+25년이상 배당주는 배당귀족주 실적 : 2021년 2월

2 월에 배당 귀족은 S & P 500 (+ 2.81 % 대 + 2.76 %)을 약간 능가했습니다. 배당 성장 주식은 금리 상승 환경에서 실적이 저조한 경향이 있지만 2 월에는 기술 비중이 낮아 전략이 수혜를 입었습니다.

지난 30 년 이상 동안 배당 귀족 ( NOBL )은 연간 1.68 % 씩 더 많은 S & P 500 ( SPY )을 능가 했습니다. 이 전략은 2018, 2008, 2000-2002, 1991 년과 같은 광범위한 시장에서 지난 6 년 동안 하락세를 보였습니다. 2020 년 배당 성장 전략은 8.7 %를 반환하여 S & P 500의 18.4 %보다 의미있게 뒤처졌습니다. Tech가 자본화 가중 시장 지수를 버블 높이로 몰아 넣고 배당 성장 주식을 뒤처진 1998 년과 1999 년 이후 상대적 수익이 저평가 되었습니다. 

아래 표는 2020 년 배당 귀족들의 저조한 성과의 주요 원인을 보여줍니다. 1998-1999 년 에피소드와 마찬가지로 2020 년 성과 차이의 원인은 기술 가중치였습니다. 배당금 성장 전략은 Tech의 비중을 현저히 낮췄 으며 S & P 500 지수에서 가장 큰 소비자 재량 기업인 Amazon ( AMZN )에 노출되지 않았습니다 . 기술과 아마존을 제외하고 평균 배당금 귀족 주식은 평균 비 기술, 비 Amazon S & P 500 구성 종목보다 더 좋았습니다 (8.7 % 대 5.1 %). 배당 성장 투자자들에게 안타깝게도, 이러한 성과는 높은 기술에 대한 비중 축소로 압도되었습니다.

배당귀족주들이 광범위한 시장의 기술 기반 이익을 뒤처짐에 따라 2021 년을 기대할 때 상대적인 기회가있을 수 있습니다. 기술 기반 이익의 하락은 배당 성장 주식의 상대적인 성과를 초래할 수 있습니다. 배당 성장 전략은 2 월에 5bp 만 상회했지만 Tech에 대한 비중 축소는 성과 (+ 44bp)에 긍정적으로 기여했습니다. 마찬가지로 배당 성장 지수에서 Tesla ( TSLA ) + 19bp 제외 및 Amazon ( AMZN ) + 14bp 제외는 최근 메가캡 시장 선두 주자들이이 달에 뒤처짐에 따라 실적을 향상 시켰습니다.

아래 표에서 현재 배당 귀족 구성 종목의 목록은 표시된 배당 수익률에 따라 내림차순으로 정렬되고 재투자 된 배당금을 포함하여 후행 1, 3, 6 및 12 개월 기간 동안의 총 수익을 나열합니다.

배당 귀족은 2 월에 약간의 성과를 보였지만 금리가 상승하면 뒤처지는 경향이 있습니다. 10 년물 국채 수익률은 이달에 35bp 상승했습니다. 배당 귀족은 더 높은 장기 성과 (연간 + 1.68 %)를 생성했지만, 금리가 이보다 많이 올랐을 때 (연간 -1.77 %에 해당) 수개월에 뒤처지는 경향이 있습니다.

이달 가장 실적이 좋은 주식 은 북동부 / 중부 대서양 지역을 만들기 위해 M & T Bank ( MTB ) 에 인수 된 People 's United ( PBCT ) 였습니다 .

이 달에 가장 실적이 좋지 않은 주식은 Clorox ( CLX ) 였습니다. 이는 시장 참여자들이 회복 거래에 몰두하고 초기 COVID 위기 승자들을 뒤로하고 있다는 또 다른 신호입니다. 배당 귀족 구성 종목에 대한 2 월 수익의 전체 분포는 다음과 같습니다.

엑손 모빌 ( XOM )과 셰브론 ( CVX )은 각각 23.3 %, 19 % 상승했다. 유가 및 가스 가격 상승에 힘 입어 Exxon은 지난 3 개월 동안 두 번째로 좋은 실적을 올렸으며 인수 대상 PBCT에 약간 뒤처졌습니다.

<참고 : Dividend Aristocrat Performance: February 2021>