제약 회사는 좋은 경제와 나쁜 경제를 통한 안정적인 수입으로 인해 방어적인 성격으로 여겨지는 경우가 많습니다. 질병이나 질병이있는 사람들은 경제 상황에 관계없이 삶의 질을 향상시키기위한 치료법을 모색 할 것입니다.
생명을 구하거나 의약품을 개선하는 데 드는 비용이 높다는 것은 제약 회사가 종종 엄청난 양의 현금 흐름을 생성하여 높은 배당 수익을 지불 할 수 있음을 의미합니다. 경기 침체 속에서도 많은 회사들이 대차 대조표에 많은 양의 현금이있어 배당을 계속 지급하고 지급 할 수 있습니다.
|
순위 |
Ticker |
Name |
Price |
Dividend Yield |
Market Cap ($M) |
Forward P/E Ratio |
Payout Ratio |
Beta |
|
1 |
ABBV |
AbbVie, Inc. |
89 |
5% |
134026.6876 |
16.76 |
83% |
0.8515 |
|
2 |
SNY |
Sanofi |
48 |
3% |
125167.6184 |
38.63 |
137% |
0.7271 |
|
3 |
GSK |
GlaxoSmithKline Plc |
42 |
5% |
106057.831 |
17.76 |
85% |
0.5242 |
|
4 |
NVS |
Novartis AG |
86 |
4% |
194359.9648 |
16.77 |
60% |
0.6723 |
|
5 |
PFE |
Pfizer Inc. |
35 |
4% |
196719.3144 |
11.99 |
50% |
0.6993 |
|
6 |
AMGN |
Amgen, Inc. |
211 |
3% |
125109.8608 |
16.26 |
45% |
0.8835 |
|
7 |
GILD |
Gilead Sciences, Inc. |
80 |
3% |
96200.9132 |
18.93 |
59% |
0.7172 |
|
8 |
BMY |
Bristol-Myers Squibb Co. |
60 |
3% |
136579.355 |
27.41 |
76% |
0.7074 |
|
9 |
AZN |
AstraZeneca Plc |
48 |
3% |
126969.4396 |
91.39 |
269% |
0.6938 |
|
10 |
LLY |
Eli Lilly & Co. |
141 |
2% |
134036.9373 |
28.17 |
51% |
0.767 |
|
11 |
MRK |
Merck & Co., Inc. |
82 |
3% |
206908.9066 |
21.4 |
59% |
0.6756 |
# 11 :Merck & Company (MRK)
머크 앤 컴퍼니는 시가 총액이 약 1,700 억 달러에 달하는 세계 최대의 헬스 케어 회사 중 하나입니다. 머크는 의약품, 백신, 생물학적 요법 및 동물 건강 제품을 개발, 제조 및 판매합니다. 머크는 전 세계에 약 70,000 명의 직원을두고 있으며 2017 년에는 400 억 달러의 매출을 기록했으며 그 중 57 %는 미국 이외의 지역에서 발생했습니다.
머크는 5 월 1일1 분기실적을 보고했다 .
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출처 :주주 회의 프레젠테이션, 슬라이드 9.
머크는 1 분기에 주당 $ 1.05를 벌어 추정치를 $ 0.05 올렸습니다. 수입은 전년 대비 19 % 증가했습니다. 매출은 6.5 % 증가한 100 억 달러 였지만이 수치는 6 천만 달러로 추정치에 미치지 못했습니다. 제약 매출은 9 % 성장한 89 억 달러, Animal Health 매출은 13.4 % 증가한 11 억 달러를 기록했습니다.
머크의키트 루다 (Mertrus Keytruda)는 분기 동안 15 억 달러로 회사의 최고 매출을 올린 의약품이었다. 수술로 제거 할 수없는 흑색 종과 같은 암을 치료 하는Keytruda와 비소 세포 폐암을 치료 하는Keytruda는 폐암 환자의 생존율이 더 길다는 것이 4 분기에 발표되었다 . 이것은이 유형의 암을 치료할 수있는 훌륭한 옵션 으로이 약을 시멘트로 만드는 데 도움이됩니다.
또한Januvia는 당뇨병을 치료하고 매년 7 % 씩 판매를 늘 렸습니다.Januvia는 머크의 14 억 달러 규모의 두 번째 베스트셀러 약물입니다. HPV의 대우 인 Merck의Gardasil은 이러한 상위 판매 업체에 비해 작은 편이지만 전년 대비 24 %의 매출 증가를 기록했습니다.
머크의 주당 수입은 지난 10 년 동안 1 % 미만으로 증가했지만 머크는 가장 큰 제약 회사의 가장 최근 분기 매출이 크게 개선되었습니다. 또한 Merck의 작지만 유망한 제품의 증가는 2023 년까지 Merck가 연간 EPS 성장률을 3 %로 볼 수 있다고 생각합니다. Merck는 2018 년 주당 4.22 달러의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.
머크는 2005 년부터 2011 년까지 배당 증가를 멈추었지만 매년 지불을 늘 렸습니다. 머크는 지난 5 년간 연평균 2.7 %의 연평균 성장률 (CAGR)로 배당금을 늘 렸습니다. 머크 주식은 현재 S & P 500과 10 년 국채의 수익률보다 3.1 % 높은 수익률을 보입니다.
머크의 주식은 지난 10 년간 평균 12.6 배의 수입 가격을 가지고있다. 머크의 현재 가격 ($ 62.02)과 예상 2018 EPS를 기준으로, 주가는 14.7의 배수로 계산됩니다. 만약 주가가 과거의 밸류에이션으로 돌아 간다면, 그 배수는 매년 3 % 감소 할 수 있습니다.
