석유공룡 엑슨모빌, 2017년이후 가장 강력한 실적 발표 ; 100억 달러 자사주 매입

천연가스 가격의 급등과 정제마진의 반등은 이미 강세를 보인 유가와 석유화학제품 가격에 더했다. Exxon은 3분기 동안 주당 1.58달러의 수익을 올렸으며, 이는 블룸버그 조사에서 분석가들의 평균 추정치인 1.56달러와 비교됩니다. 일부 일회성 손익을 제외한 순이익은 68억 달러로 2014년 이후 최대치를 기록했다.

Exxon Mobil Corp.이 7년 만에 최대 이익을 달성했으며 전 세계적으로 원자재 가격이 급등하는 가운데 자사주 매입에 최대 100억 달러를 지출하기로 약속했습니다. 

Exxon은 이번 주 초 대유행으로 인한 석유 시장 붕괴 기간 동안 지불금을 유지하기 위해 막대한 차입을 하고 시추를 한 후 다시 부상한 재무 건전성을 입증하기 위해 배당금을 인상했습니다.

높은 원자재 가격과 급격한 예산 삭감이 결합되어 분기의 현금 흐름을 과도하게 차지하지만, 특히 올해 초 Engine No. 1과의 활동가-주주 싸움에서 패배한 후 Exxon의 화석 연료 중심 전략에 대해 더 큰 의문이 여전히 제기되고 있습니다.

Exxon은 배당금을 충당하고 부채를 상환하는 데 추가 현금의 대부분을 사용할 것으로 예상되며, 이는 2020년 말에 순 기준으로 거의 700억 달러로 정점을 찍었습니다. 회사의 주요 라이벌인 Chevron Corp., TotalEnergies SE, Royal Dutch Shell Plc와 BP Plc는 올해의 상품 랠리를 이용하여 자사주를 매입하고 있습니다. 후자는 Exxon과 달리 작년에 배당금을 삭감해야 했습니다.

금요일 초, Chevron은 치솟는 가스 및 정유 수익에 힘입어 기록적인 3분기 현금 흐름을 보고했으며 모든 월스트리트 이익 예측을 능가했습니다. 최고재무책임자(CFO) 피에르 브레베르(Pierre Breber)는 인터뷰에서 슈퍼메이저가 횡재의 결과로 더 많은 자사주 매입에 무게를 두고 있다고 말했다.

Exxon의 CEO인 Darren Woods는 새로운 이사들과 논의한 후 다음 달에 이 거대 석유 회사의 전략을 업데이트할 가능성이 있습니다. 회사의 탄소 발자국과 새로운 배출 목표에 더 집중할 것으로 예상되지만 미래에 어떻게 투자할 것인지에 대해 더 논쟁이 될 것입니다.

이번 주 행동주의 헤지 펀드 매니저인 다니엘 롭이 쉘의 해체를 촉구하면서 빅 오일 경영진의 에너지 전환 위험이 강조되었습니다. Loeb의 요구를 거부한 Anglo-Dutch 메이저는 목요일에 기록적인 현금 흐름을 기록했지만 수익이 기대에 훨씬 못 미치자 투자자들을 실망시켰습니다.

우즈는 2018년에 화석 연료 생산을 늘리기 위한 공격적인 계획을 도입했지만 팬데믹 기간 동안 포기해야 했습니다. 다시 한 번 현금이 유입되고 원자재 시장이 공급 부족으로 인해 투자 계획을 다시 시작하는 것이 적절해 보이지만 주주들은 올해 초 Exxon이 장기 계획에 초점을 맞추고 에너지 전환을 가속화하기를 원한다는 점을 분명히 했습니다.

2016년 Exxon은 실적이 좋지 않은 가운데 자사주 매입을 중단했으며 주주들에게 현금을 돌려주는 것이 아니라 경영진 급여 계획의 희석을 상쇄하기 위해서만 주식을 매입할 것이라고 말했습니다.

10년 전 Exxon은 자체 주식에 2,100억 달러를 지출했는데, 이는 그 기간 동안 다른 어떤 미국 기업보다 많은 금액이었습니다.

Exxon의 Woods는 이전에 회사가 지구 온난화를 기각한 문제를 해결하기 위해 의회에 출석한 지 하루 만에 2022년에서 2027년 사이에 탄소 배출량을 150억 달러로 줄이기 위해 지출을 늘릴 것이라고 말했습니다.

석유 및 가스 부문의 이익은 국제 수요의 힘으로 3분기에 급증하여 1년 전의 3억 8,300만 달러 손실에 비해 거의 40억 달러에 달했습니다. 화학 부문 이익은 지난 분기 최고치에서 하락했지만 작년 같은 기간에 비해 3배 이상 감소했습니다.

회사는 4분기에 석유 및 가스 생산량 증가, 유럽의 계절별 가스 수요 증가, 영국 북해 자산의 10억 달러 매각으로 이익을 얻을 것이라고 말했습니다.

엑손 주식은 작년의 역사적 손실에서 이익이 반등함에 따라 올해 50% 이상 상승했지만 2020년 초에 거래된 것보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 올해의 이익으로 회사는 작년에 약 110억 달러의 부채를 상환할 수 있었습니다.

올해 초 Exxon은 석유 및 가스 회사의 전략에 불만을 가진 헤지 펀드가 수행한 대리 전투에 많은 비용을 지출했습니다. 엔진 No. 1 펀드는 Exxon의 이사회에서 활동할 세 명의 새로운 이사를 뽑을 만큼 충분한 주주들을 설득하는 데 성공했습니다.


<참고 : Exxon Targets $10 Billion Buyback as Profits Soar on Oil Rally> 
<참고 : Exxon posts strongest results since 2017, vows to resume share buybacks>