이탈리아의 슈퍼카 제조업체는 소량의 판매량 덕분에 지난 몇 분기 동안 대형 자동차 제조업체가 생산량을 줄이도록 강요한 공급망 혼란에서 크게 영향을 받지 않았습니다. 페라리의 부유한 고객들은 소비자 데이터에 나타나기 시작한 경제적 우려로부터 어느 정도 보호받고 있다.
페라리 티커는 신기하게도 RACE 이다. 말 그대로 페라리 그 자체인 것 같다. 이름을 어쩜 저렇게 찰지게 딱 이해하기 쉽게 지었는지 궁금할 정도이다.
세계 최고의 럭셔리 자동차 OEM
페라리는 틀림없이 세계에서 가장 인기 있는 스포츠카 OEM입니다. 이 회사 는 약 $300.000부터 시작하는 가격표로 연간 11.15K (2021년 기록) 만큼 적은 양의 자동차를 생산합니다.
따라서 페라리는 세계에서 가장 부유한 소비자에게 제품을 판매하고 수요는 일반적으로 회사의 생산 능력 및/또는 의지를 초과합니다. 지리적으로 페라리는 전 세계적으로 운영됩니다. EMEA는 판매의 약 45%를 차지하는 페라리의 가장 중요한 시장이며, 미주 지역이 약 35%, 중국이 10%, 중국을 제외한 APAC가 10%를 약간 넘습니다. 특히 1947년부터 페라리 자동차는 이탈리아 마라넬로에서만 독점적으로 생산되었습니다.
페라리의 2분기 이익, 매출, 출하량은 모두 1년 전보다 20% 이상 증가해 분기 기록을 세웠다. Benedetto Vigna CEO 는 성명에서 자사의 순 주문량도 4분기에 기록적인 수준을 기록했다고 밝혔습니다.
*주당 순이익: 1.36유로, 2021년 2분기 1.11유로.
*매출: 12억 9000만 유로, 2021년 2분기 10억 4000만 유로.
페라리 NV( NYSE: RACE )는 2분기 기록적인 결과를 보고 하고 컨센서스 기대치 를 초과 달성한 후 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 글로벌 경기 침체에도 불구하고 페라리의 고가 스포츠와 그랜드 투어링카에 대한 수요는 강하다. 참고로, 모든 지리적 지역이 분기에 긍정적인 기여를 했습니다.
이 자동차 제조업체는 1년 전보다 20% 이상의 매출과 출하량 증가를 기록했으며 순 주문량도 분기에 기록적인 수준을 기록했다고 밝혔습니다. V8 구동 포르토피노 M 컨버터블과 F8 미드엔진 스포츠카에 대한 강한 수요가 주목되었습니다.
출하량은 29% 증가한 3,455대로 미주 지역은 1,053대로 62% 증가했습니다. EBITDA 마진은 인플레이션 역풍에도 불구하고 1년 전의 34.8%에 비해 34.5%였습니다. 페라리( RACE )는 분기 동안 위안화 및 미국 달러 대비 강세의 미국 달러로 이익을 얻었습니다.
Morgan Stanley는 2분기 실적 1위를 기록한 후 가장 좋아하는 자동차 주식으로 RACE를 지지했습니다 .
그럼에도 불구하고 재미난것은 페라리는 매우 고평가되어 있다는 것입니다.
페라리는 당신이 벤치마크를 자동차 산업으로 정의하든 럭셔리 부문으로 정의하든 상관없이 동료 자동차기업들보다 상당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 참고로 페라리의 P/E는 LVMH보다 약 50%, 벤츠보다 500% 이상 비싸다. 따라서 RACE 주식은 다중 수축에 매우 취약하다고 봅니다. 이것은 EPS 둔화 위에 추가될 수 있습니다.
페라리는 확실히 훌륭한 브랜드이자 회사입니다. 그러나 불행하게도 투자는 훌륭한 기업을 사는 것이 아니라 기업을 잘 사는 것입니다. 즉, 현재 RACE의 평가가 너무 높다고 생각합니다.