예상 이익 증가율 (3 %), 배당 수익률 (3.1 %) 및 다중 복귀 (3 %)를 기준으로 2023 년까지 머크의 주가는 연간 3.1 %의 총 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.
#10: Eli Lilly and Company (LLY)
Eli Lilly는 의약품 및 동물 건강 관리 제품을 개발, 제조 및 판매합니다. 의약품은 매출의 약 87 %를 차지합니다. 이 회사의 시가 총액은 950 억 달러이며 2017 년에는 230 억 달러의 매출을 기록했습니다.
엘리 릴리 (Eli Lilly)는 1 분기보고이익년 4 월 24일을.
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출처 :실적 발표, 8 페이지.
Eli Lilly는 2017 년 1 분기 대비 36.7 % 증가한 1 분기에 1.34 달러를 벌었습니다. 수익은 9 % 성장한 57 억 달러로 추정치보다 2 억 1 천 2 백만 달러 앞서고 있습니다. 제약 판매는 전년 대비 11 % 성장한 반면 동물 건강은 1 % 감소했습니다. 기존 제약 회사 인휴마 로그 (Humalog)는 빠르게 작용하는 인슐린 약물로, 분기에 판매량이 12 % 증가한 7 억 9,200 만 달러를 기록했습니다.Humalog는 Eli Lilly의 # 1 판매 약물입니다. 수요 증가로 인해 물량이 감소함에 따라시리아 스와같은 몇몇 제품의 감소로 이러한 이익이 상쇄되었습니다 .
기존 의약품은 강세를 보였지만 회사의 미래 성장을 주도하는 것은 Eli Lilly의 New Pharmaceuticals입니다.Trulicity는 환자의 몸이 자체 인슐린을 방출하는 데 도움이되는 단일 복용량 펜으로, 전년 동기 대비 판매량이 82 % 증가했습니다. 지난 분기 6 억 6,800 만 달러의 판매로 Eli Lilly에게 두 번째로 많이 팔리는 의약품이되었습니다.Trulicity는 미국 시장 점유율의 40 %를 차지하며 앞으로 4 분기 안에 증가 할 것입니다. 제 2 형 당뇨병 성인의 혈당을 낮추는Jardiance는 작년보다 매출이 2 배 증가했습니다. 이들 및 기타 New Pharmaceuticals는 총 매출의 25 %를 차지하고 11 %의 볼륨 성장을 주도했습니다.
Eli Lilly는 회사의 새로운 제약의 강점으로 인해 향후 5 년간 매년 4 %의 비율로 주당 수익을 올릴 수 있다고 생각합니다. 컨퍼런스 콜에서 경영진은 주당 수입과 수입에 대한 2018 년 지침을 이전 지침보다 높은 수준으로 높였습니다. 2018 년 Eli Lilly EPS의 새로운 중점은 $ 5.15입니다.
Eli Lilly는 2009-2014 년부터 배당 성장을 중단하기로 결정했습니다. 이는 회사의 어려운 재무 성과를 감안할 때 매우 신중한 조치입니다. 회사의 배당금은 지난 5 년간 연평균 1.2 %의 CAGR로 성장했습니다. 주식은 현재 S & P 500보다 높지만 10 년 국채보다 낮습니다. 이것은 또한 최고의 제약 회사 목록에서 가장 낮은 수율입니다.
Eli Lilly의 주식은 10 년 평균 P / E 배수가 14.7입니다. 2018 년 예상 EPS와 현재 가격 87.39 달러를 기준으로 Eli Lilly 주식의 배수는 17의 배수입니다. 주가가 평균 P / E로 되돌아 가면 주주들은 2023 년까지 매년 2.9 %의 다중 복귀를 볼 수 있습니다.
Eli Lilly는 이익 성장률 (4 %), 배당금 (2.6 %) 및 다중 수축 (-2.9 %)을 결합하여 향후 5 년간 주주에게 연간 3.7 %의 수익을 제공 할 수있을 것으로 예상합니다.
#9: AstraZeneca Group (AZN)
AstraZeneca는 심혈관, 호흡기, 염증 및 종양학 질환을 치료하는 처방약을 개발하고 판매합니다. 이 회사의 시가 총액은 900 억 달러입니다. AZN은 2017 년에 254 억 달러의 매출을 올렸습니다.
AZN은 영국을 기반으로하지만 미국 투자자는 ADR (American Depositary Receipt)을 통해 회사에 액세스 할 수 있습니다.
아스트라 제네카는 1 분기 출시소득5 월 18일을. 회사는 주당 0.48 달러를 벌어 추정치 인 0.13 달러를 상회했지만 1 년 전 같은 분기보다 52 % 하락했다. 매출은 4.3 % 감소한 182 억 달러로 추정치가 6 천만 달러 감소했습니다.
회사가 애널리스트 추정치를 놓친 주요 이유는 회사의 외부화 수익이 급격히 감소했기 때문입니다. AZN은 현재 접근 할 수없는 시장과 환자에게 접근하기 위해 다른 제약 회사와 여러 개의 합작 투자를 시작했습니다. AZN의 외부화 수익은 1 분기에 66 % 감소했습니다. 회사 전체 매출의 대부분을 차지하는 AZN의 제품 판매는 분기 동안 2.9 % 증가했습니다.
아래는 Q1 동안 AZN의 다양한 제품 라인이 수행되는 방식을 자세히 설명하는 분석입니다.
