잭슨홀, FED 파월의장 왈 "연준은 곧 금리를 인하할 때가 되었다!"
인플레이션이 거의 극복되고 일자리 시장이 냉각됨에 따라 연방준비제도(Fed)는 현재 23년 만에 가장 높은 기준 금리를 인하할 준비가 되었다고 제롬 파월 의장이 금요일에 밝혔습니다.
연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 금요일에 금리 인하의 토대를 마련했지만, 시기나 범위에 대한 정확한 지표를 제공하지는 않았습니다.
중앙은행 총재는 와이오밍 잭슨홀에서 열린 연준 연례 리트리트에서 오랫동안 기다려온 기조연설에서 ”정책을 조정할 때가 왔다”고 말했다. ”진행 방향은 명확하며, 금리 인하의 타이밍과 속도는 유입되는 데이터, 변화하는 전망, 위험의 균형에 따라 달라질 것입니다.”
파월은 금리 인하가 언제 시작될지 또는 인하 규모가 얼마일지는 밝히지 않았지만, 연준은 9월 중순에 회의를 가질 때 기준 금리를 0.25%p 정도 소폭 인하할 것으로 발표할 것으로 널리 예상됩니다.
파월은 와이오밍 잭슨 홀에서 열린 연준 연례 경제 컨퍼런스에서 기조연설을 통해 "정책을 조정할 때가 왔다"고 말했다. "진행 방향은 명확하며, 금리 인하의 타이밍과 속도는 유입되는 데이터, 변화하는 전망, 위험의 균형에 따라 달라질 것입니다."
여러 차례의 금리 인하에 대한 그의 언급은 경제학자들이 예측했듯이 일련의 인하가 있을 가능성이 있다는 유일한 힌트였습니다. 파월은 40년 만에 최악의 가격 급등으로 수백만 가구에 고통을 준 후 인플레이션이 대체로 통제되고 있는 것으로 보인다고 강조했습니다 .
그는 "인플레이션이 2%로 지속 가능한 경로에 있다는 확신이 커졌습니다."라고 말했습니다.
연방준비제도이사회(Fed)가 선호하는 기준에 따르면, 인플레이션은 지난달 2.5%로 떨어졌는데, 이는 2년 전 최고치인 7.1%보다 훨씬 낮고 중앙은행의 목표 수준인 2%보다 약간 높을 뿐입니다.
연방준비제도이사회 의장은 또한 금리 인하가 경제 성장을 유지하고 지난달 둔화된 고용을 지속시킬 것이라고 말했습니다. 지속적인 성장은 카말라 해리스 부통령의 대선 캠페인에 활력을 불어넣을 수 있지만, 대부분의 미국인은 바이든-해리스 행정부의 경제 실적에 불만을 품고 있습니다. 그 이유는 주로 평균 가격이 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 높기 때문입니다.
파월은 "우리는 가격 안정을 향해 더 나아가면서 강력한 노동 시장을 지원하기 위해 할 수 있는 모든 것을 할 것입니다."라고 말했습니다.
그는 금리를 인하함으로써 "경제가 강력한 노동 시장을 유지하면서 2% 인플레이션으로 돌아갈 수 있을 것이라는 충분한 이유가 있다"고 말했습니다.
대선 2개월도 안 남은 9월 중순에 금리를 인하하면 선거 연도 정치에 휘말리는 것을 피하고자 하는 연준에 환영받지 못하는 정치적 열기가 불어닥칠 수 있다. 도널드 트럼프 전 대통령은 연준이 선거에 너무 가까이서 금리를 인하해서는 안 된다고 주장했다. 하지만 파월은 중앙은행이 정치 일정에 상관없이 순전히 경제 데이터에 근거해 금리 결정을 내릴 것이라고 거듭 강조했다.
파월은 자신의 발언에서 Fed가 인플레이션이 더 떨어지기를 바라는 가운데도 채용이 더디고 실업률이 증가하는 것에 대해 점점 더 우려하고 있다고 말했습니다. 이러한 이중 초점은 Fed가 이전에 인플레이션에만 집중했던 것을 대체하고 있습니다.
"노동 시장 상황의 냉각은 분명합니다." 연방준비제도이사회 의장이 말했다. "일자리 증가는 견고하지만 올해는 둔화되었습니다. ... 우리는 노동 시장 상황이 더 냉각되는 것을 추구하거나 환영하지 않습니다."
파월은 금요일 연설에서, 경제학자들이 오랫동안 예측해 온 경기 침체나 실업률 급등 없이 연준이 높은 인플레이션을 극복하는 데 성공했다고 언급하며 일종의 승리의 기쁨을 만끽했습니다.
연방준비제도이사회 의장은 그러한 결과가 공급망과 노동 시장의 혼란이 해소되고 일자리 공석이 감소하여 임금 성장이 둔화된 데 기인한다고 설명했습니다.
파월은 또한 팬데믹 경기 침체가 끝나고 인플레이션이 급등하기 시작했음에도 불구하고 연준이 금리를 인상하는 데 너무 느리다는 비판에 대해서도 언급했습니다. 더 높은 금리는 차입과 지출을 식히고, 경제를 둔화시키고, 가격 상승을 억제하기 위한 것입니다.
연방 관리들은 처음에 2021년 초 팬데믹으로 인한 가격 급등이 단지 "일시적"일 뿐이며 일부 식료품점 선반이 텅 비어 있고 자동차 매장이 텅 비어 있던 공급망 혼란이 회복되면서 곧 사라질 것이라고 주장했습니다.
파월은 공급 중단이 회복되는 데 연준이 예상했던 것보다 훨씬 오랜 시간이 걸렸다는 점을 인정했으며, 높은 인플레이션도 지속됐다는 점도 인정했습니다.
파월은 "좋은 배 일시적은 대부분 주류 분석가와 선진 경제 중앙 은행가가 탑승한 혼잡한 배였습니다."라고 말했습니다. 그는 회의에 모인 경제학자와 중앙 은행에 대한 즉흥적인 발언에서 "오늘 배의 동료들이 몇 명 보이는 것 같습니다."라고 말했습니다.
정부가 이번 달 에 7월 고용이 예상보다 훨씬 적었고 실업률이 3년 만에 가장 높은 4.3%에 도달했다고 보고한 후, 미국이 경기 침체에 빠질 수 있다는 우려로 주가가 이틀 동안 폭락했습니다. 일부 경제학자들은 9월에 연준이 0.5%포인트 금리를 인하하고 11월에 다시 동일한 인하를 할 것이라고 추측하기 시작했습니다.
하지만 지난주에 나온 건강한 경제 보고서에는 인플레이션이 다시 하락 하고 소매 매출이 크게 증가한 것이 포함되어 이러한 우려를 어느 정도 해소했습니다. 월가 트레이더들은 이제 연준이 9월과 11월에 기준 금리를 0.25%포인트, 12월에 0.5%포인트 인하할 것으로 예상합니다. 모기지 금리는 이미 금리 인하를 예상하며 하락하기 시작했습니다.
일부 관계자들은 고용이 더욱 둔화될 조짐이 나타나면 9월에 연방준비제도가 금리를 0.5%포인트 인하할 가능성이 커질 것이라고 말했습니다.
<참고 : Powell at Jackson Hole: ‘The time has come’ for the Fed to soon begin reducing interest rates>
<참고 : Fed Chair Powell indicates interest rate cuts ahead: ‘The time has come for policy to adjust’>