아내한테 명품을 사주지 말고, 명품주식을 사주자라는 생각을 문뜩 어제 아내와 함께 백화점에 가서 생각이 났다. 집에 있는 명품이라는 아내와 자식 빼고는 없는 평범한 40대 직장인의 LIFE다보니 열심히 살지 말고 지혜롭게 살기로 결정한 이상 더욱 더 열심히 오늘도 준비한다.
#LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton ( OTCPK : #LVMHF ), Kering SA ( OTCPK : #PPRUF ) 또는 The Swatch Group AG ( OTCPK : #SWGAY ) 와 같이 명품 산업과이 산업에서 활동하는 여러 회사 를 살펴보면 높은 수치 를 볼 수 있습니다. 전반적으로 성장률. Bain & Company의 연구에 따르면, 전체 개인 명품 부문은 20 년 이상 동안 연간 약 6 %의 수익을 증가시킬 수 있습니다.
전체 럭셔리 시장은 전 세계적으로 5 % 성장한 1 조 2 천억 유로 (럭셔리 자동차가 약 5 천억 유로의 매출을 차지)로 성장했지만, 아래 차트는 Hermès가 주로 운영하는 부문 인 개인용 럭셔리 제품의 매출 만 보여줍니다. 이 시장은 2019 년에 약 4 % 성장했습니다. Bain & Company는 또한 향후 마진이 안정적 일 것으로 예상하고 있으며, 명품 부문이 현재 보유하고있는 높은 수준의 수익성을 유지할 수 있다고 가정하고 있습니다.
#HermèsInternational 은 가죽 제품, 실크 제품, 향수, 의류와 같은 고급 제품을 디자인하고 제조하며 가구, 벽지, 식기 또는 인테리어 패브릭에서도 수익을 창출하고 있습니다. Hermès는 14 개의 서로 다른 부문에서 활동하고 있지만 다음 사업 부문 (또는 The Hermès métiers)에서보고하고 있습니다.
2019 년 명품 가방 시장의 매출은 2019 년 384 억 7 천만 달러였으며 2025 년에는 535 억 6 천만 달러로 예상되며 2020-2025 년에는 5.76 %의 CAGR이 예상됩니다. 이러한 성장의 주요 업체 중 하나는 #Hermes 로, 향후 5 년 동안 주당 순이익이 11.43 % 증가 할 것으로 예상됩니다.
코로나 이후로 역설적으로 가장 힘들었던 아시아 시장의 실적이 급격하게 성장하고 있다. 이게 뭔일이야?아무리 보복소비가 크다라고 하지만 이것은 어떻게 보면 허영심이라고 볼수 있는것인지 정확히는 알수 없지만 확실하게 명품시장은 확대되고 있음이 분명하다.
아시아 태평양 지역 (일본 제외)이 매출의 가장 큰 부분 (38 %)을 차지하고 있다는 것도 놀라운 일이 아닙니다. 2019 년에도 성장은 모든 지역에서 시작되었습니다. 일본을 제외한 아시아 (+ 17.8 %)는 중국과 남아시아 국가에서 강력한 성장을 추구했습니다. 미국 (+ 12 %)은이 지역 전체에서 추진력을 확인했습니다. 유럽 (프랑스 제외)과 프랑스는 8.1 % 성장했습니다.
헤르메스는 명품 시장에서 어떻게 그토록 눈에 띄나요? 2020 년 글로벌 베스트 브랜드 목록 에서 Interbrand는 프랑스 기업 LVMH ( OTCPK : LVMHF ) ( OTCPK : LVMUY )와 비공개 샤넬 SA에 이어 럭셔리 부문에서 에르메스 3 위를 차지했으며 전체 헤르메스 28 위를 차지했습니다. 이 강력한 브랜드는 현지 취향에 맞추기보다는 전 세계적으로 통일 된 브랜드 인지도를 선택하려는 Hermes의 전략에 의해 강화됩니다.