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 12.
AZN의Crestor프랜차이즈는 전 세계적으로 강력한 경쟁을 벌였습니다. 콜레스테롤 약물은 유럽과 일본의 일반 제품으로 인해 전년 대비 38 % 감소했습니다. 이 회사의 호흡기 약물Symbicort는 일반적인 경쟁에 직면하여 전 세계적으로 매출이 6 % 감소했습니다. 총 매출의 약 12 %를 차지하는Symbicort는 미국에서 28 % 감소했습니다.이 두 약물은 함께 매출의 약 20 %를 구성합니다.
AZN의 베스트셀러 약품이 감소함에 따라 회사의 수입이 급격히 감소한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 실제로 2008 년부터 2017 년까지 주당 순이익이 7.8 % 씩 감소함에 따라 EPS 감소는 AZN의 표준이되었습니다. 즉, 투자자가 회사를 완전히 무시해서는 안됩니다.
특정 유전자 마커가있는 종양을 치료하는 데 사용되는Tagrisso는 1 분기 총 판매량을 2 억 3,300 만 달러로 거의 두 배로 늘 렸습니다. 이 약은 4 월에 미국에서 방금 승인되었습니다.Lynparza는 암 치료에 의해 손상된 세포를 스스로 돕는 데 도움이되며 매출은 109 % 증가한 1 억 1,900 만 달러입니다. 이번 분기에 매출이 증가한 몇 가지 다른 신약이 있지만, AZN의 가장 큰 2 명의 매출 기여자의 손실을 막기 위해 더 많은 의약품이 필요할 것입니다. 신약은 전년 대비 66 % 성장한 4 억 달러의 추가 매출에 기여했습니다. 또한, AZN의 수입은 중국에서 31 % 증가하여 1 분기 동안 총 10 억 달러 이상을 기록했습니다.
AZN의 신약 및 중국에서의 판매 증가에 대한 긍정적 인 소식으로 2023 년까지 매년 4 %의 수익을 올릴 수있을 것으로 판단됩니다. AZN은 2018 년에 작년보다 1.69 달러를 벌 것으로 예상됩니다.
AZN은 2003 년에서 2012 년 사이에 배당금을 늘 렸지만 2013 년 이후 같은 금액을 지급했습니다. 현재 주가는 4 %입니다.
양질의 제약 회사는 약 18의 가격 대비 수익률로 거래하는 경향이 있습니다. 현재 주가 $ 35.18 및 예상 EPS $ 1.69를 기준으로 AZN의 현재 배수는 20.6입니다. AZN의 주식이 2023 년까지 목표 P / E를 충족한다면, 주식은 연간 2.7 %의 다중 수축을 경험할 것입니다.
우리는 AZN의 주식이 향후 5 년 동안 매년 총 5.3 %의 수익을 제공 할 것으로 기대합니다. 배당은 매력적이지만 성장 부족에 관한 것입니다.
# 8 : Bristol-Myers Squibb (BMY)
브리스톨-마이어스 스 퀴브 (Bristol-Myers Squibb)는 그 뿌리를 1887 년으로 거슬러 올라갑니다. 오늘날, 그것은 심혈관 및 항암 치료제를 선도하는 제약 회사입니다. 이 회사의 시가 총액은 900 억 달러가 넘고 2017 년에 210 억 달러의 매출을 올렸습니다.
BMY은 1 분기 발표실적 보고서를26 일일을. 주당 수익은 매년 12 % 증가했습니다. 이 회사는 매출이 5.3 % 증가한 52 억 달러를 기록했습니다. BMY는 2018 년에 주당 약 $ 3.40의 수익을 예상합니다.
회사의 몇몇 약물은 지난 분기에 성장을 보였다. 혈액 응고를 예방하는 데 사용 된Eliquis는 약 37 % 증가한 15 억 달러의 매출을 기록했습니다. 피부, 폐 및 신장 암 치료에 사용 된Opdivo는 매출을 34 % 증가한 15 억 달러로 증가했습니다.Opdivo는 모든 신장 암 사례의 최대 95 %를 담당하는 진행성 신 암종 위험이있는 미국 환자에게 사용하도록 분기 동안 승인되었습니다. 이 약물은 또한 여러 유형의 폐암 치료 승인을 받았습니다. 두Eliquis및Opdivo은일년 내내 판매 성장을 볼 것으로 예상된다. 반면, 일부 BMY의 약물 판매는 급격히 감소했습니다. B 형 간염과Reyataz를 치료하는BaracludeHIV 치료는 각각 20 %와 30 % 감소했다.
BMY는 지난 경기 침체 기간과 그 이후에 수입을 늘리는 데 성공했지만 2010 년 이후 회사의 수입 성장은 변동했습니다. 전체적으로 회사는 지난 10 년 동안 매년 6.6 %의 비율로 수입을 증가 시켰습니다. BMY의 재무 결과의 예측할 수없는 특성을 설명하기 위해 향후 5 년간 연 4 %의 연간 수익 성장을 기대하고 있습니다.
BMY는 지난 5 년간 연평균 2.2 %의 배당금을 증가 시켰습니다. 지난 몇 년간 BMY는 주주들에게 연간 $ 0.04의 인상을주었습니다. 우리는이 추세가 계속 될 것으로 기대합니다. 회사는 지난 9 년마다 배당금을 늘 렸습니다.
