EPAM은 지난 10 년 이상 동안 믿을 수 없을 정도로 안정적인 수익과 수익 성장을 제공했습니다. 이러한 성장은 2010 년대 초 이후로 2500 %를 허용했으며 속도는 느리지 만 지속적인 성공 가능성이 있습니다. 30 개국에서 IT 제품 개발, 디지털 플랫폼 엔지니어링 및 제품 디자인 서비스를 제공하는 미국 IT 엔지니어링 회사입니다. 회사의 TAM (Total Addressable Market)은 1 조 달러로 추정되며 시가 총액은 약 192 억 달러입니다.
EPAM Systems는 경쟁사에 비해 인적 자본이 저렴하다는 큰 이점이 있습니다. 대부분의 직원은 벨로루시, 우크라이나 및 러시아에서 일합니다. 해당 지역의 평균 IT 급여를 미국의 평균 IT 급여와 비교하여 EPAM이이 비용 항목에 대해 수천만 달러를 절약 할 수 있음을 확인할 수있었습니다.
특히나 건강한 재무 성과로 모든 재무 비율은 EPAM 비즈니스의 지속 가능성을 나타냅니다. 회사의 영업 이익에서 10 배 이상 연속으로 갚을 수있는 작은 부채; 운전 자본 증가에 따른 두 자릿수 매출 성장. 2020 회계 연도 9 개월 동안의 여유 현금 흐름은 전년 대비 거의 20 배 증가했습니다.
현재 EPAM Systems Inc.는 30 개국에서 운영되며 IT 제품 개발, 디지털 플랫폼 엔지니어링 및 제품 설계 서비스를 제공합니다. 이 회사는 현재 CEO 인 Arkady Dobkin에 의해 1993 년에 설립되었습니다. 사업 창설 당시 회사의 직원은 3 명이고 매출은 0 달러였습니다. IT 제품 개발에있어 일련의 성공적인 우연과 재능과 기술의 존재로 인해 회사는 설립 후 불과 몇 년 만에 여러 번의 성공적인 계약을 맺었습니다. 2019 년 현재이 회사는 29 억 달러 이상의 수익을 창출하며 38,000 명의 직원이 근무하고 있습니다.
EPAM은 두 가지 주요 분야에서 작동합니다.
'BUILD ': 컨설팅, 솔루션 빌드 및 구현, IaaS 및 인프라 유틸리티 서비스.
'MAINTAIN': 인프라 관리 서비스, 하드웨어 관리 서비스, 애플리케이션 관리 서비스, 비즈니스 프로세스 아웃소싱.
EPAM은 전 세계 기업에 IT 솔루션을 제공하지만 매출의 대부분은 북미에서 발생합니다. 2019 년 말에 EPAM은 전 세계에 36,000 명의 직원을두고 있었으며 연간 매출은 20 억 달러가 넘었습니다. 지난 3 년 동안 매출 CAGR 은 20 % 이상, 3 년 EPS CAGR은 30 % 이상이었습니다. 이 회사는 또한 대륙의 주요 투자 은행 인 Barclays (NYSE : BCS ) 와 UBS (NYSE : UBS ) 중 두 곳이 EPAM의 고객 이므로 유럽에서도 상당한 입지를 확보하고 있습니다. UBS는 클라우드 솔루션에 EPAM을 사용하는 반면 Barclays는 디지털 컨설팅, 데이터 백업에 EPAM을 사용하며 회사 수익의 약 5 %를 차지합니다.
EPAM의 서비스를 제공하는 회사의 맥락에서 비즈니스 구조는 다음과 같습니다.
저렴한 인적 자본은 EPAM Systems, Inc.의 경쟁 우위입니다. 회사는 인적 자본으로 인해 상당한 이점을 가지고 있습니다. 배달 전문가는 전체 노동력의 약 88.9 %를 차지합니다 (회사의 지난 Q-10 보고서에 따르면).
보시다시피 모든 배달 전문가의 약 29 %가 벨로루시에서 일하고, 우크라이나는 2 위 (23 %), 러시아는 3 위 (16 %)입니다. 북미는 전체 배달 전문가 수의 9 % 만 차지합니다.
장점은 선진국과 개발 도상국의 생활 수준의 차이에 있습니다. 북미의 고위 IT 전문가가 1 년에 $ 120,000를 벌면 적은 급여로 간주됩니다. 벨로루시, 우크라이나 또는 러시아에서는 더 작은 숫자라도 막대한 수입으로 간주됩니다. 이것은 통계에 의해 확인됩니다.
