보잉(BA) 언제쯤 매수할 수 있을까? 아직도 아닙니다.

보잉 ( BA )의 수익은 코로나 바이러스가 항공 여행을 분쇄하는 동안 737 Max 배송이 보류되면서 사라졌습니다. 보잉 주식은 지금 좋은 매수입니까? 결론부터 이야기 하자면, 아닙니다. 

다우 존스 항공 우주 거대 기업은 수천 건의 정리 해고, 항공기 생산에 대한 대폭적인 삭감, 수십억 달러의 새로운 유동성, 배당금 지급 및 주식 환매에 대한 무기한 중단과 같은 현금 보존 조치를 통해 생존 모드로 전환 할 계획을 제시했습니다.

매출은 지난 3 년 동안 평균 9 % 감소했습니다. 2 분기에는 737 Max 배송이 중단 된 상태로 유지되면서 매출액이 25 % 감소한 118 억 1 천만 달러로 전망치 126 억 1 천만 달러를 밑돌았습니다. 상업용 항공기 매출은 65 % 감소한 16 억 3 천만 달러를 기록했습니다. 보잉은 앞서 2 분기에 총 20 대의 상업용 제트기를 공급했다고 발표했는데, 이는 1977 년 이후 분기 중 가장 낮은 수치입니다.
영업 현금 흐름은 2 분기에 마이너스 53 억 달러였습니다.

보잉의 국방 및 우주 사업도 부정적인 소식에 직면 해 있습니다. 미 공군 용 KC-46 유조선은 예정보다 2 년 이상 늦었으며 2 분기에 1 억 1,500 만 달러를 청구 한 후 비용 초과로 인해 보잉에게 47 억 달러 이상의 비용이 들었습니다. 그러나 이는 코로나 19로 인한 상업용 항공기 생산량 감소에 따른 추가 고정 비용 때문이었습니다.

보잉은 또한 미 해군과 외국 군대를위한 F / A-18 슈퍼 호넷을 생산합니다. 그러나 최근 예산 요청에서 해군은 업그레이된 슈퍼호넷의 구매를 줄이고 돈을 자체 차세대 Air Dominance 플랫폼 및 기타 주요 항공 투자로 전환 하기를 원합니다 . 그러나 7 월 보잉은 공군을 위한 F-15EX 전투기를 생산하기 위한 230억 달러 계약에 대한 첫 주문을 받았다 .

이 회사의 우주 사업은 또한 스타 라이너 캡슐이 국제 우주 정거장과의 도킹을 위한 적절한 궤도에 도달하지 못해 12 월 20 일에 좌절을 겪었습니다 . 2 월에 NASA는 스타링크너의 비행 중에 우주 캡슐을 파괴 할 수 있었던 이전에 공개되지 않은 소프트웨어 문제가 발견 되었다고 밝혔다. 
BA 주식은 작년 보잉 737 Max 충돌과 낙진으로 매각되었습니다. Covid-19가 확산되면서 항공 여행 수요가 사라진 후 올해 초 다시 붕괴되었습니다.

보잉 주가는 5 월 경제가 서서히 재개되면서 반등을 시작했고 항공사들은 여행 수요가 50 일 선을 넘어 섰다고보고했다. 그러나 주가는 7 월에 다시 주요 선 아래로 떨어졌으며 코로나 바이러스 핫스팟이 미국에서 다시 등장함에 따라 계속 저항에 직면했습니다.
보잉의 시가 총액은 700 억 달러 미만으로 급락 한 후 1,200 억 달러로 반등 한 후 930 억 달러로 다시 떨어졌고, 록히드 마틴 ( LMT ) 에 대한 평가를 통해 가장 큰 항공 우주 / 방위주 자리를 포기했습니다 .

고배당을 지속적으로 제공하던 보잉 은 3 월 20 일 배당금을 중단하고 추후 공지가있을 때까지 자사주 매입 중단을 연장했습니다. CEO Dave Calhoun과 이사회 의장 Larry Kellner는 올해의 나머지 비용도 지불하지 않을 것입니다. 

회사는 여전히 새로운 비행기에 대한 수요가 무너지고 있습니다. 보잉은 7월에 새로운 항공기 주문이 없다고 보고한 반면 고객은 그 달에 43737 Max 주문을 취소했습니다. 올해 지금까지이 회사는 새로운 항공기에 대해 -836 개의 순 주문을 받았습니다.

보잉은 8월에 777 대 3 대, 폴란드 Enter Air의 737 Max 2 대, 미확인 고객의 737 Max 3 대 (2020 년 첫 737 Max 주문)를 포함하여 8건의 상업적인 주문을 받았습니다 .이 중 17 건이 한 달 동안 취소되었습니다. 737 Max를위한 것이 었습니다. 보잉은 13 대의 제트기를 인도하여 현재까지 총 87 대를 기록했습니다.

항공사들이 항공편을 줄이면서 보잉은 2 분기 전화에서 생산 감축을 더 줄일 것이라고 밝혔다. 보잉은 2021 년 월 31 일의 이전 추정치보다 늦게 2022 년 초까지 월간 737 개 생산량을 31 개로 늘릴 것으로 예상하지 않습니다. 787 생산량은 2021 년에 월 6 개로 감소 할 것입니다. 2022 년까지 월 7 개로 추정. 회사는 또한 787 개의 생산을 하나의 공장으로 통합하는 것을 고려하고 있습니다.

생산이 느려지면서 Boeing은 더 많은 정리해 고를 계획하고 있으며 16 만 명의 인력을 10 % 감축 할 계획을 추가했습니다. 8 월에 비행기 제조업체는 보잉의 생산, 서비스 및 기업 부문의 직원들에게 새로운 인수가 제공되고 있다고 밝혔다 . Calhoun은 직원에게 보내는 메모에서 Boeing이 "개선 기회를 찾기 위해 우리 비즈니스의 모든 측면을 평가하는 본격적인 엔터프라이즈 혁신 노력에 참여하고있다"고 말했습니다.

지난 4 월 스탠더드 앤 푸어스는 코로나 바이러스 발생이 수년간 수익과 현금 흐름에 영향을 미치는 것으로보고 있기 때문에 보잉의 부채 등급을 정크 상태보다 한 단계 높은 BBB-로 낮췄습니다.
항공사는 여행에 대한 수요가 급감하면서 가을까지 제트기를 일정에서 벗어났습니다. 사우스 웨스트는 10 월 말까지 비행기를 일정에서 제외했고 유나이티드 항공 ( UAL )과 아메리칸 항공 ( AAL )이 뒤따를 것으로 보인다.

<참고 : Is Boeing Stock A Buy Right Now In Aviation's New Era Of Survival Mode?>