배당금이 6% 이상인 Health Care REITS 헬스케어 미국리츠 3개 기업

공부 열심히 해서 대학 졸업후에 죽을둥 말둥 할 정도로 최선을 다한 직장생활도 늘 끝이 있기 마련이다. 그 끝에 대한 준비를 40대부터 해야 하는 것이 한국의 현실일까라는 생각이 들다가도,
1살이라도 일찍 시작한 것이 결국 "복리"입장에서는 늘 승리한다고 생각한다

Omega Healthcare ( NYSE:OHI ) , LTC Properties ( NYSE:LTC ) 및 Sabra Health Care ( NASDAQ:SBRA ) 는 부동산 투자 신탁(REITs)으로 전문 간호 시설 및 생활 보조 시설에 부동산을 임대하여 증가하는 주식 투자자들이 투자할만한 기업들입니다.  이러한 "트리플넷 TRIPLE NNN" 임대는 임차인이 세금, 보험 및 유지 보수를 지불해야 하다보니 임대임은 그냥 부동산 자체만 빌려주면 되는 현금창출이 지속적인 기업입니다.

단기적으로는 세 회사 모두 코로나바이러스로 인해 타격을 입었습니다. 특히 대유행 초기에 COVID-19로 인한 요양원 사망자 수는 입주 수준을 낮추고 투자자 신뢰를 잠식했습니다. 세 기업의 주가는 연초부터 하락세다.

그러나 내가 이 공간을 특히 장기적으로 좋은 기회로 보는 데는 이유가 있습니다. 보조 생활 및 노인 주택에 대한 필요성은 베이비 붐 세대의 나이가 들어감에 따라 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 이들 기업의 주가 하락은 이미 넉넉한 배당금이 6% 이상의 수익률을 기록하고 있음을 의미합니다.

Omega Healthcare는 높은 영업이익을 위한 기회를 제공합니다

Omega Healthcare Investors는 948개 자산을 42개 주와 영국의 70개 전문 간호 시설 및 생활 보조 시설에 임대합니다. 올해 주가는 7% 이상 하락한 반면 S&P 500 지수는 20% 이상 상승했습니다.
회사는 주당 $0.67의 분기 배당금을 제공하며 가장 최근의 배당금 인상은 17년 연속 배당금 인상을 기록했습니다. 현재 7.92%의 수익률은 S&P 500 의 평균 약 1.3% 보다 훨씬 높습니다 .

Omega의 고객은 전염병으로 인해 여전히 약간의 고통을 겪고 있습니다. 이는 인력 부족뿐만 아니라 시설에 들어갈 의사가 있는 사람들의 수가 감소했음을 의미합니다. 3월 31일 현재 점유율은 75.3%로 2020년 같은 기간의 83.6%에서 감소했습니다. 회사는 2분기 보고서에서 7월 점유율이 75.7%로 약간 증가했다고 밝혔지만 여전히 보다는 낮습니다.
그러나 회사 사업의 3%를 차지하는 단 한 명의 고객만이 2분기에 임대료 경감을 요청했습니다. 보고된 가장 최근 기간인 7월에 Omega는 임대료의 98.7%를 징수했으며 이 비율은 최근 분기 동안 꽤 안정적으로 유지되었습니다.
회사의 재무 건전성은 견고해 보입니다. 수익보다 REIT에 대한 더 나은 지표인 AFFO(조정된 운영 자금)를 6개월 동안 3억 7,600만 달러에서 4억 1,050만 달러로 보고했습니다. AFFO 배당이 아니라 현금 흐름을 고려하여 회사의 범위 내에서 79 %로 말했다. 6개월 동안의 순이익은 2020년 같은 기간의 1억 9,420만 달러에서 2억 5,120만 달러로 보고되었습니다.



LTC Properties이 천천히 반등하고 있습니다.