현재 전 세계 여러 지역에서 출시 된 디지털 플랫폼 외에도 Hermès 제품은 유럽에 113 개 매장 (대부분 프랑스, 독일, 이탈리아, 스위스) 에 310 개 독점 매장 네트워크를 통해 전 세계적으로 제공됩니다. ), 아시아 126 개, 북미 40 개, 중남미 13 개, 중동 10 개, 오세아니아 8 개.
브랜드 강점 외에도 Hermes는 제품 및 지역 측면에서 다양 화를 통해 탁월한 위치를 유지하고 있습니다. 회사의 제품 라인 중 가죽 제품 및 새 들리 부문 이 1837 년에 시작된 핵심 비즈니스 인 가죽 제품 및 새 들리 부문이 수익의 대부분을 차지하는 것이 적절합니다 .
Hermès International은 가죽 제품, 실크 제품, 향수 또는 의류와 같은 고급 제품을 디자인하고 제조합니다. 업계 진입 장벽이 높을뿐만 아니라 브랜드 이름은 더 높은 가격을 지불하려는 의지를 높이고 광범위한 경제적 해자를 창출하고 있습니다.
지리적 분석은 아시아-태평양 시장이 얼마나 눈에 띄는지를 보여줄뿐만 아니라 Hermes의 전 세계적 도달 범위를 보여줍니다.
Hermes International의 투자자 관계 페이지에서 볼 수있는 2021 년 1 분기 보고서에서 수집 된 수치입니다. Hermes International의 수익성을 설명하는 것은 강력한 브랜드 존재, 제품 다각화 및 지리적 범위의 조합입니다. 31.86 %의 영업 마진, 조정 된 여유 현금 흐름이 9 억 9,500 만 유로 (12 억 1 천만 달러)이며 수익과 순이익이이를 계산합니다. 지난 5 년 동안 COVID-19만이 2020 년 수치 하락에 대한 책임이 있다고보고했습니다.
#헤르메스 는 배당금을 지불하고 수익성 측면에서 상당한 금액을 기대할 수 있습니다. 그러나 현재의 밸류에이션 (나중에 자세히 설명)으로 인해 주식은 배당 수익률이 0.39 %에 불과합니다. 헤르메스는 2020 년까지 최소 15 년 동안 배당금을 연속으로 인상했지만, 지난해 코로나 19를 둘러싼 불확실성으로 인해 배당금을 동결하기로 결정했습니다. 34.44 %의 배당률을 고려할 때 향후 배당금 인상의 가능성이 있습니다.
Hermès는 1997 년부터 배당금을 지급했습니다. 지난 10 년간 배당금 비율이 약 30 % 변동했지만 회사는 연평균 17 %의 배당금을 올릴 수있었습니다. 몇 년 동안 (2014 년과 2017 년과 같이) 경영진은 예외적 인 배당금을 지급하기로 결정했습니다 (두 해 모두 € 5.00). 아래 차트는 2019 년에 € 5.00의 배당금을 보여주고 있지만 경영진은 실제로 현재 위기로 인해 배당금을 안정적으로 유지하고 € 4.55를 다시 지급 할 것이라고 발표했습니다. 이것은 0.6 %의 배당 수익률과 31 %의 지불 비율로 이어집니다.
얼마나 아시아 실적이 높으면 이젠 광고모델도 아시아인으로 쓰고 있다. 역시 발빠르다.
Hermès는 명품 산업의 평균 이상의 성장률 (지난 30 년 동안 입증 된 바와 같이)조차 능가 할 수있는 훌륭한 기업입니다. 회사는 말 그대로 부채가 없으며 (위에서 자세히 설명하지 않았 음) 브랜드 이름을 기반으로 한 넓은 경제적 해자이며 업계도 진입 장벽이 높습니다. 주식이 매우 짧은 기간 동안 공정하게 평가되었던 2020 년 3 월 매각 이후, 주식은 다시 새로운 사상 최고치를 세웠으며이 시점에서 과대 평가되었습니다.
<참고 : Eight Themes That Are Rewriting the Future of #LuxuryGoods >
<참고 : #Hermes International: #Luxury Stock With An Expensive Price Tag>