이 회사는 대부분의 직원이 원격으로 일한다는 사실, 실제로 IT 부문에서 경쟁이 치열하지만 급여가 선진국보다 몇 배 낮은 국가에 있다는 사실에서 혜택을받습니다. EPAM Systems Inc.는 이들 국가에 대한 대규모 IT 회사이기 때문에이 지역에서 오픈 포지션에 대한 수요가 있습니다. 따라서 EPAM은 시장 이상의 급여를 지급함으로써 최고의 직원을 유치 할 수 있으며 여전히 생활 수준의 차이로부터 혜택을받을 수 있습니다. 동시에 북미는 EPAM 수익의 가장 큰 부분을 차지합니다.
따라서 이처럼 대규모 시장 (~ 1 조 달러)과 저렴한 인적 자본 형태의 엄청난 경쟁 우위를 통해 회사는 계속해서 더 성장하여 전 세계 IT 엔지니어링 시장을 점점 더 장악 할 것입니다. .
건강하고 튼튼한 재무성과로 인해서, 2020 년 3 분기 매출액은 전분기 대비 + 20.57 % 증가했으며, 3 분기 총 순이익은 2,664 억 달러로 전년 대비 17.34 % 증가했다.
회사 대차 대조표의 현금 및 현금성 자산 총액은 1 조 2,371 억 달러로 1 년 전 (YoY)보다 28.33 % 증가했습니다. 2020 년 3 분기 DSO (Days Sales Outstanding)는 70 개 였지만 작년에는 6.67 % 감소했습니다 (75). 운전 자본은 같은 기간 동안 21.79 % 증가했습니다. 수익성 비율은 다음과 같습니다.
회사의 성장과 경쟁사의 성장을 봐야한다고 생각합니다. 주요 성장 가치에서 알 수 있듯이 EPAM Systems Inc.는 경쟁사보다 훨씬 앞서 있습니다.
EPAM 시스템 ( EPAM)는 시가 총액이 192 억 달러에 가까운 세계 최고의 코드 엔지니어링 회사 중 하나이며 그 뒤에 뛰어난 역사를 가지고 있습니다. 클라이언트 -EPAM 관계의 예는 Fortnite가 출시되기 2 년 전인 2015 년 이후 Epic Games와의 장기적인 파트너십입니다. EPAM은 세계에서 가장 인기있는 게임 중 하나를 일상적으로 실행하는 데 중요한 Epic의 게임 내 인프라, 데이터 및 분석, 기타 서비스의 설계 및 구현을 지원합니다. 우위를 점하고있는이 회사는 매년 5 년 및 10 년 동안 안정적인 수익과 EPS 성장을 25 % 달성했습니다. 현재 평가를 통해 EPAM은 2013 년 이후 투자자를 2500 % 이상 끌어들였으며 주가는 주당 20 달러에서 500 달러 이상으로 상승했습니다. 이 기사에서는 EPAM의 하이라이트를 다룰 것입니다.
견고한 금융 기반으로 이어지는 비즈니스 구조로 IT 산업의 컨설팅 및 엔지니어링 회사 인 EPAM은 기업이 특정 요구에 맞는 새롭고 사용자 정의 가능한 프로그램을 개발할 수 있도록 지원합니다. 전 세계 기술 산업의 지속적인 성장과 함께 EPAM은 고객의 요구 사항 파악부터 확장 된 규모와 요구 사항의 운영에 이르기까지 광범위한 솔루션을 제공하므로 역사적으로 쉽게 성장을 찾을 수있었습니다. EPAM의 광범위한 기능을 통해 모든 규모와 프로젝트 규모의 클라이언트를이 경로의 어느 지점에서든 통합하여 수익에 직접 액세스 할 수 있습니다. 전 세계에 기반을 둔 강력한 인력을 보유한 EPAM은 미국에만 기반을 둔 경우보다 낮은 임금으로 여러 지역의 최고 인재를 활용할 수 있습니다. 그러나 이것은 일반적인 아웃소싱 회사가 아닙니다.
가장 최근의 수익을 기준으로이 회사는 14 억 달러의 현금과 겨우 2 억 4,400 만 달러의 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 이는 전 분기의 2 억 6600 만 달러에서 감소한 것입니다. 초과 현금은 일반적으로 지난 3 년 동안 총 1 억 5 천만 달러에 달하는 여러 인수에 사용되었지만 5 월 현재 두 번의 새로운 인수가 수행되었으며 총 인수 비용이 이전보다 높을 수 있습니다. 이것은 회사가 300 억 달러의 시가 총액에 도달함에 따라 성장에 도움이 될 것이며 유사한 대규모 컨설팅 동료와 비교할 때 EPAM의 또 다른 강점입니다. 따라서 안정적인 수익 성장 잠재력을 가진 강력한 대형 기술 회사를 찾고 있다면 EPAM을 선택해야합니다. 그러나 EPAM의 발자취를 따라 가고 비슷한 위치에 빠르게 도달 할 수있는 잠재력이 있다고 생각하는 이름이 하나 있습니다.
<참고 : EPAM Systems: Still Bullish But Smaller Peer Looks Better>