PayPal은 배당금을 지불합니까?

PayPal (PYPL)은 인상적인 성장 기록과 흥미로운 성장 전망을 갖춘 고품질 기술 주식입니다. 이 주식은 지난 5 년 동안 5 배 이상을 기록하면서 주주들에게 인생을 변화시키는 수익으로 보상했습니다. 더 좋은 점은 코로나 바이러스 위기로 인해 올해 PayPal의 성장이 가속화되어 지난 12 개월 동안에 만 주가가 거의 두 배가되었습니다.

그 결과 PayPal은 현재 2,200 억 달러의 시가 총액을 자랑합니다. 이로 인해 시가 총액이 2,000 억 달러를 초과하는 것으로 정의 되는 메가 캡 주식 이됩니다.

 

 

불행히도 소득 투자자는 회사가 배당금을 지불하지 않기 때문에 PayPal을 간과 할 수 있습니다. 이는 성장주, 특히 기술 부문의 주식에서 상당히 흔합니다. 이는 수익을 주주에게 분배하는 것보다 사업에 재투자하는 것이 훨씬 더 수익성이 높기 때문입니다. S & P 500 지수를 구성하는 500 개 종목 중 거의 90 개가 주주에게 배당금을 지급하지 않습니다.

PayPal 주식의 인상적인 수익에 매료 된 소득 지향 투자자는 회사가 조만간 배당금을 지급 할 것인지 궁금해 할 것입니다. 배당금의 시작을 배제 할 수는 없지만 PayPal은 더 이상 배당금을 시작하지 않을 것입니다.

사업 개요

PayPal은 전 세계 소비자 및 판매자를 대신하여 디지털 및 모바일 결제를 가능하게하는 기술 플랫폼 및 디지털 결제 회사로 운영됩니다. 이 회사의 결제 플랫폼을 통해 소비자는 결제를 보내고 받고, 은행 계좌로 자금을 인출하고, 다양한 통화로 PayPal 계정에 잔액을 보유 할 수 있습니다.

PayPal은 강력한 세속적 추세, 즉 소비자가 물리적 결제에서 디지털 결제로 이동하는 이점을 누립니다. PayPal 덕분에 소비자와 회사는 전자 뱅킹에서도 기존 은행 채널을 따라 결제 할 수있는 것보다 훨씬 빠르게 몇 초 안에 결제를 실행할 수 있습니다.

이러한 세속적 인 추세 덕분에 PayPal은 지난 8 년 동안 놀라운 속도로 수익과 수익을 늘 렸습니다. 이 기간 동안 회사는 2012 년 57 억 달러에서 지난 12 개월 동안 203 억 달러로 매년 두 자릿수 비율로 매출을 늘 렸습니다. 또한 2012 년 7 억 7,800 만 달러에서 지난 12 개월 동안 31 억 4 천만 달러로 4 배의 수익을 올렸습니다. 성장의 일관성은 회사를 지원하는 강력한 기본 추세를 분명히 반영합니다.

더욱이 PayPal의 성장 궤적은 피로의 징후를 보이지 않습니다. 대신, 올해는 코로나 바이러스 위기로 인해 성장이 가속화되어 소비자가 물리적 결제에서 디지털 결제로 이동하는 데 큰 영향을 미쳤습니다.

2020 년 3 분기 에 PayPal은 전년 분기 대비 총 결제액이 36 %, 수익이 25 % 증가했습니다. 이는 회사 역사상 두 가지 지표 모두에서 가장 높은 성장률이었습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션

특히 PayPal은 분기에 1,520 만 명의 순 신규 활성 사용자를 추가했으며, 하루 165,000 명의 신규 사용자를 추가했습니다. 이러한 인상적인 성장은 회사가 주당 수익을 41 % 증가시키는 데 도움이되었습니다.

PayPal의 플래그십이었던 eBay가 최근 분기에 PayPal 결제 량의 7 %에 불과했으며, 회사 전체 결제 량의 5 ~ 6 %에 불과할 것으로 예상됩니다. 연말.

출처 : 투자자 프레젠테이션

이것은 PayPal의 나머지 비즈니스의 매우 강력한 추진력과 성장 잠재력을 보여주는 증거입니다.

성장 전망

PayPal은 매우 강력한 성장 동력, 즉 소비자가 물리적 결제에서 디지털 결제로 지속적으로 이동하고 있습니다. 디지털 지갑의 증가하는 인기와 결합 된 글로벌 경제의 디지털화는 PayPal이 10 년 이상 성장 궤도를 유지하기에 충분합니다.

PayPal은 지난 8 년 동안 수익과 주당 순이익이 각각 연 18.1 %, 연 25.3 % 증가했습니다. 회사가 이렇게 빠른 속도로 성장하면 일반적으로 규모가 커지면서 시간이 지남에 따라 속도가 저하됩니다. 그러나 여전히 강력한 비즈니스 모멘텀을 가지고있는 PayPal의 경우는 그렇지 않습니다.

