기업 중 가장 큰 주식은 Meta 의 주식이었습니다.
, 이는 거의 200% 상승했습니다. Nvidia와 Meta는 S&P 500에서 단연 최고 두 기업이었습니다.
Meta의 랠리는 2004년에 회사를 설립한 CEO인 Mark Zuckerberg가 2022년 3분기 연속 수익 감소로 인해 주가가 64% 급락한 후 2023년이 회사의 ″효율성의 해” 가 될 것이라고 말하면서 2월에 촉발 되었습니다.
회사는 20,000명 이상의 직원을 해고하여 비용 합리화에 대한 진지한 의지를 월스트리트에 입증했습니다. 그러다 페이스북이 디지털 광고 시장 점유율을 높이면서 다시 성장세를 되찾았습니다. 3분기에 Meta는 2년 만에 가장 급격한 증가세인 23%의 확장을 기록했습니다 .
IPO는 어디에 있습니까?
메타, 우버 처럼
닷컴 붕괴 당시에는 없었습니다. 이 차량 공유 회사는 금융 위기가 한창이던 2009년에 설립되었으며, 투자자들이 이익보다 혁신과 성장을 선호했던 그 후 몇 년 동안 기술의 사랑을 받는 기업이 되었습니다.
우버는 2019년에 상장했지만 수익의 상당 부분이 운전자에게 급여를 지급하는 데 사용되었기 때문에 결코 수익성이 없다는 생각에 오랫동안 맞서 싸웠습니다. 그러나 경제 모델은 마침내 작년 말부터 차량 공유 및 음식 배달 사업 모두에 적용되기 시작했습니다.
이 모든 것이 Uber가 이번 달 초 S&P 500에 주식이 편입되면서 주요 투자자 이정표를 달성할 수 있게 해주었습니다 . S&P 규정에 따라 지수 회원은 가장 최근 분기와 이전 4분기 전체에서 플러스 수익을 기록해야 합니다. Uber는 3분기 매출 92억 9천만 달러에 순이익 2억 2,100만 달러를 기록했으며 , 지난 4분기 동안 총 10억 달러 이상의 수익을 창출했습니다.
우버 주가는 이번 주 사상 최대치를 기록하며 올해 들어 149%나 급등했다. 뉴욕 증권 거래소에 상장된 이 주식은 S&P 500에서 6번째로 큰 상승률을 보이며 올해를 마감했습니다.
2023년 기술 랠리에도 불구하고 해당 연도에는 공공 투자자를 위한 새로운 기회가 부족했습니다. 기술 IPO에 대한 암울한 2022년 이후 2023년에는 시장에 나온 이름이 거의 없습니다. 가장 주목할만한 세 가지 IPO — Instacart, 암 과 클라비요— 모든 것이 9월 한 주 동안 진행되었습니다.
IPO 파이프라인에 있는 대부분의 후기 단계 기업의 경우 더 많은 작업을 수행해야 합니다. 공공 시장은 아직 지속 가능한 수익성을 입증하지 못한 현금 연소 기업에게 여전히 환영받지 못하는 상태로 남아 있습니다. 이는 2020년과 2021년의 무이자 기간 동안 산더미 같은 현금을 조달한 많은 스타트업에게 문제입니다.
수익성이 높은 소프트웨어 및 인터넷 회사의 경우에도 배수가 축소되었습니다. 즉, 민간 시장에서 달성한 가치 평가 스타트업의 경우 상장 시 많은 기업이 머리를 깎아야 한다는 의미입니다.
벤처 기업 Insight Partners의 전무 이사인 Byron Lichtenstein은 2023년을 ”대단한 재설정”이라고 불렀습니다. 그는 IPO에 가장 적합한 기업이 이르면 2024년 후반까지는 데뷔할 가능성이 낮다고 말했습니다. 그 동안 그들은 독립적인 이사회 구성원을 고용하고 준비가 되었는지 확인하기 위해 IT 및 회계에 지출하는 등 필요한 준비를 할 것입니다.
리히텐슈타인은 인터뷰에서 “21년에 기대했던 것과 당시 지불한 가격에 대한 역동성을 갖고 있습니다”라고 말했습니다. ″우리는 아직도 숙취를 조금 처리하고 있습니다.”
<참고 : Tech stocks just wrapped up one of their best years in past two decades after 2022 slump>