투자자들에게 2021년은 거의 모든 자산 클래스가 녹색으로 마감되었으며 상품이 최고의 수익을 제공하는 해였습니다. S&P Goldman Sachs Commodity Index(GSCI)는 2021년에 세 번째로 가장 실적이 좋은 자산 클래스 로 37.1%의 수익률을 기록했으며 부동산 및 모든 주요 주가 지수를 앞질렀습니다.
US Global Investors의 이 그래픽 은 지난 10년 동안 개별 상품 수익률을 추적하여 매년 개별 성과를 기반으로 순위를 매겼습니다.
2021년 원자재 가격 급등으로 인해서, 전년도에 원자재(특히 금속)의 강력한 실적 이후 2021년은 에너지 원자재에 관한 모든 것이었습니다. 2021년 상위 3개 성과는 에너지 연료였으며 석탄은 지난 10년 동안 160.6%로 모든 상품 중 단일 최고의 연간 수익을 제공했습니다.
미국 글로벌 투자자(US Global Investors)에 따르면 석탄은 2021년 가장 변동성이 적은 상품이기도 했으며, 이는 화석 연료 가격이 급등함에 따라 투자자들이 순조롭게 진행되었음을 의미합니다.
올해 적자의 유일한 상품은 귀금속으로 상품 및 자산 가격 전반에 걸친 인플레이션 상승에도 불구하고 플러스를 유지하지 못했습니다. 금과 은은 각각 -3.6%와 -11.7%의 수익률을 기록했으며 백금은 -9.6%, 팔라듐은 -22.2%로 2021년 최악의 실적을 보였습니다.
귀금속을 제외하고 다른 모든 상품은 두 자릿수 플러스 수익률을 기록했으며 4가지 상품(원유, 석탄, 알루미늄, 밀)이 지난 10년 동안 최고의 한 해 실적을 보였습니다.
에너지 상품은 세계가 다시 열리면서 실적을 능가합니다.
부분적인 여행 재개와 2021년 사업 재개는 모두 에너지 원자재 가격 상승을 부추긴 강력한 촉매제였습니다. 2020년 4월 원유가 마이너스 가격 으로 하락한 후 블랙 금은 올해 가장 변동성이 큰 상품이면서도 55.01%의 수익률을 기록하면서 2021년에 강력한 반등을 보였습니다. 천연 가스 가격도 크게 상승(46.91%)했으며 영국과 유럽의 천연 가스 가격은 겨울 수요 급증에 대한 공급 제약으로 인해 더욱 상승했습니다.
청정 에너지 전환이 임박한 2020년 두 번째로 실적이 좋지 않았지만 석탄은 2021년 최고의 상품이었습니다. 높은 전력 수요는 특히 세계 석탄 소비의 1/3 을 차지하는 중국에서 스타일로 석탄을 반환했습니다 .
귀금속을 능가하는 비금속
2021년은 귀금속과 비금속의 수익이 상반된 두 가지 금속의 이야기였습니다. 청정 에너지 전환에 필수적인 구리, 니켈, 아연, 알루미늄 및 납은 EV 배터리와 재생 가능 에너지 기술이 투자자들의 관심을 끌면서 작년의 플러스 수익을 유지했습니다. 이러한 에너지 금속에 대한 수요는 2022년에도 계속될 것으로 보이며 Tesla는 이미 Talon Metals와 75,000톤의 니켈에 대해 15억 달러의 계약 을 체결했습니다.
스펙트럼의 다른 쪽 끝에서 귀금속은 작년에 단순히 바위처럼 가라앉았습니다.
투자자들은 전통적으로 유리한 금(-3.64%)과 은(-11.72%)이 아닌 주식, 부동산, 심지어 암호화폐로 눈을 돌렸습니다. 백금과 팔라듐도 다른 상품보다 뒤쳐져 각각 -9.64%와 -22.21%의 수익률을 보였습니다.
곡물은 꾸준한 이익을 가져옵니다
초과 및 저성과의 1년 동안 곡물은 꾸준한 실적을 유지했으며 5년 연속 플러스 수익률을 기록했습니다. 옥수수와 밀 모두 두 자리 수 수익률을 기록했으며 옥수수는 8년 만에 최고치를, 밀은 9년 만에 최고가를 기록했습니다. 전반적으로 이 두 곡물 은 UN 식량 농업 기구의 식품 가격 지수 가 10년 동안 최고에 도달하여 1년 동안 17.8% 상승한 2021년 식품 가격 인상 추세를 따랐습니다.
2021년에 상품, 자산 및 소비재 전반에 걸친 인플레이션이 급증함에 따라 투자자들은 이제 2022년의 하락을 예리하게 주시하게 될 것입니다. 우리는 금리를 인상하고 자산 구매를 축소하려는 연준의 계획이 과연 실현될지 지켜봐야 할 것입니다. 상품의 가격 안정성을 제공할 수 있습니다.
<참고 : The Periodic Table of Commodity Returns (2012-2021)>