군대말로 까라면 까겠지만,, 여기는 한국이지 미국이 아니잖냐. 미국에 군대식 문화가 있을까 모르겠다.
그런 의미에서 Amazon은 현재 배당금을 지불합니까? 의외로 자주 거론되는 이 질문에 대한 대답은 분명히 아니오입니다. 아마존은 배당금을 지급하지 않으며, 배당금도 지급하지 않았으며, 아마존이 곧 배당금을 지급할 것임을 나타내는 경영진의 진술도 없습니다.
Amazon은 빠르게 성장하고 있으며 견실한 잉여 현금 흐름을 생성하고 있지만 현재로서는 배당금 지급에 사용되지 않습니다. 배당금 지급은 총 수익에 큰 영향을 미치지 않을 가능성이 높으며 AMZN은 현금 흐름을 성장 투자에 사용할 수 있습니다. 이는 현재로서는 더 나은 아이디어인 것 같습니다.
Amazon은 결국 어느 시점에서 성숙하게 될 것이며, 그 시점에서 소유자에게 현금을 반환하는 Apple의 전략을 따를 가능성이 있어 보입니다.
아마존은 다른 의미에서 현금 흐름 왕국 소득 포트폴리오 의 주요 목표 는 7% - 10% 범위의 전체 수익률을 생성하는 것입니다. 우리는 매력적이고 안정적인 포트폴리오 지불금을 형성하기 위해 여러 가지 다른 수입원을 결합함으로써 이를 달성합니다.
그렇다면 아마존은 배당금을 지불해야 합니까?
이 질문에 대한 대답은 당신의 관점에 달려 있기 때문에 쉽지 않습니다. 나는 AMZN 주식을 1주 소유하고 있지만 일반적으로 소득 창출 주식에 투자하는 것을 선호하는 일부 주주는 확실히 Amazon의 배당금 선언을 보고 싶어할 것입니다. 다른 한편으로, 성장 투자자들은 배당 수익률이 어쨌든 다소 낮을 것이며 아마존이 예를 들어 성장 자본 지출에 지출하거나 다른 회사를 인수함으로써 현금 흐름을 다른 방식으로 사용할 수 있다는 사실을 지적할 것입니다. 아마존과 같은 성장 기업이 배당금을 지불하는 대신 미래 성장을 주도하기 위해 비즈니스에 투자하는 경우를 확실히 만들 수 있습니다.
아마존이 배당금을 많이 주는 회사는 아닌 것 같아서 배당금 지급이 큰 메리트가 될 것이라고는 생각하지 않습니다. 나는 또한 부채를 통해 자금을 조달하는 배당금을 지불하는 것이 주주 가치를 창출하지 않기 때문에 회사에 상당한 잉여 현금 흐름이 있을 때만 배당금을 지급해야 한다고 생각합니다. AMZN의 현금 흐름을 살펴보면 다음과 같습니다.
이 회사는 현재 83x 잉여 현금 흐름 배수로 거래되며, 이는 1.2%의 잉여 현금 흐름 수익률을 나타냅니다. 어쨌든 모든 현금 흐름을 배당금 형태로 지불하는 것은 바람직하지 않으므로 AMZN이 잉여 현금 흐름의 50%를 지불한다면 배당 수익률은 0.6%에 불과합니다. 이것은 지금까지 많은 소득 투자자를 주식으로 끌어들일 만큼 높지 않으며 총 수익률에도 의미 있는 영향을 미치지 않습니다.
수익률은 1.3% 의 광범위한 시장( SPY ) 또는 부동산( VNQ ) 또는 유틸리티( XLU ) 와 같은 소득 투자자 친화적인 부문 에서 각각 3%로 얻는 소득 투자자보다 훨씬 낮 습니다 . 따라서 아마존이 배당금을 지급하기 시작하면 명확한 이익이 없을 것이라고 생각합니다. 반면에 배당금이 0.6%에 불과해도 연간 100억 달러 이상의 현금을 소비하게 되어 투자에 사용할 수 없게 됩니다.