LTC Properties는 노인 주택과 요양원에 각각 50%씩 투자합니다. 27개 주에 걸쳐 177개의 부동산을 소유하고 있으며 30명의 고객에게 임대하고 있습니다. 이 회사의 주가는 올해 11% 이상 하락했다.
LTC는 주당 0.19달러 의 월 배당금 을 지급 하며, 이는 금요일 시장 마감 시점에서 수익률이 6.59%에 달합니다.

회사는 2016년 이후 배당금을 인상하지 않았습니다. 그러나 같은 기간 동안 배당금을 줄이거나 건너뛴 적이 없습니다. 1992년 배당금을 지급하기 시작했고 2005년 월 배당금으로 전환했다. Omega와 마찬가지로 LTC의 부동산 점유율이 여전히 이상적이지 않기 때문에 사업이 중단되었습니다. 평균은 개인 지불 시설의 경우 74%, 전문 간호 시설의 경우 69%이지만 두 수치 모두 이전 분기보다 증가한 수치입니다. 6개월 동안 비반복 항목을 제외한 운영 순 자금은 전년 대비 5,900만 달러에서 감소한 4,720만 달러로 보고되었습니다. 6개월 동안의 순이익은 3,170만 달러로 전년 동기 대비 6,520만 달러에서 감소했습니다.
LTC의 세입자 중 2명인 Senior Lifestyles와 Abri Health Services는 재정적 어려움을 겪었지만 LTC는 해당 회사가 임대한 부동산에 대한 새 세입자를 판매하거나 찾을 수 있었습니다. 이 두 가지를 제외하고 임대료 징수율은 93.6%라고 회사는 2분기 실적 발표에서 밝혔다 . LTC는 또한 분기에 4,100만 달러의 부채를 상환했습니다.
노인 주택 및 요양원 운영 비용은 인건비 상승과 개인 보호 장비 비용을 포함한 더 비싼 COVID-예방 프로토콜로 인해 더 비싸졌습니다. 그러나 특히 노인 인구가 증가함에 따라 여전히 수익성이 높은 작업입니다. LTC에서 임대하는 한 회사가 어려움을 겪더라도 다른 회사를 찾는 데 어려움이 없을 것 같습니다.
회사는 2분기 실적 발표에서 배당금 지급액이 지출 가능한 자금의 80%를 넘지 않도록 할 것이라고 밝혔습니다. LTC는 2분기 배당성향이 98%라고 밝혔지만, Senior Lifestyles 및 Abri Health Services와 문제가 해결되면 하락할 것으로 예상합니다.



Sabra Health Care는 여전히 강력합니다.

Sabra는 미국과 캐나다에서 423개 시설을 운영하고 있으며 그 중 3분의 2가 전문 간호 및 전환 치료를 포함하고 있습니다. 나머지 대부분은 노인 주거 시설입니다. 올해 주가는 5% 이상 하락했다. 회사는 $0.30의 분기 배당금을 지급하여 7.32%의 수익률과 정규화된 AFFO의 75%의 안전 비율을 남깁니다.
회사는 전염병으로 인한 불확실한 경제 상황을 이유로 2020년 3월 배당금을 0.45달러에서 0.30달러로 줄였습니다.
Sabra 고객의 점유 수는 여기서 논의된 다른 두 REIT보다 강력합니다. 21년 2분기 회사는 객실 점유율이 이전 분기에 75.1 %에서 78.4 %로 평균 말했다. 팬데믹 초기부터 7월 31일까지의 징수율은 예상 임대료의 99.8%였다고 회사는 밝혔다.
Sabra의 6개월 AFFO는 1억 6,970만 달러로 2020년 같은 기간의 1억 7,720만 달러에서 감소했습니다. 회사는 6개월 동안 9,910만 달러의 순 손실을 보고했는데 이는 전년 동기의 6,480만 달러에서 감소한 것입니다.


<참고 : 3 Healthcare REITs With Dividends That Yield More Than 6%>