BMY의 주식은 지난 10 년 동안 평균 16.5의 배수입니다. 이 회사의 최근 주가는 $ 56.56이며, 이는 주당 순이익이 16.6임을 의미합니다. BMY가 평균 평가를 유지하면 2023 년까지 매년 0.1 %의 수익률이 유지됩니다.
BMY 주식은 주주들에게 연평균 6.8 %의 수익률을 제공 할 수 있다고 생각합니다. 이는 소득 증가율 (4 %), 배당 수익률 (2.9 %) 및 약간의 다중 복귀 (0.1 %)를 기준으로합니다.
# 7 :Gilead Sciences(GILD)
길르앗은 항 바이러스에 중점을 둔 의약품을 연구, 개발 및 판매합니다. 생명 공학 회사의 주요 제품 포트폴리오에는 각각 HBV 및 HCV라고도 알려진 HIV 및 B 형 간염 치료제가 포함됩니다. 길르앗의 시가 총액은 약 940 억 달러입니다.
길르앗은 5 월 1일1 분기결과를 보고했다 .
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 27.
길르앗은 1 분기에 주당 1.48 달러를 기록하며 전년 대비 34 % 감소했습니다. 주당 수익은 평균 분석가 추정치 $ 0.19를 상회했습니다. 매출은 전년 대비 21.5 % 감소한 51 억 달러를 기록했습니다. 이 결과는 분석가 추정치보다 3 억 달러 낮았습니다.
판매 및 수입 감소는 주로 HCV 약물Sovaldi및Harvoni의매출이 급격히 감소한 결과입니다 . 이 약물들은 2014 년부터 Gilead의 주당 순이익을 2014 년부터 극한 수준까지 끌어 올렸습니다. HCV 치료가 엄청난 수요를 받아 2013 년부터 2014 년까지 주당 수입은 4 배 증가했습니다. 이러한 처리에 대한 이윤은 매우 높았습니다.
이 HCV 약물의 문제는 환자를 치료할뿐만 아니라 치료한다는 것입니다. 이것은 환자에게는 환상적이지만 회사에게는 그리 좋지 않습니다. 결국 환자 풀이 감소하여 수요와 성장이 줄었습니다. 2018 년 길르앗의 EPS는 2015 년 최고치의 절반에이를 것으로 예상됩니다.
이 나쁜 소식에도 불구하고 HCV는 현재 몇 년 전보다 훨씬 적은 총 판매량을 차지하고 있습니다. 앞으로 하락세는 그리 크지 않을 것입니다. 한편, HIV 포트폴리오는 유망 해 보입니다. 예를 들어,Genvoya는 HIV가 환자의 신체 내에서 번식하는 것을 막아 1 분기 매출이 10 억 달러를 넘었습니다. 매출은 전년 동기 대비 41 % 증가했습니다.
Gilead는 Kite Pharma를 구매하기 위해 120 억 달러의 현금을 사용하여 회사에 CAR-T 약품Yescarta를 제공했습니다. 이 약물은 특정 유형의 B 세포 림프종 환자를 치료하기 위해 2017 년 가을에 승인되었습니다. 최근 승인을받으면 Yescarta가판매를늘리는 데약간의 시간 이 걸립니다 .
회사 포트폴리오에는 앞으로 몇 년 동안 성공할 수있는 다른 약물들이 있습니다. 길르앗은 갈라파고스필 고티 닙에대한 권리를 가지고 있으며 , 이는 류마티스 관절염, 크론 병 및 궤양 성 대장염 환자에게 사용 승인을받을 것으로 보입니다. Gilead의 비 알코올성 지방 간염 (NASH)은 향후 10 년 동안이 시장이 200 억 달러 이상이 될 것으로 예상되므로 회사의 승자가 될 수 있습니다.
길르앗은 HCV 약품을 사용하여 지난 10 년간 주당 순이익이 거의 24 % 씩 증가하는 것을 보았습니다. 우리는 미래에 대한 더 겸손한 기대를 가지고 있습니다. Gilead는 2018 년 EPS가 $ 6.45이고 2023 년까지 5 %의 연간 성장률을 보일 것으로 예상합니다.
길르앗은 2015 년 이래 배당금을 지급 한 바 있습니다. 배당을 시작한 이래, 길르앗은 매년 10 % 범위의 증가로 주주들에게 보상했습니다. 회사는 우리의 목록에있는 다른 회사 중 일부와 같이 배당 성장 기록이 없을 수도 있지만 길 레드는 많은 현금과 3 %의 수익률을 보장합니다.
길르앗은 현재 2018 년 예상 수입을 사용하여 11.7의 배수로 현재 가격을 책정했습니다. 우리는 주식에 2023 개의 목표 배수를 11의 배수로 배치합니다. 즉, Gilead가 목표 평가에서 거래 할 경우 주가는 매년 1.2 %의 작은 배수 수축을 겪을 수 있습니다.
우리는 앞으로 5 년 동안 길르앗이 매년 6.8 %의 수익을 올릴 것으로 예상합니다. 이는 예상 수입 증가율 (5 %), 배당 수익률 (3 %) 및 다중 수축 (1.2 %)의 조합입니다. HCV 제품의 판매 및 수입 감소는 앞으로 줄어드는 반면, 길르앗은 여전히 성장을 위해 새로운 약물이 필요합니다.
# 6 :Amgen(AMGN)
Amgen은 시가 총액이 1,260 억 달러로 세계에서 가장 큰 독립 생명 공학 회사입니다. 이 회사는 심혈관 질환, 종양학, 뼈 건강, 신경 과학, 신장학 및 염증 분야에서 심각한 질병을 치료하기위한 의약품을 발견, 개발, 제조 및 판매합니다. Amgen은 1980 년에 3 명의 직원으로 시작한 이래 전 세계 19,000 명 이상의 직원을 고용했습니다. Amgen은 작년에 약 230 억 달러의 매출을 올렸습니다.
