월가는 비정상적으로 고통스러운 분기에 직면할 수 있습니다. 긍정적인 시장 예측으로 유명한 와튼(Wharton)의 재무 교수인 제레미 시겔(Jeremy Siegel)은 인플레이션에 대처할 수 있는 시장의 능력에 대해 경고하고 있습니다.
그는 금요일 CNBC의 ” 트레이딩 네이션(Trading Nation) ”과 의 인터뷰에서 ”우리는 앞으로 약간의 문제를 겪게 될 것”이라고 말했다 . ″일반적으로 인플레이션은 연준이 생각하는 것보다 훨씬 더 큰 문제가 될 것입니다.”
Siegel은 가격 상승과 관련된 심각한 위험이 있다고 경고합니다. 그는 ”연준이 테이퍼링을 가속화하도록 압력을 가할 것”이라고 말했다. ″나는 시장이 가속화된 테이퍼에 대한 준비가 되어 있다고 믿지 않는다.”
그의 신중한 변화는 1월 초 그의 낙관적 태도에서 분명히 벗어났습니다. 1월 4일 트레이딩 네이션(Trading Nation)에서 그는 2021년 다우지수 가 35,000을 기록할 것이라고 정확하게 예측했다 . 이 지수는 8월 16일 35,631.19로 사상 최고치를 기록했다. 금요일에는 34,326.46으로 마감했다.
Siegel에 따르면 월스트리트가 직면한 가장 큰 위협은 제롬 파월 연준 의장이 급등하는 인플레이션으로 인해 예상보다 훨씬 빨리 쉬운 통화 정책에서 물러나는 것입니다.
″우리 모두는 주식 시장의 부담감이 연준이 제공한 유동성과 관련이 있다는 것을 알고 있습니다. 그것이 더 빨리 사라지면 금리 인상이 더 빨리 일어날 것임을 의미합니다”라고 그는 말했습니다. . ″그 두 가지 모두 주식 시장에 긍정적이지 않습니다.”
Siegel은 특히 성장주, 특히 기술 에 미치는 영향에 대해 우려하고 있습니다 . 그는 사상 최고치에서 5% 떨어진 기술 중심의 나스닥 이 급격한 손실을 입을 것이라고 제안했습니다 .
Siegel은 ”장기 주식에 대한 도전이 있을 것”이라고 말했습니다. ″기울은 가치주 쪽으로 향할 것입니다.”
그는 금리 인상의 혜택을 받고 가격 결정력이 있으며 배당금을 제공하는 기업에 좋은 징조가 되는 배경을 보고 있습니다.
″수익률은 희박하며 앞으로 6개월 동안 상당히 큰 타격을 받을 것으로 생각되는 장기 국채에 묶여 있기를 원하지 않습니다 .”라고 그는 말했습니다.
Siegel에 따르면 인플레이션 배경은 실적이 저조한 유틸리티 및 필수 소비재( 배당금으로 유명한)를 강력한 준비를 위해서 대비해야 한다고 했습니다.
″마침내 태양 아래서 하루를 보낼 수 있습니다.”라고 Siegel이 말했습니다. “배당금이 있다면 기업은 가격을 올릴 수 있고 역사적으로 배당금은 인플레이션으로부터 보호됩니다. 물론 국채만큼 안정적이지는 않습니다. 그러나 그들은 인플레이션 보호와 긍정적인 수익률을 가지고 있습니다.”
Siegel도 금에 대해 낙관적입니다 . 그는 인플레이션 헤지로서 상대적으로 저렴해 졌다고 생각 하며 비트코인의 인기를 이유로 들었다 .
“나는 70년대 인플레이션을 기억합니다. 모두가 금으로 변했습니다. 그들은 수집품으로 눈을 돌렸습니다. 그들은 귀금속으로 변했다”고 말했다. ″오늘날 우리의 디지털 세계에서 그들은 비트코인으로 눈을 돌리고 있고, 제 생각에는 금을 무시하는 것 같습니다.”
그는 또한 ″나는 그것이 거품이라고 생각하지 않습니다.”라고 Siegel이 말했습니다. ″투자자들은 이러한 인플레이션을 어느 정도 예상했습니다.... 부동산을 망치기 위해서는 모기지 이자율이 훨씬 더 많이 올라야 할 것입니다. 그래서 부동산[과] REITs는 여전히 소유하기에 좋은 자산 이라고 생각 합니다.”
<참고 : Market is unprepared for the inflation fallout, Wharton's Jeremy Siegel warns>