20년 애플과 테슬라가 주식분할을 발표할때만해도 앞으로의 전망성이 더 커지기 때문에 더 많은 소액투자자들이 접근성을 높이기 위한것으로 인지했는데, 21년 3월 GE가 역분할이라는 신박한 계획을 발표했는데 그것이 오늘에야 실행되면서 현재 GE 주가는 100달러를 넘어서고 있다.
GE는 2021년에 S&P 500을 능가했지만 장기적으로 주식에는 좋지 않습니다. GE 주가는 지난 5년간 58% 하락했다. 이 주식은 지난 10년 동안 3.3%의 마이너스 CAGR을 기록했습니다. 워렌 버핏은 2017년 GE 주식을 매각했다. 2017년에는 평소 '다이아몬드 손'을 소유한 워렌 버핏 도 GE 주식을 철수했다. 그는 2008년 10월 글로벌 금융 위기가 한창일 때 회사에 투자했습니다. 그러나 Omaha의 Oracle은 거의 9년 만에 주식을 매각했습니다. 나중에 그는 회사에 디레버리징을 권고했습니다.
GE는 디레버리징을 위해 여러 가지 조치를 취했으며 CEO 래리 컬프(Larry Culp)가 이끄는 비핵심 자산을 철수하고 있다. 너무 많은 다각화에서 회사는 이제 일부 주요 비즈니스에 집중하기를 원합니다.
GE 주식(시세 표시기: GE)은 금요일에 $12.95에 마감한 후 월요일에 주당 약 $104에 거래를 시작합니다. 회사는 금요일 저녁 1:8 리버스 주식 분할 을 완료했습니다 .
21년 3월 10일 제너럴 일렉트릭인 GE가 역분할을 발표하면서, 시점을 8월 2일 시점으로 진행하였는데
General Electric (NYSE: GE ) 은 올해 초 제안된 1:8 리버스 주식 분할 이 오늘 아침 발효 된 후 주당 $104에 개장을 진행했습니다.
역주식 분할은 회사의 펀더멘털, 수익, 성장, 현금 흐름, 대차대조표 건전성 등에 대해 아무 것도 변경하지 않습니다. 순전히 근본적인 관점에서 기업의 가치는 전혀 변하지 않습니다. 그러나 인식과 시장 심리가 영향을 받을 수 있으며, 일부 투자자들은 GE의 주식이 더 높은 가격에 더 유리하다고 보는 경향이 있을 수 있습니다.
이렇게 하면 회사가 더 안정적이거나 재무적으로 튼튼해 보일 수 있기 때문입니다. 반면에 일부 투자자는 주식이 더 비싸고 리버스 스플릿 이후에 더 저렴하다고 생각할 수 있습니다. 물론 실제로 이러한 믿음 중 어느 것도 펀더멘털에 근거하지 않지만 심리학과 잘못된 추론은 그럼에도 불구하고 적어도 단기적으로는 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
GE의 경영진은 자사의 주식 수를 경쟁 기업의 수와 일치시키기 위해 8대 1 주식 역분할을 제안했습니다. 주식분할이나 역분할을 통해 장기적인 가치가 창출되지 않는다는 점을 확인했기 때문에 경영진이 어느 쪽이든 추구하는 주된 동기는 주가가 일정 범위에 있는지 확인하는 것입니다.
따라서 주가가 상승하는 기업은 주식을 분할하는 경우가 있는데, GE의 경우 주가 상승에 대한 욕구가 동기를 부여합니다. 경영진은 GE의 주식 수가 유사한 시가 총액을 가진 다른 회사에 비해 높기 때문에 본질적으로 주가가 너무 낮다는 것을 의미한다고 설명했습니다. 주식을 역분할함으로써 General Electric은 비슷한 시가 총액을 갖게 되지만 주당 주가가 더 높을 것이기 때문에 주식 수는 더 적습니다
일반적으로 주식 분할과 역분할은 투자자에게 좋지도 나쁘지도 않습니다. 주식 수만 변경할 뿐 투자자가 소유한 회사 전체의 비율에는 영향을 미치지 않습니다.
그러나 일부 투자자는 주식 분할을 발표하는 회사의 주식을 사는 것을 좋아하기 때문에 주식 분할 및 리버스 주식 분할은 심리적인 이유로 인해 단기 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
현재 General Electric의 주식 수는 88억에 가깝습니다. 즉, Siemens( OTPCK:SIEGY ), Honeywell( HON ), 3M( MMM ), Illinois Tool Works( ITW ) 와 같은 주요 산업 회사의 주식 수에 비해 상당히 많습니다. 주식을 역분할한 후 General Electric의 주식 수가 11억이면 그 주식 수는 동종 기업의 주식 수와 훨씬 비슷할 것입니다. 일반적으로 이 조치에 대한 GE 경영진의 설명은 일리가 있습니다. 회사의 주식 수는 현재 상당히 높으며 역분할 이후의 동료들과 더 비슷할 것입니다.
미국의 지속적인 경기 부양과 그에 따른 경제 회복은 General Electric과 같은 산업 이름에 좋은 징조입니다. 회사는 거시적 수준에서 산업 회복에 좋은 베팅을 하고 있습니다. 회사 고유의 수준에서는 좋은 턴어라운드 플레이입니다. 밸류에이션은 NTM(향후 12개월) 기업 가치 대 EBITDA 배수가 18.3배로 합리적으로 보입니다.
<참고 : Why Did General Electric Propose A Reverse Stock Split And What It Means For Investors>
<참고 : How GE Boosted Its Share Price by 700%>