아마존의 핵심 사업은 마진이 높은 성격은 아니지만 클라우드 컴퓨팅과 같은 추가적인 고부가가치 사업에 투자해 규모를 확장하는 데 성공했다. 이러한 투자는 불가능하거나 Amazon이 연간 수십억 달러를 배당금으로 지급한다면 소규모로만 이루어집니다. Amazon의 경영진이 현금을 수익성 있게 투자하는 방법을 식별할 수 있는 한 주주 가치 창출을 위한 더 나은 선택이 될 것입니다.
이것은 다른 많은 회사들이 그랬던 것처럼 아마존도 언젠가는 성숙할 것이기 때문에 시간이 지남에 따라 상황이 바뀔 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 예를 들어 Apple( AAPL )은 현금 흐름이 너무 커져서 모두 수익성 있게 재투자할 방법이 없었을 때 결국 배당금을 지급하기 시작했습니다. 어느 시점에서 AMZN에서도 동일한 일이 쉽게 발생할 수 있지만 현재로서는 그렇지 않은 것 같습니다.
Amazon은 Metro-Goldwyn-Mayer( OTC:MGMB) 와 같은 다양한 인수에 돈을 투자해 왔으며 2개월 전에 발표된 거래에서 85억 달러 에 인수될 예정 입니다. 이러한 움직임은 프라임 비디오 부문에 대한 AMZN의 독창적인 콘텐츠 제공 및 콘텐츠 제작 능력을 향상시켜 더 많은 사용자를 유치 하고 AMZN을 Disney( DIS ) 및 Netflix( NFLX )에 비해 더 경쟁력 있게 만들 것 입니다.
시장 점유율 획득과 미래 성장을 위해 회사를 포지셔닝하는 것을 목표로 하는 이러한 유형의 전략적 인수를 하는 것은 이러한 수십억을 가져 와서 1% 미만의 하찮은 수익률로 주주에게 돌려주는 것보다 장기적으로 더 유용할 수 있습니다. 작년에 자율주행차 기술 회사인 Zoox를 인수한 것은 Amazon의 전체 전략에 잘 맞는 인수의 또 다른 예입니다.
아마존은 비용을 개선하고 더 빠른 배송 시간을 허용할 수 있기 때문에 어느 시점에서 자율 배송 차량을 출시할 수 있다면 당연히 많은 이점을 얻을 것입니다. 이 분야에서 AMZN의 역량을 강화하기 위해 돈을 쓰는 것은 의미가 있으며, AMZN 이 그 위에 로봇 택시 시장 에 진입 할 수 있게 해줍니다 . AMZN이 Zoox에 지불한 12억 달러를 주주들에게 지급하는 것은 0.07%의 아주 작은 수익률에 해당했을 것입니다.
배당금을 도입함으로써 얻을 수 있는 이점이 하나 있다는 점에 유의해야 합니다. AMZN이 오늘 배당금 지급을 시작했다면 매우 낮은 비율로도 배당 성장 기록을 세울 수 있습니다. 능숙한. 일부 투자자들은 배당금을 10년, 20년, 25년 또는 그 이상 늘린 주식에 매력을 느끼며, 따라서 오늘 그 실적을 쌓기 시작하면 단기간에는 아니지만 잠재적인 미래 이익을 얻을 수 있습니다.
전반적으로, 나는 성장이 AMZN과 같은 회사의 우선 순위로 남아 있어야 하기 때문에 Amazon.com, Inc.가 오늘 배당금을 지급해서는 안 된다고 생각합니다. Amazon이 궁극적으로 정기적인 배당금 지급자가 될 계획이라면 배당금 성장 실적을 쌓기 위해 매우 적은 배당금을 도입하는 것이 합리적일 수 있습니다.
Amazon.com, Inc.는 거대한 해자와 큰 성장 전망을 가진 우수한 회사입니다. 클라우드 컴퓨팅, 온라인 쇼핑 및 온라인 광고와 같은 메가트렌드를 활용하기에 유리한 위치에 있습니다. 반면에, 주식은 매우 비싸서 대부분의 다른 주식보다 훨씬 더 높은 평가를 위해 손을 바꿉니다.
<참고 : Will Amazon Stock Ever Pay Dividends? What To Consider>