암젠은 1 분기보고이익년 4 월 24일을. 회사는 주당 3.47 달러를 벌어 추정치보다 0.22 달러 앞서고있다. 주당 수익은 전년 대비 10.1 % 증가했습니다. 매출은 작년 동기 대비 2.6 % 증가한 55 억 달러로 1 억 6 천만 달러로 예상치를 상회했다.
다음 이미지는 2018 년 1 분기 Amgen 제품 포트폴리오의 성능을 보여줍니다.
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 10
Amgen의 헤드 라인 수는 견고하지만 일부 주요 제품의 판매량은 감소했습니다. 감염 치료제 인Neulasta의판매는 경쟁이 심화되면서 작년 같은 기간보다 4.5 % 감소했습니다. 류마티스 관절염을 치료하는Enbrel은 판매 가격이 낮아서 판매량이 6.4 % 감소했습니다.Enbrel의판매 가격도 올해 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이 두 제품이 1 분기 암젠 총 매출의 거의 41 %를 차지했기 때문에 문제가되고 있습니다.
다행히 Amgen은 강력한 성장 잠재력을 가진 다른 제품을 보유하고 있습니다.Sensipar는 수요가 강해 매출이 18 % 증가했습니다. Amgen의 세 번째 베스트셀러 약물 인Sensipar는 신장 질환에 대한 장기 투석 환자에서과 활동성 부갑상선을 치료합니다. 골다공증을 치료하고 회사에서 4 번째로 높은 매출을 올리는Prolia는 1 분기 동안 16.2 % 성장했습니다. 다른 곳에서는Repatha의매출이 151 % 증가했습니다.Repatha는 콜레스테롤 조절에 도움을 주며 현재 미국에서만 이용할 수 있지만, 국제 시장에 출시하기 위해 테스트 결과를 기다리고 있습니다. 전반적으로 제품 판매는 1 분기에 3 % 증가했으며, 이는 Amgen의 제품 포트폴리오의 깊이를 보여줍니다.
이와 별도로 Amgen은 AbbVie (ABBV)와 세계적으로 가장 많이 팔린 약물 인 블록버스터 약물Humira의 바이오시 밀러 생산을 시작하기로 합의했습니다 . Amgen은 AbbVie에 로열티를 지불하고 올 10 월부터 유럽 연합 내 대부분의 국가에 바이오시 밀러를 판매 할 예정이다. 또한 Amgen은 2023 년까지 미국에서 바이오시 밀러를 판매 할 수 없습니다.
Amgen은 지난 경기 침체기에 수익이 증가했으며 2008 년 이후 매년 EPS가 증가했습니다.이 성장의 일부는 Amgen의 적극적인 주식 환매 때문입니다. 이 회사는 2008-2017 년 사이에 주식의 31 %를 처분했습니다. 향후 연간 수익 성장률은 9 %를 목표로합니다. Amgen은 가장 최근의 전화 회의에 대한 지침을 업데이트하고 EPS 중간 점을 $ 13.15에서 $ 13.25로 올렸습니다.
Amgen은 2011 년 이후 주주들에게만 배당금을 지급했습니다. 그러나 회사가 배당 성장 역사의 길이가 부족한 것은 배당금 증가에 대한 보상 이상의 것입니다. 지난 5 년 동안 Amgen은 매년 평균 26.1 %의 배당금을 늘 렸습니다. 현재 주가는 거의 2.8 %입니다.
Amgen은 업데이트 된 2018 년 지침과 $ 191.01 주가를 사용하여 14.4의 배수로 가격을 책정합니다. 이는 회사의 10 년 평균 P / E 12.9를 상회합니다. 2023 년까지 주가가 평균 배수로 돌아 간다면, 주식은 연간 2.2 %의 배수 수축에 직면 할 것입니다.
Amgen 주식은 향후 5 년간 매년 9.6 %의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다. 이 총 수익률은 9 %의 수입 증가, 2.8 %의 배당 수익률 및 여러 차례의 전환으로 인한 연간 2.2 %의 감소를 기반으로 추정됩니다.
# 5 :Pfizer(PFE)
화이자는 세계에서 가장 큰 제약 회사 중 하나이며 시가 총액은 1,190 억 달러입니다. 화이자는 주로 내과, 종양학, 면역학, 염증 및 희귀 질환에서 의약품을 연구, 개발, 제조 및 판매합니다. 이 회사의 포트폴리오에는 백신도 포함됩니다. 판매의 약 60 %가 Innovative Health 부서에서 발생하며 Essential Health는 나머지 40 %의 판매에 기여합니다.
화이자는 5 월 1일1 분기실적을 발표했다 .
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 7
화이자는 1 분기에 주당 $ 0.77를 벌어 분석가의 추정치보다 $ 0.02 앞섰습니다. 이는 전년 대비 12 % 증가한 것입니다. 분석가의 기대치보다 2 억 4 천 2 백만 달러가 낮았지만 매출은 1 % 증가한 122 억 9 천 1 백만 달러였습니다. Innovation Health의 매출은 전년 대비 6 % 증가한 반면 Essential Health는 5 % 감소했습니다.
