실리콘밸리 은행(SVB), 어쩌다가 48시간만에 파산했나? 로쿠와 etsy에 악영향중
SVB Financial은 실리콘밸리 은행의 모회사로, 많은 스타트업과 벤처캐피털 기업을 고객으로 보유하고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 이러한 고객들은 막대한 현금을 창출하여 예금이 급증했습니다. 2020년 1분기에 SVB의 총 예치금은 600억 달러가 조금 넘었습니다. 2022년 1분기 말에는 2,000억 달러에 조금 못 미치는 수준으로 급증했습니다.
SVB 파이낸셜은 주로 장기 미국 국채와 정부 지원 모기지 증권 등 안전해 보이는 자산을 수백억 달러어치 매입했습니다. SVB의 증권 포트폴리오는 2020년 1분기 약 270억 달러에서 2021년 말에는 약 1,280억 달러로 증가했습니다.
이러한 증권은 사실상 채무 불이행 위험이 거의 없습니다. 하지만 수년 동안 고정 이자를 지급합니다. 은행이 갑자기 증권을 매각해야 하는 경우가 아니라면 반드시 문제가 되는 것은 아닙니다. 시장 금리가 너무 많이 상승했기 때문에 이러한 증권은 은행 장부상의 가치보다 공개 시장에서 갑자기 가치가 낮아집니다. 결과적으로 손해를 보고 팔 수 밖에 없습니다.
동시에 고객들이 현금을 소각하고 공모나 모금을 통한 신규 자금 조달을 중단하면서 SVB의 예금 유입은 유출로 전환되었습니다. 연준의 금리 인상과 함께 저축자들이 요구하는 이자율이 상승하면서 신규 예금 유치 비용도 훨씬 더 비싸지게 되었습니다. 예금은 2022년 3월 말 약 2,000억 달러에서 2022년 말 1,730억 달러로 감소했습니다.
2022년 말 SVB의 유가증권 포트폴리오 미실현 손실, 즉 투자 원가와 공정 가치 간의 격차는 170억 달러 이상으로 급증했습니다.
미국 역사상 두 번째로 큰 은행 파산를 그래픽으로 살펴보는 방법은 다음과 같습니다.
실리콘밸리 은행의 붕괴는 자산 기준으로 미국 역사상 두 번째로 큰 규모의 은행 부실입니다. 기술 중심 대출 기관인 이 은행의 모기업인 SVB 파이낸셜 그룹의 예금 -60.41% 감소, 예금은 3분기 연속 감소했으며, 3월 9일 고객들이 420억 달러를 인출하려 하자 상황이 더욱 악화되었습니다.
연방 예금 보험 공사가 은행을 인수하여 예금 보험 국립 산타 클라라 은행이라는 새로운 법인을 설립했습니다. 규제 당국은 은행의 모든 예금이 새 은행으로 이전되었다고 밝혔다.
보험에 가입 한 예금자는 자신의 자금에 액세스 할 수 있다고 FDIC는 말했습니다. 보험 한도를 초과하는 자금을 보유한 예금자는 보험에 가입하지 않은 잔액에 대한 법정관리 증명서를 받게됩니다. SVB의 예금 대부분은 보험에 가입하지 않은 상태입니다.
팬데믹으로 인한 기술 호황기에 스타트업과 투자자들이 막대한 자금을 유치하면서 SVB는 현금이 넘쳐났고, 이로 인해 금고가 부풀어 올랐습니다. SVB는 이 자금의 대부분을 국채와 모기지 담보 채권을 매입하는 데 사용했습니다.
하지만 금리가 상승하면서 이러한 증권의 가치는 하락했습니다.
처음에는 문제가 되지 않았습니다. SVB는 이러한 채권의 대부분을 절대 매각하지 않겠다고 밝혔기 때문에 가치 하락으로 인한 손실을 무시할 수 있었습니다. 하지만 3월 초, 채권을 팔아도 감당할 수 없을 정도로 인출 요청이 쇄도하면서 손실을 감당해야 했습니다.
실리콘밸리 은행의 붕괴에 휘말린 자산을 상장한 기업들 중 Roku Inc.가 가장 큰 노출을 보고한 기업 중 하나입니다.
SVB를 사용하는 뱅킹 중에서 가장 주목할만한 것은 Vox Media, Roblox, Roku 및 Circle입니다.
특히나 악영향을 받고 있는 실리콘벨리의 벤처 기업 중에서 우리가 잘 알고 있는,
Roku는 SEC에 제출한 서류에서 3월 10일 기준 현금 및 현금 등가물 잔액의 약 26%(약 4억 8,700만 달러)가 SVB에 예치되어 있다고 공개했습니다. Roku는 이 예치금 중 얼마를 회수할 수 있을지는 확실하지 않다고 말했습니다. 또한 서류에는 "여러 대형 금융기관에 분산되어 있는" 약 14억 달러의 추가 현금 및 현금 등가물이 있다고 명시되어 있습니다.
Etsy 는 이미 암호화 회사인 Circle, 어린이 소매업체인 Camp 및 커피 회사인 Compass Coffee를 포함하여 폐쇄의 영향을 받는 회사 대열에 합류했습니다 . 회사 자체는 각각의 경우에 영향을 받지 않았을 수 있습니다. Compass Coffee의 문제는 은행 폐쇄로 인해 "심각한 영향을 받은" 급여 제공자로부터 흘러나왔습니다.
<참고 : Silicon Valley Bank’s Meltdown Visualized>