보잉(BA) 지금이라도 사는게 맞을까? 난 아직도 아니라고 본다.

Boeing Company (NYSE: BA ) 는 과거에 좋은 평가를 받고 매력적인 배당 성장 투자였습니다. 그러나 737 Max 문제와 세계적 대유행은 단기적으로 비즈니스에 상당한 타격을 입혔습니다. 

보잉은 현금을 보존하기 위해 배당금을 삭감할 수밖에 없었지만 긍정적인 산업 전망 덕분에 보잉은 결국 다시 높은 수익을 올릴 수 있을 것입니다. 그 시점에서 배당금 지급이 재개될 가능성이 있어 보이지만 투자자들은 내년에 이러한 일이 일어날 것이라고 기대해서는 안 됩니다.

Dave Calhoun CEO는 델타 코비드 변형이 항공 여행 수요에 ”심각한” 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않는다고 말했습니다.  보잉은 사업 전반에 걸친 높은 매출 덕분에 6분기 연속 적자를 냈다. 제트 여객기 배송은 여행 수요가 회복되고 항공사가 손실을 줄이면서 최근 몇 달 동안 급격히 증가했습니다. 

보잉 은 수요일에 거의 2년 만에 첫 분기 이익을 보고했는데, 이는 항공사들이 팬데믹 슬럼프에서 회복하기 시작하고 회사의 다른 부서에서 더 높은 매출을 올리기 시작하면서 상업용 제트 여객기 납품이 급증했기 때문입니다. 비행기 제조업체는 6분기 연속 적자를 내고 2분기에 5억 6700만 달러의 순손실을 기록했다. 이는 팬데믹 초기에 항공 여행이 급감하면서 1년 전 분기에 29억 6000만 달러의 순손실을 기록했다. 매출은 1년 전의 118억 달러에서 44% 증가한 거의 170억 달러로 분석가 추정치인 165억 4000만 달러를 상회했습니다.

데이브 칼훈(Dave Calhoun) 최고경영자(CEO)는 수요일 직원 메모에서 “완전 반등하기 전에 갈 길이 멀지만, 지속적인 백신 유통과 여행 수요 증가로 인해 상업 시장이 개선되는 것을 보는 것은 고무적”이라고 말했다. “앞으로 우리는 회복을 위한 주요 지표로서 발병률, 백신 유통, 여행 프로토콜 및 글로벌 무역을 면밀히 모니터링할 것입니다.”

보잉은 작년에 2021년 말까지 약 130,000명의 직원을 감원할 것이라고 밝혔지만 수요일 Calhoun은 수요 개선으로 인해 현재 약 140,000명의 직원 수를 유지할 것이라고 말했습니다.

상업용 항공기 부문의 수익은 2분기에 60억 2천만 달러로 전년 동기 대비 거의 270% 증가했습니다. 그러나 이 부문은 여전히 7.8%의 마이너스 마진을 보고했습니다.

항공 교통량이 증가하고 항공 화물 붐을 수용하기 위해 화물기 전환 수요가 증가함에 따라 Boeing의 글로벌 서비스 부문에서도 수익이 증가했습니다.

팬데믹으로 인한 상업용 항공기 수요 침체 기간 동안 보잉을 부양한 국방 수익은 4% 증가한 68억8000만 달러를 기록했다.

Max의 판매 및 배송이 증가하면서 상업용 항공기 부문은 와이드 바디 787 Dreamliner로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 보잉은 이달 초 이들 항공기의 인도 전망을 낮추고 항공기에서 또 다른 제조 결함을 발견한 후 1년 이내에 두 번째로 항공사에 대한 인도를 중단할 것이라고 말했다.

보잉이 직면한 또 다른 과제는 미국과의 무역 긴장이 지속되고 제조업체가 수년간 주문 가뭄에 직면한 중국입니다.

Calhoun은 보잉이 2022년 중반까지 중국에서 주문을 ”부활”해야 한다고 말하면서 주요 라이벌인 Airbus도 중국에서 판매 부진에 직면했다고 언급했습니다. 중국은 20년 동안 거의 6,500건의 배송을 차지하는 전체 배송의 20%를 차지할 것으로 예상됩니다. 


<참고 : Boeing posts surprise profit as aircraft demand rebounds from pandemic slump>