앞서 논의한Eliquis는 견실 한 성장을 보였으며 유방암 치료Ibrance는 매출을 35 %늘 렸습니다. 화이자 류마티스 관절염 치료제Xeljanz의 매출 은 1 분기에 29 % 증가했습니다. 이러한 이익은 2017 년 말 미국에서, 2018 년 캐나다에서비아그라독점권의 상실로 부분적으로 상쇄되었습니다 .
Essential Health에서 Sterile Injectable Pharmaceuticals가 15 % 감소하여 매출이 감소했습니다. 이러한 감소는 신흥 시장 매출의 12 % 성장과 화이자의 바이오시 밀러 계열, 특히 관절염 약물Inflectra의 53 % 성장으로 부분적으로 상쇄되었습니다 .
화이자는 연구 및 개발 예산이 많기 때문에 수많은 승인과 블록버스터 약물이 사용되었습니다. 이 회사는 2011 년부터 22 건의 승인을 받았으며 향후 5 년 동안 최대 30 개의 신제품에 대한 규제 승인을받을 것으로 기대합니다. 이러한 신제품으로 인해 향후 5 년간 5 %의 연간 수입 성장이 예상됩니다.
화이자는 Wyeth를 680 억 달러에 현금과 주식으로 구매하기 위해 2009 년 배당금을 38 % 줄였습니다. 2011 년부터 화이자는 배당금을 매년 6 % 씩 증가시키고 있습니다. 주식은 3.7 %의 수익률을 제공하며, 이는 S & P 500과 10 년 국채보다 높습니다.
화이자는 최근 37.11 달러에 거래되고있다. 회사의 가이던스를 사용하여, 주가는 12.6의 배수를가집니다. 최근 10 년 동안 주가는 P / E 13.5로 거래되었으며 이는 2023 년까지 총 수익률의 1.4 배를 추가로 확대 할 가능성이 있음을 의미합니다.
모두 합치면 향후 5 년간 연간 총 10.1 %의 수익률을 기대합니다. 이는 5 %의 이익 성장률, 3.7 %의 배당 수익률 및 다중 확장으로 인한 1.4 %의 양수 수익을 기반으로합니다.
# 4 : Novartis AG (NVS)
스위스에 설립 된 Novartis는 환자의 건강을 개선하도록 설계된 제품을 연구, 개발 및 판매합니다. 이 회사는 종양학, 심혈관 및 호흡기 질환 치료를 제공하는 제약과 제네릭 팔인 산도스의 두 가지 핵심 부문을 보유하고 있습니다. 눈 관리와 관련된 제품을 제공하는 Alcon은 자체 회사로 분리되고 있습니다. 노바티스는 2017 년 약 500 억 달러의 매출을 올렸으며 시가 총액은 1,500 억 달러입니다.
노바티스는 1 분기 발표실적년 4 월 19일을.
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 5.
회사는 1 분기 EPS가 1.28 달러로 2017 년 1 분기보다 13 % 개선되었으며 분석가의 추정치보다 0.03 달러 앞서고있다. 노바티스는 매출을 10 % 증가한 1,270 억 달러로 추정치를 1 억 2 천만 달러 늘렸다.
플라크 건선 치료제 인Cosentyx는 일정한 통화로 35 %의 매출을 올렸습니다. 만성 심부전 치료에 사용되는Entresto는 매년 매출이 126 % 증가했습니다. Novartis의 최고 판매 약물Gilenya는 2017 년 1 분기에서 8억 8100만 달러로 8 % 성장했습니다. 이 약물 및 기타 약물의 판매는 Novartis의 제네릭 사업에서 2 % 감소를 상쇄하는 데 도움이되었습니다.
우리의 목록에있는 다른 제약 회사들과 마찬가지로, 노바티스는 AbbVie의 Humira를위한 자체 바이오시 밀러를 판매 할 것입니다. Novartis의 바이오시 밀러Adalimumab은 유럽의 규제 기관으로부터 유리한 권고를 받았습니다. 자체 바이오시 밀러를 시장에 출시하는 다른 경쟁 업체도 있지만,이 큰 시장의 작은 부분조차도 실적 결과를 자랑 할 것입니다.
GlaskoSmithKline (GSK)과의 계약을 통해 Novartis는 두 회사의 Consumer Healthcare 합작 투자에서 36.5 %의 지분을 130 억 달러에 매각했습니다. 이 자본은 사업에 재투자 될 것입니다.
노바티스는 지난 10 년간 매년 3.1 %의 수입을 올렸다. 또한 대 불황 동안 수입이 증가했습니다. 애널리스트들은 2018 년에 한 자리 수의 중간 성장률로 5.27 달러의 주당 수익을 볼 것으로 예상하고있다. 우리는 2023 년까지 3 %의 연간 수입 성장을 기대합니다.
노바티스는 매년 3 월에 지급되는 연간 배당 정책이 있습니다. 목록에있는 많은 ADR과 달리 Novartis는 지난 10 년 동안 대부분의 배당금을 늘 렸습니다. 배당은 2015 년에 약간 감소했지만 2016 년에는 증가했습니다. 주가는 3.9 %이지만 투자자는 내년까지 회사의 연간 배당을 받기 위해 기다려야합니다.
노바티스 주식은 2018 년의 주당 이익 지침을 사용하여 14.6의 배수를가집니다. 제품군의 강도로 인해 2023 개의 목표 배수는 18의 배수로 배정됩니다.이 목표를 달성하기 위해 밸류에이션이 상승하면 향후 5 년간 주가는 매년 4.3 % 씩 증가 할 것입니다. 우리는 Novartis 주식이 향후 5 년간 매년 11.2 %의 수익을 창출 할 것으로 기대합니다.
