Merck에서 분사한 Organon의 첫 배당3.7% 시작합니다!

 

S&P 500 에서 가장 저렴한 회사 중 하나 방금 3.7%의 배당 수익률을 선언하고 기대치를 상회하는 2분기 실적을 보고했습니다.

 

오르가논 (티커: OGN), 머크 에서 분사 (MRK) 올 봄. 목요일에 공개 기업으로서는 처음으로 조정 이익을 주당 1.72달러로 컨센서스인 주당 1.42달러를 상회하는 결과를 발표했습니다.

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Organon은 5월 투자자의 날 프레젠테이션에서 작성된 2021년 재무 지침을 재확인했습니다.

 

또한 기대에 부합하는 주당 28센트의 분기 배당금을 선언했으며 수요일 종가 $29.93를 기준으로 3.7%의 수익률을 달성했습니다.

 

정오 거래에서 주가는 거의 10% 상승한 32.90달러를 기록했습니다.

 

Barron의 Jack Hough가 최근 Streetwise 칼럼 에서 언급했듯이 Organon 은 S&P 500 에서 두 번째로 낮은 주가수익비율을 기록하고 있습니다. 인덱스. 주식은 2021년 예상 수익인 주당 $5.81의 5배에 불과합니다. 가장 저렴한 주식은 Viatris입니다. (VTRS), 화이자 에서 분사 (PFE).

 

Barron's 는 6월에 분사한 후 Organon에 대해 호의적인 글을 썼으며 당시 약 $34에 거래되던 주식이 저렴해 보였다고 주장했습니다.

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회사에는 3개의 부서가 있습니다.

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가장 큰 것은 기존 브랜드라고 부르는 것으로, 주로 해외에서 판매되는 머크가 개발한 비특허 의약품이다.

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그 다음은 이식형 여성 피임약인 넥스플라논(Nexplanon)을 포함한 여성 건강과 바이오 엔지니어링 약물의 사본을 개발하는 바이오시밀러 사업이 있습니다.

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케빈 알리(Kevin Ali) CEO는 성명에서 “LOE(독점 상실) 위험이 우리와 여성의 건강 뒤에 크게 작용할 것이기 때문에 2021년 이후에도 한 자릿수 중하위 범위에서 매출을 유기적으로 성장시킬 수 있는 능력에 대해 확신을 갖고 있다. 바이오시밀러는 두 자릿수 성장을 달성할 수 있는 위치에 있습니다." 독점 상실은 제네릭 경쟁을 허용하는 약물에 대한 특허 만료를 의미합니다.

 

Organon은 비특허 약물의 낮은 판매와 Organon의 상당한 부채 부담에 대한 우려 때문에 싸게 거래됩니다. 일부 월스트리트 분석가는 특허가 없는 약물 전망과 부채 때문에 분사 후 회사에 대해 미지근한 태도를 보였습니다.

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회사의 시장 가치는 76억 달러이고 순부채는 86억 달러로 이자, 세금, 감가상각비(Ebitda) 전 연간 수익의 거의 4배에 달하는 것으로 2분기를 마감했습니다. 대부분의 기업은 순 부채를 연간 Ebitda의 3배 미만으로 유지하기를 원합니다.

 

Organon의 가치는 기업 가치 162억 달러를 기준으로 Ebitda에 대한 2021년 가이던스 약 23억 달러의 약 7배입니다. 이는 의료 회사에 대한 낮은 평가이지만 초저가는 아닙니다. 기업 가치 대비 현금 흐름 비율이 5 미만의 신호 저가입니다.

Organon은 같은 기간 동안 여성 건강 사업에서 19%의 수익 증가를 4억 1,700만 달러로 달성했습니다. 바이오시밀러는 43% 증가한 8,600만 달러, 기존 브랜드의 매출은 4% 감소한 10억 4,500만 달러를 기록했습니다. 같은 기간 전체 매출은 5% 증가한 16억 달러를 기록했다.

 

회사는 2021년 매출 가이던스를 61억~64억 달러, Ebitda 마진을 36~38%로 재확인했습니다.

 

<참고 : Merck Spinoff Organon Is Supercheap—and It Just Set a 3.7% Dividend Yield>