워런 버핏은 역사상 가장 위대한 투자자로 널리 알려져 있기 때문에 그가 새로운 주식을 매수할 때 투자자들은 주목하는 경향이 있습니다. 지난주 토요 발표된 버핏의 버크셔 해서웨이의 최신 13F 서류에 따르면 2분기 동안 버핏의 버크셔 해서웨이는 NVR(NYSE:NVR), Lennar(NYSE:LEN), D.R. 호튼(NYSE:DHI) 등 단 세 개의 신규 주식에 포지션을 개시했습니다. 흥미롭게도 세 종목 모두 주택 건설업체입니다.
투자자는 투자하기 전에 항상 자신의 실사를 수행해야하지만 버핏의 움직임에서 영감을 얻는 것은 나쁜 생각이 아니며 운 좋게도 오마하의 오라클을 따르고 싶은 투자자에게는 버크셔 해서웨이가 최근 추가 한 세 가지 포지션 모두에서 큰 포지션을 소유 한 ETF 인 iShares 미국 주택 건설 ETF (BATS :ITB)가 있습니다.
ITB는 "주택 건설 부문의 미국 주식으로 구성된 지수"에 투자하여 투자자에게 "주거용 주택을 제조하는 미국 기업에 대한 노출"을 제공하는 BlackRock의 iShares의 25억 달러 규모의 ETF입니다. 주택 건설에 초점을 맞춘 이 ETF를 자세히 살펴보고 왜 이것이 버핏의 신규 매입에 투자하는 효과적인 방법인지 알아보겠습니다.
왜 홈빌더인가?
주택 건설업종은 눈에 잘 띄지 않지만 실제로 올해 들어 강한 상승세를 보이고 있습니다(예: ITB는 연초 대비 44.4% 상승). 올여름 초 랠리가 본격화되기 시작했을 때 주택 건설주 ETF의 상승세를 다룬 적이 있습니다.
이 주식들은 이전 저점에서 반등했지만 버크셔가 새로 매수한 세 종목이 모두 주택 건설업이라는 사실은 버핏과 포트폴리오 매니저가 이 아이디어에 확신을 갖고 있으며 이 분야 전반에서 가치를 보고 있다는 것을 나타냅니다.
무엇보다도 버핏은 가치 투자자이므로 앞서 언급한 랠리에도 불구하고 주택 건설업체(버핏이 매수한 업체 포함)는 여전히 저렴하게 보입니다. 예를 들어, D.R. 호튼은 수익 대비 13.2배, 레나르는 수익 대비 12.7배, NVR은 13.7배의 주가수익 배수로 평가되고 있습니다.
이 주요 주택 건설업체들은 모두 시장 대비 상당한 할인된 가격으로 거래되고 있으며, 현재 S&P 500의 주가수익 배수는 약 20입니다. ITB ETF 자체는 평균 주가수익비율이 9.5로 개별 주식보다 훨씬 저렴합니다.
게다가 많은 애널리스트와 관찰자들은 미국 내 신규 주택이 장기적으로 부족할 것으로 보고 있어 공급이 수요를 따라잡으면서 주택 건설업체는 장기적으로 호황을 누릴 수 있을 것으로 예상합니다.
ITB의 홀딩스
ITB는 버크셔가 새로 인수한 세 개의 기업을 모두 소유하고 있을 뿐만 아니라, 아래의 ITB의 상위 10개 보유 기업 개요에서 볼 수 있듯이 실제로는 가장 큰 세 개의 보유 기업이기도 합니다.
D.R. 호튼은 14.8%의 비중으로 이 펀드에서 가장 많이 보유하고 있습니다. Lennar는 12.1%의 비중으로 ITB에서 두 번째로 큰 비중을 차지하고 있으며, NVR은 7.3%의 비중으로 세 번째로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이 세 가지 신규 매수가 ITB 자산의 3분의 1 이상을 차지하기 때문에 투자자는 버핏의 포트폴리오에 새로 추가된 종목에 상당한 노출 기회를 얻게 됩니다.
이 세 가지 버핏 매입 외에도 이 펀드는 4번째로 큰 보유 기업인 Pultegroup을 비롯해 Toll Brothers, Meritage Homes, Taylor Morrison 등 다른 유명 주택 건설사도 소유하고 있습니다.
또한 이 펀드는 페인트 제조업체인 Sherwin-Williams, 주택 개보수 업체인 Home Depot, Builders Firstsource 및 TopBuild와 같은 건축 자재 공급업체 등 주택 건설 업계에 서비스를 제공하거나 공급하는 다른 회사도 소유하고 있습니다.
ITB vs XHB ETF - 버핏을 따르기 위해 어떤 것을 선택해야합니까?
많은 독자는 또 다른 인기 주택 건설사 ETF인 SPDR S&P 홈빌더 ETF(NYSEARCA:XHB)에 대해 잘 알고 있을 것입니다. 그렇다면 버핏처럼 투자하고자 하는 투자자는 왜 XHB 대신 ITB를 선택해야 할까요?
그 답은 XHB가 Lennar, DR 호튼, NVR을 소유하고 있지만 투자자에게 이 세 종목에 대한 노출이 ITB만큼 많지 않다는 것입니다. 실제로 아래 표에서 볼 수 있듯이 이 세 종목은 XHB의 상위 10개 보유 종목 중 하나도 차지하지 않습니다.
XHB 내에서 D.R. 호튼의 가중치는 3.7%, 레나르는 3.7%, NVR은 3.6%에 불과합니다.
둘 다 좋은 ETF이며 ITB가 XHB보다 더 나은 ETF라고 말하는 것은 아니지만 버핏처럼 투자하려는 독자에게는 ITB가 그의 세 가지 새로운 보유 종목에서 훨씬 더 큰 포지션을 가지고 있기 때문에 분명히 더 나은 옵션입니다.
월스트리트로 눈을 돌려보면, 애널리스트 평가의 56%가 매수, 36.7%가 보류, 7.3%가 매도 의견으로 ITB의 컨센서스 등급은 보통 매수입니다. 평균 ITB 주가 목표가인 96.25달러는 8.54%의 상승 잠재력을 의미합니다.
장기적인 성능
주택 건설업은 경기 순환이 심한 산업으로 알려져 있지만, 수년간의 기복을 감안해 보면 평균적으로 ITB는 꽤 견조한 수익률을 기록했습니다. 가장 최근 분기 말 기준으로 ITB의 3년 연환산 총 수익률은 25.4%라는 매우 인상적인 수치를 기록했습니다. 같은 기간 동안 지난 5년 동안 이 ETF의 5년 연환산 수익률은 18.3%, 지난 10년 동안 연환산 총 수익률은 14.9%를 기록했습니다.
이러한 결과는 지난 분기 말 기준 뱅가드 S&P 500 ETF(NYSEARCA:VOO)의 3년, 5년, 10년 연환산 총 수익률이 각각 14.6%, 12.3%, 12.8%인 것에 비하면 ITB가 같은 기간 동안 더 넓은 시장보다 높은 성과를 거둔 것을 의미합니다.
<참고 : Warren Buffett Bought 3 New Stocks — The ITB ETF Owns Them All>