# 3 : GlaxoSmithKline (GSK)
영국에 설립 된 GlaxoSmithKline은 의약품, 백신 및 소비자 제품 분야에서 의료 제품을 개발, 제조 및 판매합니다. GSK의 의약품은 중추 신경계, 심혈관, 호흡기, 면역 팽창 및 기타 영역의 질병을 해결합니다. GSK의 시가 총액은 천억 달러가 넘습니다.
GSK는 1 분기보고결과년 4 월 25일을. 회사는 주당 0.31 달러를 벌어 1 년 전보다 42.6 % 감소했습니다. 수익은 8.8 % 증가하여 100 억 달러로 증가했습니다.
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출처 :실적 발표자료 , 슬라이드 6
회사의 각 부서의 매출은 분기 동안 증가했으며 제약은 7 %, 백신은 12 %, 소비자 건강 관리는 8 % 증가했습니다. 1 분기에 시작된 GSK 대상 포진 백신Shingrix는 1억 5,500만 달러의 매출을 기록했으며 이는예상보다 훨씬 높았습니다.Shingrix는 50 세 이상의 환자에게 사용하기 위해 CentralofDisease Control에서 권장합니다. 이 백신은 일본과 유럽에서 필요한 승인을 받았으므로 판매 성장은 계속 될 것입니다.
일반적인 경쟁으로 인해 회사의 호흡기 약물 Advair의 얼굴 가격 압력이 판매되는 동안 Ellipta 호흡기 제품은 25 % 성장했습니다. Ellipta의 판매량은 인상적이지만 Advair의 감소로 인해 2017 년에 20 억 달러 이상이 감소했습니다. 회사의 HIV 약물 판매는 미국에서 3 % 증가했습니다.
위에서 언급 한 바와 같이, GSK는 최근 두 회사의 소비자 건강 관리 합작 투자에 대한 Novartis의 지분 130 억 달러 구매로 마감했다. Sensodyne 치약, 근육 젤 Voltaren 및 Nicotinell 패치가 포함됩니다. 일반 소비자 제품은 처방약에 비해 낮은 마진을 가지고 있지만, 소비자에게 잘 알려져 있으며 꾸준한 수입원을 제공합니다.
GSK는 올해 주당 2.92 달러의 수입을 올릴 것으로 예상하고 2023 년까지 3 %의 수입 성장을 예상합니다. 현재 5.3 %의 수익률을 기록한 GSK는 당사 목록에서 높은 배당 수익률 중 하나입니다.
GSK는 현재 42.48 달러로 거래되어 올해 예상 주당 순이익을 기준으로 13.9의 선물 P / E를 제공합니다. 우리는 주식이 P / E 18로 거래되어 2023 년까지 매년 5.3 %의 잠재적 인 다중 확장을 제공해야한다고 생각합니다.
전체적으로, 우리는 향후 5 년 동안 매년 총 13.6 %의 수익을 창출하는 주식을 예측합니다. 이익 성장률 (3 %), 배당금 (5.3 %) 및 다중 확장 (5.3 %)을 바탕으로이 예측에 도달합니다.
# 2 :Sanofi(SNY)
프랑스에 설립 된 사노피는 세계적인 제약 리더입니다. 이 회사는 치료 치료 및 백신을 개발합니다. 의약품은 매출의 85 %를 차지하고 백신은 15 %를 생산합니다. 사노피는 전 세계적으로 다양한 회사로 미국에서 3 분의 1, 서유럽에서 4 분의 1, 나머지는 신흥 시장과 세계에서옵니다. 이 회사는 전 세계 170 개국 이상에서 사업을 운영하고 있습니다.
사노피 4 월 27 일의 1 분기 실적 보고서 발표일을.
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출처 : 실적 발표, 슬라이드 5.
사노피는 ADR 주당 $ 0.79, 또는 일정한 통화로 1.4 % 성장했습니다. 수익은 0.4 % 감소한 97 억 1 천만 달러였다. 판매는 미국에서 8.2 %, "세계 기타"부문에서 3.4 % 감소했습니다. 신흥 시장 성장은 8.3 %로 강세를 보였으며 유럽은 전년 대비 0.5 % 증가했습니다.
당뇨병이있는 성인과 어린이의 혈당 조절을 개선하는 데 사용 된Lantus는 가격이 낮아 미국에서 31 % 감소했습니다. 이 약은 유럽의 바이오시 밀러로 인해 가파른 경쟁에 직면하여 판매가 9 % 감소했습니다.Lantus는 Sanofi 총 매출의 약 10 %를 차지합니다.
긍정적 인 측면에서, 중등도에서 심한 습진 치료제 인 Sanofi의Dupixent는 최대 매출이 30 억 달러에이를 것으로 예상됩니다. 이 약물은 천식과 같은 추가 가능한 치료법에 대해서도 테스트되고 있습니다.
사노피 (Sanofi)도 인수 부문에서 활발히 활동하고있다. 이 회사는 Bioverativ에 110 억 달러, Ablynx에 47 억 달러를 지불했다. 이러한 인수를 통해 회사는 희귀 혈액 장애 시장에 접근 할 수있게되었으며, 이는 고성장 카테고리가 될 수 있습니다. 사노피의 두 가지 구매는 신흥 시장에서 범위를 확장하고 회사의 포트폴리오에 새로운 당뇨병 및 피부암 약물을 추가합니다.
