9월 2주차 미국증시 업데이트, 애플 아이폰 통한 녹아내린 주가는 올라갈 것인가?
S&P 500은 8월의 엇갈린 일자리 보고서가 투자자의 기대감을 되살리지 못하면서 2023년 지역 은행 위기 이후 최악의 주를 보냈습니다.
휴일로 단축된 거래 주간에 S&P 500( ^GSPC )은 4% 이상 하락했고, 나스닥 종합지수( ^IXIC )는 거의 6% 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수( ^DJI )는 거의 3% 하락했습니다. 9월 첫째 주는 또한 나스닥 100이 2022년 이후 최악의 주간 수익률을 기록했으며, 엔비디아 주식( NVDA ) 이 12% 이상 하락했습니다 .
투자자들이 연방준비제도가 9월 회의에서 금리를 얼마나 크게 인하할지에 대한 단서를 계속 찾고 있는 가운데, 인플레이션에 대한 새로운 판독이 다음 주에 헤드라인을 장식할 것입니다. 또한, 9월 소비자 심리에 대한 첫 번째 판독은 금요일에 발표될 예정입니다.
기업 뉴스에서 Apple의 연례 iPhone 이벤트가 월요일에 시작됩니다. Oracle( ORCL ), Adobe( ADBE ), Kroger( KR )의 실적 발표가 예정된 회사 발표에서 조용한 주를 이끌 것입니다.
일자리 보고서에서 '명확한 승자 없음'
24년 8월 일자리 보고서는 미국 경제가 비농업 임금 일자리 142,000개를 추가했고 실업률은 7월의 4.3%에서 4.2%로 떨어졌음을 보여주었습니다. 6월과 7월 노동 보고서에 대한 수정 사항은 미국 경제가 그 달에 처음 보고된 것보다 86,000개 적은 일자리를 추가했다는 것을 보여주었습니다 .
Capital Economics 북미 지역 부총괄 경제학자 스티븐 브라운은 금요일에 고객에게 보낸 메모에서 보고서가 지나치게 강력하거나 극도로 약하지 않았기 때문에 연방준비제도가 9월 회의에서 금리를 25~50베이시스포인트 인하해야 하는지에 대한 논쟁에서 "분명한 승자가 나오지 않았다"고 적었습니다.
연방준비제도이사회(Fed) 이사 크리스토퍼 월러와 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스의 연설로 인해 시장은 25bp 인하 쪽으로 기울어지는 듯했습니다 .
CME Fed Watch 도구에 따르면 금요일 오후에는 연준이 9월에 50베이시스포인트 인하를 선택할 가능성을 25%로 반영하고 있으며, 전날에는 가능성이 40%로 낮았습니다 .
Jan Hatzius가 이끄는 Goldman Sachs 경제팀은 금요일의 Fed 연설이 9월에 25bp의 인하를 예상한 Goldman의 예측과 일치한다고 추론했지만 "노동 시장이 계속 악화될 경우 Fed 지도부는 후속 회의에서 50bp의 인하를 수용할 의향이 있다"고 밝혔습니다.
CPI 보고서 - 월별 핵심가격 상승율은 정해져 있다.
노동 시장이 둔화되는 징후가 지난 몇 주 동안 시장 참여자들의 주요 관심사였지만, 인플레이션은 Fed가 언제, 얼마나 공격적으로 금리를 인하할지에 대한 핵심 요소로 남아 있습니다. 수요일에는 8월 소비자물가지수(CPI) 발표와 함께 9월 18일에 Fed가 다음 정책 결정을 내리기 전에 최종 인플레이션 수치가 발표됩니다.
월가에서는 식품 및 에너지 가격을 포함하는 헤드라인 CPI가 7월의 2.9%에서 하락하여 연간 2.6% 증가할 것으로 예상합니다..가격은 7월의 월별 증가율과 일치하여 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상됩니다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 "핵심" 기준으로 인플레이션은 전년 대비 3.2% 상승할 것으로 예상되며, 이는 전월과 동일한 수준입니다. 월별 핵심 가격 상승률은 0.2%로 전월과 동일한 수준일 것으로 예상됩니다.
"또 다른 양성 CPI 보고서는 FOMC 위원들에게 인플레이션이 지속 가능한 기준으로 2%로 회복되고 있다는 '확신'을 더 주어 50bp의 금리 인하를 지지할 수 있을 것"이라고 제이 브라이슨이 이끄는 웰스 파고 경제팀이 금요일에 고객에게 보낸 메모에 적었습니다. "반면에 인플레이션 데이터가 예상보다 더 뜨거울 경우, 합의는 9월 18일에 25bp의 인하를 중심으로 모일 가능성이 큽니다."
아이폰 신규 업데이트
이번 주 최고의 회사 출시는 월요일에 Apple(미국)에서 연례 iPhone 이벤트를 개최합니다. 이 이벤트에서는 Apple의 Apple Intelligence AI 플랫폼에 대한 자세한 내용을 제공할 것으로 예상됩니다.
'영감 없는' 수익 예상
FactSet의 수석 수익 분석가 존 버터스에 따르면, 분석가들은 7월과 8월에 현재 분기의 수익 예상치를 2.8% 낮췄습니다. 버터스가 금요일 오후에 메모에서 지적했듯이, 분석가들은 일반적으로 분기가 진행됨에 따라 수익 예상치를 낮춥니다. 하지만 현재 수준은 예외적인 것은 아닙니다. 분석가들은 지난 20년 동안 평균적으로 예상치를 3% 낮췄습니다.
하지만 이는 분석가들이 분기 첫 두 달 동안 실제로 추정치를 높였던 지난 분기와 비교했을 때 시장 심리가 바뀌었음을 의미합니다.
"Magnificent 7을 제외하고 2024년과 2025년 [주당순이익]에 대한 추정치 수정은 고무적이지 않았지만 적어도 안정적이었습니다." Citi US 주식 전략가 Scott Chronert가 금요일에 고객에게 보낸 메모에 적었습니다.
Chronert와 같은 거시경제 전략가들에게는 아직 놀라운 추세는 아니지만 약간의 타격이 있습니다.그렇지 않으면 주식에 대한 견고한 기본 사례가 되었을 것입니다.내년에는 3분기 실적 발표 시즌을 앞두고 주목할 만한 한 해가 될 것입니다.