디지털 지갑의 성장 잠재력이 충분하지 않은 것처럼 PayPal도 실물 시장에 진출하기 시작했습니다. CVS, Nike, Bed Bath & Beyond 등 10 개 주요 소매 업체와 계약을 체결했으며 100 개 이상의 대형 소매 업체와 의미있는 논의를 진행 중입니다. PayPal은 이러한 물리적 소매업으로의 이동이 10 년 이상 물질적 성장 동력이 될 것으로 기대합니다.

PayPal은 3 ~ 5 년의 밝은 전망을 제공하여 연간 매출 성장률 17 % ~ 18 %, 연간 주당 순이익 성장률 20 %를 예상하고 있습니다.

출처 : 투자자 프레젠테이션

경영진은 2 년 전에 위의 전망을 제공했으며 그 이후로 업데이트를 제공하지 않았습니다. 그러나 회사는 그 이후로 가속화되어 투자자는 여전히이 중기 전망에 의존 할 수 있습니다. 분석가들은 PayPal이 향후 3 년 동안 평균적으로 주당 수익이 연 평균 ~ 22.4 % 증가 할 것으로 예상하기 때문에이 견해에 동의합니다.

PayPal은 수년 동안 엄청난 속도로 수익과 수익을 늘려 왔으며 디지털 결제 및 지갑의 세속적 성장 덕분에 더 많은 수년 동안 연간 약 20 % 성장을 계속할 것입니다.

경쟁 우위

PayPal은 디지털 지갑에서 타의 추종을 불허하는 규모를 가지고 있으므로 광범위한 비즈니스 해자를 누리고 있습니다. 또한 디지털 결제 세계에서 신뢰성이 가장 중요한 강력한 브랜드 이름을 누리고 있습니다. PayPal은 또한 전 세계의 규제 기관과 강력한 관계를 맺고 있으며 부러워 할만한 데이터 모델링 기능도 누리고 있습니다.

이러한 모든 기능은 중요한 경쟁 우위를 구성하며 잠재적 경쟁자가 PayPal에서 시장 점유율을 얻지 못하도록 막을 수 있습니다.

일부 테크 주식은 수익 부족으로 주주에게 배당금을 지급 할 수 없습니다. Uber (UBER) 와 Lyft (LYFT) 는 아직 수익을 얻지 못했지만 Netflix (NFLX) 는 아직 긍정적 인 현금 흐름을 생성하지 못했습니다. 수년 동안 과도한 수익과 여유 현금 흐름을 기록한 PayPal의 경우는 그렇지 않습니다.

PayPal은 배당금을 지불합니까?

PayPal이 배당금을 아직 시작하지 않은 유일한 이유는 높은 성장률을 유지하기 때문이며, 이는 현금 흐름을 주주에게 분배하는 대신 사업에 다시 투자하는 것이 더 수익성이 있음을 의미합니다. 투자자들은 최근 몇 년간 이러한 높은 수익을내는 사업의 성장이기 때문에 사업에 대한 투자가 항상 배당금보다 우선시되어야한다는 점을 명심해야합니다.

PayPal은 수년간 높은 수익 성장을 앞두고 있기 때문에 조만간 배당금을 시작할 가능성이 없습니다. 대신 경영진은 성장 이니셔티브에 계속 집중할 가능성이 높습니다. 실제로 PayPal이 미래의 어느 시점에서 배당금을 시작하면 투자자가 회사의 고성장 시대가 다가오고 있다고 생각할 수 있으므로 주가가 급락 할 수 있습니다. 따라서 회사가 배당금을 내지 않고 빠른 속도로 성장하는 한 PayPal의 주주들은 완전히 만족해야합니다.

고성장 기업은 또 다른 이유로 배당금을 제공하지 않습니다. 그들의 주식은 일반적으로 주주들에게 배당금이 무의미 할 정도로 풍부한 가치를 누리고 있습니다. 관점을 제공하기 위해 PayPal은 현재 50의 가격 대비 수익 비율로 거래되고 있습니다. 따라서 회사가 수익의 30 %를 배당금 형태로 배분하더라도 0.6 %의 배당 수익률을 제공 할 것입니다. 이러한 수익률은 주주에게 무시할 수있는 수준이므로 현재 회사가 배당금을 지급 할 인센티브가 거의 없습니다.

마지막 생각들

요약하면 PayPal은 소비자가 물리적 결제에서 디지털 결제로 지속적으로 이동함에 따라 몇 년 동안 고성장 궤도를 유지할 가능성이 높습니다.

결과적으로 회사는 수익의 상당 부분을 사업에 계속 투자 할 것이므로 향후 몇 년 동안 배당금을 지급하지 않을 것입니다. PayPal이 배당금을 시작할 때마다 이는 본질적으로 성장이 둔화 될 것이라는 것을 의미하기 때문에 부정적인 신호일 수 있습니다.

 

<참고 : Will PayPal Ever Pay A Dividend?>