사노피의 수입은 지난 10 년 동안 증가 및 감소했지만 환율 변동이있는 ADR에게는 드문 일이 아닙니다. 이 회사는 2018 년 ADR 주당 3.28 달러를 벌 것으로 예상되는데, 이는 지난 10 년 동안 Sanofi의 최고 성능이 될 것입니다. 2023 년까지 수입은 4 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
사노피의 배당금도 지난 10 년 동안 다양해졌지만 이는 다시 환전으로 인한 것입니다. 이 회사는 지난 24 년간 현지 통화로 배당금을 늘 렸습니다. 회사는 매년 6 월에 매년 배당금을 지불하므로 투자자는 내년까지 기다려야 지불금을받을 수 있습니다. 최근 주가는 4.2 %입니다.
지난 10 년 동안 사노피 주식은 평균 P / E 18.3으로 거래되었습니다. 현 가격이 42.48 달러로 현재 주가는 13 배에 불과하다. 사노피의 주가가 2023 년까지 목표에 도달하면 주가는 7.1 %의 배수 확대를 볼 수있다. 이것은 우리의 목록에서 가능한 가장 높은 평가 확장입니다. 사노피는 향후 5 년간 연간 총 15.3 %의 수익률을 제공 할 것으로 예상합니다.
# 1 : AbbVie (ABBV)
AbbVie는 면역학, 종양학 및 바이러스학 분야의 약물 개발 및 판매를 전문으로하는 생명 공학 회사입니다. 이 회사는 예전에 Abbott Laboratories (ABT)에 속해 있었지만 AbbVie는 2013 년 독립형 법인으로 분리되었습니다.
회사의 높은 수익률로 인해 일부 투자자는 현재 배당금 안전에 의문을 제기했습니다. 다음 비디오에서 AbbVie의 배당 안전을 살펴 봅니다.
AbbVie는 1 분기보고이익26 일일을. 이 회사는 전년 대비 46 % 성장한 1.87 달러를 기록했다. 이것은 추정치 $ 0.08로 상회했다. 수익은 21 % 성장한 79 억 9 천만 달러로 독립 기업의 기록입니다. 1 분기 강세로이 회사는 수입 가이던스의 중도를 $ 7.38에서 $ 7.71로 올렸다. 다음 이미지는 분기 중 AbbVie 제품 포트폴리오의 성능을 보여줍니다.
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출처 :실적 발표, 7 페이지
논의한 바와 같이,Humira는 세계에서 가장 많이 판매되는 제약 회사입니다. AbbVie는이 약물이 2020 년까지 210 억 달러에이를 것으로 예상하고 있습니다. 1 분기 매출은 전 세계적으로 20 %, 미국에서는 11.4 % 증가했습니다. AbbVie는 이번 10 월 유럽에서이 약에 대한 독점권을 잃지 만 Amgen은 로열티를 지불합니다. AbbVie는 2023 년까지 미국에서Humira권리를 유지합니다 .
Humira의판매는 다른 제품보다 뒤떨어 지지만 AbbVie는 강력한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.Imbruvica는 1 분기 매출이 47 % 증가했습니다.Imbruvica는 특정 유형의 백혈병을 치료합니다. AbbVie의 Hep C 약물은 해마다 두 배 이상 증가했습니다. 이 두 약물 모두Humira가생산 한 것의 일부에 불과한 수익 을 얻었지만 AbbVie가 다른 분야에서 성장을 보이고 있음을 보여줍니다. 이 회사는휴미라가 미국에서 이러한 약물과 다른 약물을 계속 키울 수있는 독점 성을 잃기 전에 약간의 호흡 공간을 갖추고 있습니다 .
AbbVie는 2013 년 분사 이후 매년 12 % 이상의 비율로 주당 수익을 올렸습니다.Humira는국제적 으로 다소 둔화 될 수 있기 때문에 향후 5 년간 연간 10 % 씩 수익을 올릴 수있을 것으로 예상합니다.
AbbVie는 2013 년 이후 연평균 배당금을 26 % 증가 시켰습니다.이 회사는 2018 년 주주에게 2 월 지불금의 11 %, 5 월 지불액의 35.2 %의 배당금 인상을주었습니다. 2018 년 배당금은 2017 년 총액보다 약 40 % 높습니다. 현재 주가에서 주가는 4 %입니다.
관대 한 배당 성장 정책 외에도 AbbVie는 5 월 현금 입찰 제안 중에 약 75 억 달러의 자사 주식을 다시 매입했습니다. 이로써 주식 수는 약 4.5 % 감소했습니다.
AbbVie의 평균 가격은 2013 년 이후 14 배가되었습니다. 업데이트 된 지침에 따라 AbbVie의 현재 배수는 12.6입니다. AbbVie가 과거 평균과 비교하여 더 많은 밸류에이션으로 거래된다면, 향후 5 년간 주가는 2.1 % 증가 할 것입니다.
Humira의향후 손실에도 불구하고 , AbbVie는 회사의 다른 약물이 향후 몇 년 동안 계속 성장할 것으로 예상되므로 여전히 매력적인 수익을 제공 할 수 있다고 생각합니다. 우리는 AbbVie가 연간 수익 성장률 10 %, 배당 수익률 4 %, 다중 확장으로 인한 2.1 %의 수익으로 인해 2023 년까지 매년 16.1 %의 수익을 올릴 것으로 예상합니다.
https://www.suredividend.com/big-pharma-stocks/내용을 한글어로 정리한 내용입니다. 투자추천 내용이 아닌 순수 기업가치 공부용입니다.
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